AI硬件涨价潮传导3C租赁：需求翻倍，租赁商拆售显卡内存

来源：21世纪经济报道

来源：财联社

一年多来，从内存、显卡、到CPU等，一场涨价风暴席卷了硬件产业链。

如今，这股涨价的动能，仍在向终端市场传导，不少电脑、手机等终端消费品也出现涨价。

6月底，苹果公司对MacBook和iPad及多款硬件产品实施全球提价，整体涨幅约20%。这次调价是苹果近年来最大规模的一次全球性调价行动，理由就是因为内存和存储芯片成本大幅上涨。

手机也不例外，目前多家主流厂商，比如vivo、OPPO旗下多款新机及在售机型涨幅在百元到千元不等，尤其大存储旗舰机型调价幅度已跨千元门槛。

电脑、手机等消费电子终端产品价格在涨，对租赁市场影响几何？另一方面，采购价格上涨带来的成本抬升，租赁厂商如何应对？

近期，《科创板日报》记者走访了多家3C租赁公司，试图从这些一线从业者的态度和反应，还原这轮涨价潮下租赁市场的真实水温。

“以电脑类目为例，和6月份比起来，7月份平台电脑租赁下单超过2万台，环比增长了20%。和去年7月份比，这个数据更夸张，同比增长了115%。”惠租运营负责人杨代明告诉《科创板日报》记者，惠租是位于杭州的一家消费电子产品租赁公司。

在租赁的品类上，杨代明还观察到一个很大的变化，“以前消费者租赁电脑主要是为了满足日常的办公和游戏需求，今年以来，越来越多的客户因为使用AI的需求，开始租赁电脑，比如苹果Macmini主机、Rtx5090显卡等。”

伴随着暑假来临，演唱会拍照手机和出游相机等类目增长很快。据惠租平台数据，2026年7月份，演唱会手机租赁下单超过4万台，租赁需求环比增长75%，同比增长了20倍；7月份相机类目租赁下单超过4万台，环比增长25%，同比增长4倍。

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“像演唱会用的手机、长焦相机，一个月前已经被借空了。我们想办法在这一个月内，又去补了很多的货，新货又采购了很多。”咔么租赁总经理李长伟告诉《科创板日报》记者。

设备租赁公司总经理李长伟介绍电脑租赁行情

采访中，李长伟还给《科创板日报》记者展示了一张公司统计的存储卡价格表。相对于其他硬件，存储卡的单价并不高，在几十元到百元不等。但在走量的相机租赁行业中，这也是一笔不小的上涨成本。

储存卡价格变化：采访对象提供

“在整体的成本当中，它并不是很大的一个成本，但是今年我们采购的时候，就要额外关注存储卡价格了。”李长伟告诉《科创板日报》，他们近期加大了单月新卡采购量，“在数量上一次性多买一点，跟供应商还可以谈价”。

以李长伟所在的咔么租赁为例，现在公司单月的采购量在两三百张，原来在一两百张，“基本上一次性可以采购两个月的卡”。

需求量上去了，却不一定能拿到货？3C涨价潮下的租赁变局

聊起为何要囤货，李长伟坦言，因为未来有可能会涨得更多，“一定要提前备货，不然价格会比较高，涨得有点吓人。有时候光涨价也就算了，还拿不到货，他们缺货。有一段时间像有些特殊的、速度比较高的、比较快的内存卡（存储卡），就采购不到。”

终端产品的采购价在上涨，租赁价格也在上涨吗？多位业内人士对此告诉《科创板日报》记者，最近设备价格确实有一定上浮，但相对于上游硬件的涨幅，租赁价格并没有达到这么高的上涨幅度。

“和之前有变化，价格大概上浮5%左右。”乐小租CEO赵锦鹏告诉《科创板日报》记者，其中，电脑租赁变化比较大，“随着内存上涨，7月份电脑租赁订单量的话增长了50%左右。”据透露，该租赁公司目前存放电脑部分的仓库，已经比较空了，库存水位比较低。

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多位业内人士透露，相比起单价较低的存储卡等一类，相对高价的产品，比如高端电脑本，新增采购量不会过多，观望情绪较浓，以清库存、周转库存为主。也有租赁厂商表示，“如果只是两三个月短期涨价，会以周转库存为主。如果是长期上涨行情，会根据市场的订单量批量采购一部分。”

