北京
千红制药（002550）于近日披露2026年半年报，公司上半年业绩延续了一季度的下滑态势。与此同时，近期，公司可转债注册申请获同意批复，拟募资不超过10亿元，分别投向创新药研发项目、湖北钟祥原料药生产基地一期建设项目、补充流动资金。再融资落地，能否成为千红制药扭转业绩颓势的关键一步值得关注。
半年报显示，2026年上半年，公司实现营业收入约7.58亿元，同比下降12%；对应实现归属净利润约1.53亿元，同比下降40.78%。财务数据显示，2026年一季度，公司实现营业收入约3.58亿元，同比下降20.58%；对应实现归属净利润约8505.51万元，同比下降47.16%。
对于上半年业绩下滑的原因，千红制药在半年报中解释称，由于全球肝素原料药行业持续低迷的市场需求以及全球高压态势下严峻的医药生态环境，出现了肝素原料药产品集体量价齐降的情况，导致海外销售持续下降。不过，千红制药也表示，国内市场销售虽受集采降价影响，但得益于多年的技术质量进步及品牌影响力，主要产品销售数量及市场占有率持续提升，基本态势持续向好，而海外市场整体销售业绩预计在下半年趋稳向好。
千红制药是猪内脏提取天然生化原料药及制剂的行业头部企业，主要产品为药用酶和多糖类两大系列生化药物。分产品来看，报告期内，公司制剂系列收入约为5.11亿元，同比下降5.75%；原料药系列收入约为1.34亿元，同比下降57.51%；新增肠衣系列收入约为7678.13万元。分地区来看，国内地区实现收入约6.67亿元，同比增长11.2%；国外地区收入则约0.91亿元，同比下降65.2%。
在奥优国际董事长张玥看来，公司当下一方面要稳住国内肝素制剂基本盘，依靠国内集采以量补价对冲出口压力；同时降低海外原料药业务的经营预期，把资源向创新药、药用酶等高附加值业务倾斜，平滑周期波动带来的业绩冲击。
值得一提的是，千红制药的可转债募资申请在近期获得证监会同意注册批复。
深交所官网显示，千红制药可转债募资申请于7月13日注册生效。据悉，千红制药本次拟募资不超过10亿元，以进一步提升公司原料药及制剂生产能力，同时加速自身创新药管线研发进程。其中约4.1亿元投向创新药研发项目，用于急性缺血性脑卒中新药QHRD106注射液III期临床研究及上市注册项目、急性髓系白血病新药QHRD107胶囊的IIb期临床研究及上市注册项目，以及内源性生长激素缺乏所引起的儿童生长缓慢新药QHRD211注射液的III期临床研究及上市注册项目；3亿元投向湖北钟祥原料药生产基地一期建设项目；2.9亿元用于补充流动资金。
据了解，在创新药方面，截至2026年上半年，公司已有4款创新药处于Ⅱ期临床试验或即将进入Ⅲ期临床阶段。其中，原创一类新药QHRD107胶囊正在开展临床Ⅱa期增补研究；原创一类新药QHRD106注射液正在开展Ⅱb期临床研究；新药QHRD211注射液已完成Ⅱ期临床试验，已向CDE递交开展Ⅲ期沟通交流申请；QHRD110胶囊正处于Ⅱ期临床试验阶段。
张玥表示，创新药上市周期一般较长，存在临床不确定性，募资更多是为公司打造第二增长曲线、穿越肝素周期低谷提供保障，业绩修复一方面要看肝素行业周期回暖，另一方面要看创新药管线后续临床与商业化落地成效。
针对相关问题，北京商报记者向千红制药发去采访函，截至发稿未收到回复。
北京商报记者董亮王悦彤
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