湖北
今天要说的这条产业链，说实话跟我们每个人的生活都息息相关，你开的电动车、用的手机、家里的电线电缆，甚至AI算力中心里的服务器，都离不开它。
没错，今天要聊的就是有色金属产业链。先给大家看一张图（结尾附图），这张产业链全景图把有色金属从上游到下游扒得清清楚楚：上游是矿山开采和选矿，中游是冶炼加工，下游是交通运输、电力电网、电子信息、建筑装饰这些应用领域，最后还有回收再生这个闭环。
很多人一听说有色金属，脑子里蹦出来的就是挖矿炼矿四个字。但实际上，这条产业链覆盖了铜、铝、铅锌、镍、锂、钴、稀土、钨、镁、钛足足10大细分领域。每个领域都有自己的头部玩家，比如铜这一块有紫金矿业、洛阳钼业、江西铜业；铝有中国铝业、云铝股份；锂有赣锋锂业、天齐锂业；稀土有北方稀土、中国稀土。
那这条产业链最近发生了什么事？为什么值得关注？
第一件事：资源安全被提到了前所未有的高度
今年3月，“十五五”规划正式发布，其中明确提出要“加强战略性矿产资源勘探开发和储备”。有色金属行业作为国民经济上游的基础产业，被定位为经济稳定运行与产业安全的核心支撑。
什么意思呢？简单说就是，关键矿产已经上升到了国家安全的层面。
紧接着，今年6月15日，《中华人民共和国矿产资源法实施条例》正式施行，把稀土、钨、锂、钴、镓、锗等36种矿产列为国家级战略性矿产资源，实行全链条、高强度管控。从开采、冶炼到贸易，从审批、储备到出口，一道清晰的制度红线已经画了出来。
为什么这么重视？道理很简单。我国虽然是制造业大国，但部分关键矿产对外依存度很高。全球地缘政治格局深刻变化之下，谁掌握了资源，谁就掌握了主动权。
第二件事：绿色转型正在重塑整个行业
配图里产业链全景图的最右侧，专门有一个回收利用的环节。很多人可能没注意到，这个环节现在正在迎来爆发。
按照八部门联合印发的《有色金属行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，到2026年再生金属产量要突破2000万吨。今年上半年，仅再生有色金属主要品种的产量就已经达到1042万吨。
国家发改委今年1月还印发了我国首个专门部署再生材料应用推广的政策文件，聚焦有色金属等重点领域。政策明确提出要加强废铜、废铝等废有色金属的综合利用，以及废旧动力电池、废旧光伏组件等新兴固废的回收利用。
说白了，就是以前大家觉得捡破烂的活儿，现在成了国家战略。城市矿山正在变成真正的矿山。
第三件事：下游需求正在发生根本性变化
配图里产业链的下游应用覆盖了交通运输、电力电网、电子信息、建筑装饰、新能源等领域。过去支撑有色金属需求的主要是房地产和基建，现在这个逻辑正在被彻底改写。
新能源汽车正在消耗越来越多的有色金属。2024年国内新能源汽车用铝量为320万吨，已经超过了传统燃油车；2025年增长到436万吨，预计2026年将攀升到533万吨。仅中国新能源汽车的铜需求量，2026年预计达到184万吨，2027年有望突破200万吨。
AI算力基建更是一个全新的增长极。铜、铝、锡、钽、铟等算力金属需求集中爆发。专业机构预测，2026年全球数据中心的铜消费量将达到74万吨。业内预计，2026年AI服务器和AIPC将新增约6000吨锡需求。
这一轮需求的驱动逻辑，已经从传统的盖房子、修路转向了新能源、AI、高端制造。
最后说说整个行业的现状。今年上半年，全国12362家规模以上有色金属企业合计营业收入57696.8亿元，同比增长21.7%；利润总额4183.9亿元，同比增长94%。这个利润增速，放在整个工业领域都是相当亮眼的表现。
从产业链利润结构来看，冶炼环节贡献了65.5%的利润增量，矿山贡献了23.6%，加工环节贡献了11%。说明目前整个行业利润还是在向上游集中的。
当然，文章最后还是要提醒一句：本文只是梳理这条产业链的基本逻辑和政策动向，不构成任何建议。有色金属行业关系国计民生，也关系国家战略安全，值得每个人了解。但任何行业发展都有周期，有起有落，了解产业逻辑是一回事，怎么做是另一回事。
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