内蒙古
2026年《财富》世界500强榜单出炉。
比亚迪第91位，营收1118.53亿美元，利润45.38亿美元。
吉利控股第138位，营收878.66亿美元，利润-8.97亿美元。
差了47个名次，差了240亿美元营收，差了54亿美元利润。
一个赚了326亿人民币，一个亏了8.97亿美元。
这不是差距，这是鸿沟。
一、比亚迪为什么能赚？四个字：技术+规模
2025年，比亚迪全年营收8039.65亿元，净利润326.19亿元。新能源汽车全年销量460万辆，蝉联全球新能源汽车销量冠军。
更重要的是研发。2025年比亚迪研发投入634亿元，同比增长17%，连续两年位居A股上市公司第一。累计研发投入已突破2500亿元。
技术砸钱，产品赚钱，规模放大利润——比亚迪把这三件事同时做对了。
2026年上半年，比亚迪海外销量已超78万辆，新能源客车出口连续三年稳居行业冠军。7月，比亚迪第1700万辆新能源汽车正式下线。
规模越大，成本越低，利润越厚。这个正循环，比亚迪跑通了。
二、吉利为什么亏？三个字：在“交学费”
吉利不是不努力。2025年营收878.66亿美元，创下历史新高，排名同比上升17位。销量首次突破300万辆，营收突破3452亿元。
但利润呢？几乎原地踏步——归母净利润168.5亿元，同比仅微增0.2%。
《财富》500强口径下，吉利控股更是直接亏损了8.97亿美元。
问题出在哪？
第一，价格战在“放血”。2025年中国汽车行业利润率已降至4.1%，创下历史低位。吉利银河“走量”拉低了均价，利润空间被严重压缩。吉利汽车高管在业绩会上坦言：毛利率下滑主要是因为“价格内卷”。
第二，研发投入在“烧钱”。2025年吉利研发总投入219亿元，同比增长8.3%。更重要的是，吉利把更大比例的研发投入直接费用化处理——这意味着当期利润被直接扣减。
第三，业务整合在“埋单”。2025年前三季度，吉利控股资产减值损失增加70亿元，核心源于汽车业务库存减值、融资租赁业务信用减值等多方面因素。
营收在涨，销量在涨，排名在涨——但利润在跌，甚至亏了。
吉利正在用利润换未来。这笔账，短期难看，长期未必亏。
三、赛道不同，命运不同
比亚迪和吉利最大的区别，不在技术，不在管理，在赛道。
比亚迪踩的是“新能源爆发期”——政策支持、市场爆发、技术领先，三重红利叠加。比亚迪吃的是增量市场的红利。
吉利踩的是“传统转型期”——燃油车基本盘在下滑，新能源在追赶，两头都在投入。吉利吃的是存量市场的苦。
2026年上半年，比亚迪累计销量超180万辆，稳居全球新能源销冠。吉利虽然登顶上半年国内乘用车销冠，但在新能源赛道上，跟比亚迪的差距依然巨大。
一个在涨潮时游泳，一个在退潮时转身。体感能一样吗？
PS 作者胡语
比亚迪1118亿营收、45亿利润。吉利878亿营收、9亿亏损。
数字摆在这，差距肉眼可见。
但把话说透——吉利的亏损，很大程度上是主动选择的结果。它在为转型“交学费”，在为未来“建地基”。
《财富》500强榜单里，中国10家汽车相关企业的平均利润率为3.1%，已经超过了全球35家上榜车企1.7%的平均水平。中国汽车产业的整体盈利能力，并不弱。
只是比亚迪太强，吉利太“痛”。
比亚迪在收割新能源的红利，吉利在支付转型的账单。
等吉利的“学费”交完了，谁能笑到最后，还不一定。
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