北京
早盘，A股白酒板块表现活跃，板块内迎驾贡酒涨超6%，古井贡酒涨超4%，天佑德酒、今世缘涨超3%，贵州茅台涨超2%，个股整体呈现普涨格局。
消息面上，8月8日，市场消息称茅台自营店针对飞天、五星、经典版马年生肖、精品茅台酒四款产品调价。调价后，飞天茅台售价1753元/瓶，五星茅台售价1743元/瓶，经典版马年生肖茅台酒售价1951元/瓶，精品茅台酒售价2410元/瓶。
据悉，这是茅台一个月内第三次调价，本次调价仅针对茅台在全国的42家线下自营店，其他专卖店、常规烟酒店不受影响。此外，第八代五粮液近期批价持续上行，国内多省市市场批价已经集体突破760元/瓶，近期更是突破800元大关，控货挺价成效逐步显现。
华创证券食饮研究团队表示：Q2白酒板块加速出清，底部信号更加明确。一是需求端Q2白酒进入淡季，五一及端午渠道动销在低基数背景下反馈仍然偏平淡，市场情绪及信心趋弱，同时五粮液普五Q2加速出清历史库存，批价从780~800元附近回落至720~750元区间，进而对400~700元价格带品牌动销形成挤压；二是报表端Q2白酒企业纷纷选择加快去库、未向渠道压货，回款进度总体偏慢，市场对二季度报表环比加速下滑出清预期逐渐充分，报表有望迎来更扎实的底部；三是筹码结构端Q2市场行情极致分化，白酒板块持仓仅1%，环比下降1.9pcts，已降至15H1的历史底部水位（历史最低点0.5%），全基及消费基金均在减持，筹码结构干净、防御属性凸显。
相关行业：
高端白酒制造：高端白酒是当前白酒行业利润最集中的赛道，头部企业拥有无法复制的品牌壁垒与用户心智，贵州茅台年内多次提价直接打开了高端白酒的价格天花板，带动全行业定价中枢整体上移，头部企业的利润空间进一步增厚。随着渠道去库存逐步完成，叠加即将到来的中秋国庆双节旺季动销预期，具备深厚品牌优势的头部高端酒企将直接受益于行业情绪修复与业绩增厚。
大众白酒制造：当前白酒消费逻辑已经发生底层变化，传统商务礼赠需求持续疲软，日常自饮需求成为增长主力，60-150元的大众价位带展现出远强于次高端的需求韧性，消费回归性价比已经成为行业明确趋势。深耕大众价位带、产品矩阵完善的酒企，将充分受益于刚性需求的持续释放，在行业分化的过程中，头部大众酒企的市场份额将持续提升。
白酒流通零售：随着白酒行业渠道改革持续深化，头部酒企直销占比不断提升，加上新版酒类流通规范正式落地，要求酒类电商建立销售全流程电子台账，强化行业合规管理，头部正规流通企业的竞争优势进一步凸显。同时即时零售等新消费渠道快速发展，也给提前布局线上线下一体化运营的流通企业带来了新的增量空间。
产业链公司：
贵州茅台：公司是国内白酒行业的绝对龙头，掌握高端白酒行业定价权，2026年内已经三次上调核心产品价格，目前已经建成线上线下差异化的动态价格调整体系，渠道改革后直销收入占比大幅提升，行业利润更多向厂家集中，多次提价将直接增厚公司全年业绩，品牌护城河深厚，业绩确定性远超行业平均水平。
山西汾酒：公司是国内清香型白酒的龙头企业，近年来清香型白酒因口感清爽、性价比高，契合年轻消费者自饮需求，市场占比持续提升。公司已经搭建了覆盖玻汾、青花系列的全价格带产品矩阵，全国化布局持续推进，此前落地80.03亿元年度现金分红方案，分红率达65.35%，创下上市以来新高，充分展现了公司充沛的现金流与稳健的经营实力，高股息属性也吸引大量长期资金配置。
古井贡酒：公司是国内徽酒板块的龙头企业，也是区域次高端白酒的代表企业，近年来坚定执行“全国化、次高端”发展战略，依托安徽大本营市场，在长三角地区的拓展十分顺利，国企改革深化进一步释放了企业经营活力，在茅台提价带动行业情绪修复的背景下，区域龙头企业充分受益于板块整体估值修复。
迎驾贡酒：公司是深耕华东市场的区域优质酒企，核心产品覆盖高线光瓶酒与大众价位带，产品结构贴合当前大众消费趋势，动销韧性较强，渠道库存处于行业较低水平，在行业出清的过程中优势逐步凸显，本轮行情中领涨板块，充分受益于大众白酒市场份额向头部集中的行业趋势。
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