宇树敲定发行价 具身智能迎来“定价锚”

8月6日晚间，宇树科技披露IPO发行价为150.8元/股，大幅高于市场普遍预期的100元。

伴随发行价落地，宇树科技发行市值、募资金额同步揭晓：上市发行市值逼近610亿元，预计募集资金总额约60.99亿元，较原计划的42.02亿元募资额超募近19亿元。发行前，宇树科技实控人王兴兴直接、间接合计持股33.3583%，对应持股市值约183.12亿元。

除发行价外，本次战略配售名单同样备受市场关注。北京商报记者梳理发现，杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司（DeepSeek）、腾讯旗下上海启善投资有限公司均现身名单，两家机构获配金额均超亿元。

对于行业而言，宇树科技市场化定价尘埃落定，为当下火热的具身智能赛道在A股资本市场树立起关键估值锚点。

发行市值近610亿元

宇树科技首次公开发行股票并在科创板上市发行公告显示，本次发行价格150.8元/股，确定发行价后，公司上市时市值约609.93亿元。

公告显示，宇树科技本次公开发行新股4044.6434万股，占发行后总股本的10%，全部为新股发行，公司股东不进行公开发售股份；发行完成后公司总股本为40446.434万股。

按照发行价及新股发行量测算，若发行顺利完成，预计募集资金总额60.99亿元；扣除不含增值税的发行费用18217.31万元后，募集资金净额约59.17亿元。对比公司此前披露计划募资42.02亿元，本次IPO出现明显超募。

同花顺iFinD数据显示，宇树科技150.8元/股的发行价，在全部A股历史发行价中位列第20位，科创板上市公司中排第14位（已剔除退市企业）。

发行价落地，实控人王兴兴的持股市值也成为市场焦点。发行前，王兴兴直接持股8671.4964万股，占股本23.8216%；通过股权激励平台上海宇翼间接持股9.5367%，直接加间接合计持股33.3583%，对应持股市值约183.12亿元。

公开资料显示，王兴兴出生于1990年，硕士研究生学历，现任公司董事长、总经理、首席技术官。

DeepSeek、腾讯获配超亿元

在宇树科技的上市发行公告中，同样吸睛的还有公司的战配名单。

北京商报记者梳理发现，本次战略配售投资者分为四类，参与战略配售的投资者类型有具有长期投资意愿的大型保险公司或其下属企业、国家级大型投资基金或其下属企业；与发行人经营业务具有战略合作关系或长期合作愿景的大型企业或其下属企业；参与科创板跟投的保荐人相关子公司；发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划等。

其中，保荐机构跟投主体中信证券投资有限公司获配80.8928万股，获配金额1.22亿元，限售期24个月。

与发行人经营业务具有战略合作关系或长期合作愿景的大型企业或其下属企业获配的则包括DeepSeek、中国石油集团昆仑资本有限公司、南方电网产融控股集团有限公司、天翼资本控股有限公司、上海启善投资有限公司。

市场关注度较高的DeepSeek、上海启善投资有限公司，分别获配93.3399万股、90.329万股，获配金额约1.41亿元、1.36亿元；其中DeepSeek获配股份限售期36个月。

投融资专家许小恒对北京商报记者表示，站在二级市场的视角，顶尖科技机构愿意接受长时间限售、主动入局新股战略配售，等同于行业龙头为宇树科技的赛道价值作出公开背书。在人形机器人尚且处在商业化初期的当下，产业资本的选择，能够帮助普通投资者判断赛道景气程度。

具身智能迎来估值锚点

二级市场部分机构已经给出宇树科技千亿元以上的估值预期。

从2026年3月20日获上交所受理，到6月1日过会、7月2日注册生效，这家杭州人形机器人明星企业科创板IPO全程仅用时104天，创下科创板预审阅机制落地之后最快审核纪录，也拿下A股“人形机器人第一股”头衔。

招股书中，宇树科技提到，行业主要参与者包括特斯拉、Figure、波士顿动力、优必选、越疆科技、乐聚智能、云深处科技、智元创新。参考这一口径，除去海外参与者，国内该领域事实上优必选和越疆已经登陆资本市场，但都在港股。

在此轮行业技术持续推进、市场认知不断破圈所带动的具身智能浪潮下，A股市场缺少一个明确的观察标的与估值锚点。

北京一家人形机器人企业投融资负责人向北京商报记者分析，头部企业获得高估值，反映资本市场长期看好机器人产业。也有业内观点认为，对比此前港股几家同类标的，宇树科技招股书披露的营收及扭亏预期，释放出较为积极的信号。

这也意味着，宇树科技之后，资本市场或许将更看重实质业绩，而非故事愿景。

另外值得关注的是，同被列入招股书的云深处科技、乐聚智能均已向A股提交IPO申请，智元创新则在2026年7月正式确认启动赴港上市流程，将港股选作上市目的地。

业务层面，宇树科技处在全球人形机器人第一梯队。2026年初，第三方机构Omdia发布报告称，智元创新2025年通用人形机器人出货量全球第一。对此宇树科技发布澄清公告，表示双方统计口径存在差异，公司纯双足人形机器人终端实际交付量更高。

综合多方公开信息，宇树科技属于全球品牌、产品实力靠前的少数玩家之一。

北京商报记者 王蔓蕾 王天逸

图片来源：视觉中国