四川
营收暴增92%却暴跌7%？AMD财报超预期却大跌8%？今天全球市场的操作，把不少投资者看傻了眼！一边是AI热情重燃推动芯片股反弹，一边是霍尔木兹海峡协议反复让油价坐过山车，还有黄金突破4200美元创日内3%涨幅——周二到周三的全球股市，简直比连续剧还精彩！
美股盘前，SpaceX的表现让人大跌眼镜：营收增92%大超预期，结果股价却下跌10%，原因是资本支出激增；AMD更惨，Q2营收、利润都超预期，可Q3指引没满足激进投资者的胃口，直接跌超8%。另一边，现货黄金却一路高歌，突破4200美元/盎司，日内涨幅达3.0%，报4200.52美元/盎司，避险情绪瞬间拉满。
地缘方面，霍尔木兹海峡的开放预期又开始反复。8月5日伊朗国家电视台援引知情人士消息，伊朗与阿曼就船舶通行安排的协议，并不意味着海峡立即恢复开放。更关键的是，谈判和美国无关！消息人士还放话：如果美国继续“违规”，就算达成协议也不开放，恢复要看美国改不改。这下市场慌了，布伦特原油先涨0.8%到80美元，后来又跌0.8%到78.75美元，美债和黄金同步上涨，美联储加息预期也跟着降温。
日经225指数收盘涨疯了，2342.91点的涨幅，3.66%的幅度，报66300.44点，软银直接涨13%、铠侠涨4.8%；韩国KOSPI指数也不甘示弱，涨239.3点，3.76%的涨幅，报6598.25点，SK海力士涨5.77%、三星电子涨2.5%，科技股在亚洲市场简直是香饽饽。
10年期美国国债收益率下行2个基点到4.59%，延续纽约时段涨势；美元强势指数下跌0.1%，连续第三日收跌，看来美元的强势期暂时告一段落。黄金这边，除了突破4200，后来又涨到4165美元/盎司，涨幅2.2%，白银和铂金也跟着上行——毕竟加息预期降温，不计息的贵金属可不就吃香了嘛。
推动本轮反弹的核心逻辑，是科技巨头财报消解了市场对AI资本支出可持续性的担忧。上月AI概念股震荡让多家对冲基金亏惨，现在亮眼业绩正在修复信心。联合私人银行董事总经理Vey-Sern Ling说：“过去一周的科技财报清晰表明，AI投资将持续大幅增长，这对投资者来说太宽慰了，尤其是回调后估值合理多了。”
MSCI全球半导体指数从6月峰值跌逾20%后，现在反弹15%，今年累计涨42%；美国芯片股指数刚录得2020年来最强四日涨幅。但杂音也不少：AMD盘后大跌约9%，因为销售展望让市场失望；SpaceX延伸交易跌7.5%，因为AI业务支出超预期——看来科技股的甜蜜期还得打个问号。
盛宝银行新加坡首席投资策略师Charu Chanana指出，科技股反弹是因为三重压力同步消退：AI支出担忧、债券收益率上行、油价攀升。财报确认AI需求旺盛，油价和债券收益率回落缓解估值压力。但她也提醒：“这不是全面解除警报，AI资本支出的回报还没验证，不过杠杆和拥挤仓位清洗后，温和利好也能带来超预期反弹。”
地缘政治这边，美伊阿曼三方接近达成重开霍尔木兹海峡的协议——这个海峡可是全球能源供应的关键通道，恢复通航能稳定航运，消除中东冲突风险。特朗普周二晚间说谈判“进展非常顺利”，48小时内有结果；卡塔尔也说草案拟定，双方都乐观。
但伊朗的表态直接泼了冷水：协议和美国无关，美国不改违规行为就不开放。IG Markets悉尼分析师Tony Sycamore提示：“油市已经消化了太多乐观预期，上周‘假黎明’重演的风险还在，风险天平正向上倾斜。”看来油市的双向风险真不是闹着玩的。
日韩股市的表现简直让人羡慕：日经225涨3.66%，软银涨13%；韩国KOSPI涨3.76%，SK海力士涨5.77%。可美股科技股却分化严重：芯片股整体反弹，但SpaceX和AMD因为各自的问题下跌，投资者真是几家欢喜几家愁。
10年期美债收益率继续下行，美元三连跌，黄金白银涨不停——这些信号都说明市场的风险偏好正在变化。不过AI投资的可持续性、霍尔木兹海峡的协议走向，还有美联储的加息预期，都是悬在市场头上的达摩克利斯之剑。
今天的市场真是让人又爱又恨：科技股反弹给了希望，但个别公司的大跌又让人捏把汗；霍尔木兹海峡的协议一会儿要成一会儿又黄，油价和黄金也跟着上下跳。你觉得这次AI驱动的科技股反弹能持续多久？霍尔木兹海峡的协议最终会落地吗？评论区留下你的观点，和大家一起讨论！觉得有用的话，别忘了点赞收藏转发哦～
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