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智通财经APP获悉，SpaceX(SPCX.US)首批规模约1000亿美元的限售股于周四正式解禁，不过市场反应较为平静，投资者在消化大规模流通股增加影响的同时，也开始关注未来数轮更大规模的解禁安排。
周四早盘，SpaceX股价在涨跌之间窄幅波动，盘中振幅不足3%。开盘后30分钟成交量约9300万股，相当于前一交易日全天成交量的约40%。
此次股价表现相对平稳，正值SpaceX公布上市后首份财报后的敏感时期。此前，由于公司人工智能(AI)相关资本支出高于市场预期，股价在财报发布后单日大跌14%，不过多数华尔街分析师仍维持对公司长期前景的乐观判断。
根据IPO安排，本次共有最多9.115亿股解除限售，按当前股价计算市值约1000亿美元，使市场可流通股份数量由上市初期的约6.39亿股增加至约15.5亿股。
不过，这只是SpaceX独特九阶段解禁机制的第一步。伯恩斯坦此前指出，相较于传统IPO上市180天后一次性解禁，SpaceX采用了“极为复杂”的九阶段分批解禁机制。
其中，规模最大的解禁仍在后面。根据招股说明书，2027年6月，马斯克持有的约64亿股A类普通股将迎来解禁，届时市场流通盘将进一步大幅增加。
对于在IPO或上市后买入SpaceX股票的投资者而言，未来随着更多限售股陆续进入市场，股价仍可能面临持续的供给压力。
大规模解禁也持续吸引空头关注。根据S3 Partners数据，截至周三收盘，SpaceX流通股中约36%已被卖空，反映市场整体看空情绪依然较高。
随着公司股价自高位明显回落，空头目前累计账面浮盈已超过90亿美元。
不过，市场人士认为，并非所有空头都单纯押注公司基本面恶化，其中相当一部分交易策略主要针对限售股解禁后的潜在抛压，希望借助大量早期投资者及员工兑现持股获利。
过去数周，华尔街投行及各大交易机构一直在为此次大规模解禁可能带来的市场影响提前做准备。
随着限售股逐步进入市场，投资者当前最关注的问题并非是否会出现抛售，而是谁将成为新增买家。
部分投资者此前通过特殊目的载体(SPV)间接持有SpaceX及现已更名为SpaceXAI的xAI股份。随着首批解禁完成，这些投资者预计将在未来数天至数周内陆续收到SPV管理人分配的股票。
与此同时，散户投资者正在积极逢低布局。
根据Vanda Research数据，在周三SpaceX财报大跌后，仅开盘首小时，美国散户便净买入约2270万美元的SpaceX股票，显示部分投资者认为股价调整提供了新的配置机会。
分析人士认为，在首批大规模解禁未引发明显抛压的情况下，后续市场走势将更多取决于新增资金能否持续承接解禁股份，以及未来数轮更大规模限售股释放对供需关系带来的影响。
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