涨价行情下，租赁厂商也并非想象中，可以抢赚一波大红利。“上游涨价，对我们而言是把双刃剑。”赵锦鹏如此感叹道。

为什么这么分析？他告诉《科创板日报》记者，一边是很多用户觉得很多高端电脑变贵了，租赁需求会增加，但另一边不少供应商会直接选择分拆变现，货其实不太充足。“以电脑为例，采购量至少下降50%以上，接近三分之二。”

“可以接很多的订单，但是货发不出去。”这是现状。赵锦鹏对此解释道，下游需求高，但市场上没有更多的流通货品，尤其部分产品还采购不到，这是涨价行情下，租赁厂商盈利的矛盾之处。

在硬件涨价行情下，赵锦鹏向《科创板日报》记者透露，除了供货商，在租赁行业里，除去一些库存很丰富、资金盘比较大的租赁商，一些中腰部的中小商家，设备的流通率也非常高，在行情变化下也会快速变现、收回成本，等未来价格跌下去再买回来。

这笔分拆账是怎么算呢？“卖给一些其他的同行、租赁服务商，或者电脑二手服务商等等。虽然不能说代替整机的价格，但是这个价格是比租金要高很多的，所以对他们来说直接卖是更合算的。”赵锦鹏说。

回本周期以及库存周转率是租赁行业的核心指标。硬件分拆之后，快速在市场流通，也可以缩短回本周期。

有业内人士向《科创板日报》记者透露，通常电脑的租赁回本周期大概在18到24个月。很多电脑用了一年以上的，有这种高价的显卡或内存的时候，就选择暂时对零部件进行分拆、折现处理，也能一定程度缩短回本周期。

咔么租赁李长伟在采访时也提到了回本周期的问题。目前公司主要租赁包括手机、摄影器材等。他告诉《科创板日报》记者，在租赁频次和价格均处于合理区间的情况下，一般一年能够回本。“尤其是手机的更换周期会更快，今年买的产品，可能在明年就会被淘汰掉。”但对于一些比较高端的机型，市场上比较稀缺的，新货采购是不降反增的。对于这些货品，公司也不会很快进行淘汰更新。

供需错配短期难解，涨价周期判断分化

这轮涨价的根源，是AI算力需求对存储产能的虹吸效应。TrendForce预计三季度传统DRAM合约价环比上涨13%~18%、NAND合约价环比上涨10%~15%。其中，PC用基准DDR4 8GB DRAM 7月平均合约价升至24美元，环比上涨14.3%，创下自该机构2016年6月有统计以来新高；128GB MLC NAND均价升至30.05美元，首次突破30美元。

再来看一、二季度行情，TrendForce 6 月初发布调研数据显示，2026 年一季度通用型 DRAM 合约价格环比增长 93%-98%，NAND 闪存合约价格环比增长 55%-60%。而对于二季度，该机构此前预测，通用型 DRAM 合约价格环比上涨 58%-63%，NAND 闪存合约价格环比上涨 70%-75%。

存储芯片中，DRAM主要用于服务器、PC及移动设备的运算数据缓存，NAND闪存则用于数据存储。业内人士分析，当前AI算力建设持续拉动HBM（高带宽内存）及服务器DRAM需求增长，海外存储大厂产能向AI高端存储倾斜，导致消费级产品供需错配加剧。虽然涨幅较第二季度已有所收窄，但AI服务器与HBM需求持续扩张、持续排挤传统DRAM产能的局面短期内难以改变。

国元证券指出，2025-2027 年，三大原厂HBM晶圆投入量分别占 DRAM 晶圆总投入量从18%提升到 30%，HBM 位元供应量占 DRAM 位元总供应量从 8%提升到 13%。2026年全球PC出货量将下降11.3%，且情况将在第四季度逐步进一步下滑，预计同比下降 20%，原因系内存的持续短缺，且预计在 2027 年缓解的可能性较小。（数据来源：IDC）

涨价会持续多久？从业者的判断出现了分化。惠租杨代明认为，“至少未来1年，内存市场还是会出现供不应求的情况，整个电脑和手机采购价还是会维持一个涨价的状态。”而乐小租赵锦鹏则认为，“大概3到6个月之后，会慢慢趋向一个稳定值。”