川恒股份关联交易解读：2026年预计向恒景磷化及其子公司销售2.4亿元商品及服务

来源：新浪财经-鹰眼工作室

8月7日，贵州川恒化工股份有限公司（以下简称“川恒股份”或“公司”，证券代码：002895）发布《2026年度与恒景磷化及其子公司日常关联交易预计的公告》，披露公司及子公司拟在2026年度与关联方贵州恒景磷化有限公司（以下简称“恒景磷化”）及其子公司发生日常关联交易，预计交易金额不超过24,000.00万元。该事项已通过公司董事会审议，尚需提交股东大会审议。

关联交易概述

本次关联交易的主体为川恒股份及其子公司，与公司控股股东四川川恒控股集团股份有限公司（以下简称“川恒集团”）的全资子公司恒景磷化及其子公司。交易性质为日常关联交易，主要内容为川恒股份及其子公司向恒景磷化及其子公司销售磷矿石并提供运输服务。

公告显示，恒景磷化于2026年6月12日设立，自关联关系形成之日（即2026年6月12日）起至2026年7月31日，公司与恒景磷化及其子公司尚未发生任何关联交易。同时，在2026年7月31日前的12个月内，双方亦无交易记录。

关联方介绍和关联关系

恒景磷化

恒景磷化成立于2026年6月12日，注册资本1000万元，法定代表人为李进，注册地址位于贵州省黔南布依族苗族自治州福泉市。其经营范围包括基础化学原料制造（不含危险化学品等许可类化学品的制造）、企业管理等。

作为川恒集团的全资子公司，恒景磷化与川恒股份构成关联关系，符合《深圳证券交易所股票上市规则》第6.3.3条规定。

截至2026年6月30日，恒景磷化的主要财务数据如下（未经审计）：

总资产（万元）净资产（万元）营业收入（万元）净利润（万元）0.000.000.000.00

尽管恒景磷化自身成立时间短，财务数据尚未体现，但公告指出，恒景磷化已于2026年7月1日起控股瓮安成功磷化有限公司（以下简称“瓮安成功”）和施秉成功磷化有限公司（以下简称“施秉成功”），这两家公司生产经营正常，因此恒景磷化具备一定的履约能力。

瓮安成功

瓮安成功成立于2012年5月5日，注册资本8000万元，法定代表人为罗治均，注册地址位于贵州省黔南布依族苗族自治州瓮安县。其经营范围包括黄磷、磷酸、硅酸钠及磷酸盐的生产销售，磷矿购销等。

瓮安成功为恒景磷化的控股子公司，因此与川恒股份构成关联关系。

截至2026年5月31日，瓮安成功的主要财务数据如下（未经审计）：

总资产（万元）净资产（万元）营业收入（万元）净利润（万元）41,405.315,873.5714,400.10

公告称，瓮安成功正常生产经营，具备良好的履约能力。

施秉成功

施秉成功成立于2003年4月21日，注册资本20,000万元，法定代表人为罗治均，注册地址位于贵州省黔东南苗族侗族自治州施秉县。其经营范围包括黄磷、六偏磷酸钠、超微粉、磷酸、磷酸盐产品的生产经营。

施秉成功同样为恒景磷化的控股子公司，与川恒股份构成关联关系。

截至2026年5月31日，施秉成功的主要财务数据如下（未经审计）：

总资产（万元）净资产（万元）营业收入（万元）净利润（万元）23,568.446,429.5214,819.61

公告指出，施秉成功正常生产经营，具备良好的履约能力。

关联交易主要内容

关联交易类别与金额

本次预计的关联交易类别为“向关联方恒景磷化及其子公司销售商品、提供运输服务”，具体内容包括销售磷矿石和提供运输服务等。

交易定价原则为“参照市场价格确定”。

预计金额及关联关系形成之日起发生金额如下：

关联交易类别关联交易内容关联交易定价原则预计金额（万元）关联关系形成之日起发生金额（万元）向关联方恒景磷化及其子公司销售商品、提供运输服务销售磷矿石、提供运输服务等参照市场价格确定24,000.000.00

关联交易合同签订情况

公告披露，交易双方尚未签订关联交易合同，具体的交易合同将根据市场经营情况另行签订。公司表示，不存在损害公司及股东利益的情形。

关联交易结算方式

公告中未明确披露本次关联交易的具体结算方式。

关联交易的审批情况

本次关联交易预计事项已经公司于2026年8月6日召开的第四届董事会第十九次会议审议通过。在董事会表决过程中，关联董事段浩然、彭威洋回避了表决。

公司独立董事已就该事项进行了专门会议审议，并一致同意该事项。

根据相关规定，该关联交易事项尚需提交公司股东大会审议。届时，关联股东川恒集团、段浩然将回避表决。

关联交易的担保安排

为保障恒景磷化及其子公司在关联交易中的履约责任，公司控股股东川恒集团自愿且不可撤销地作出承诺，对恒景磷化及其子公司与川恒股份及其子公司履行关联交易中的全部义务承担连带责任。

若恒景磷化及其子公司在交易过程中出现未能按交易合同履行的情况，川恒集团愿连带承担所有的违约责任，相应的违约款项由川恒集团承担，且同意川恒股份在川恒集团的后续分红款中直接扣减。

该承诺的生效以川恒股份股东大会审议通过本次关联交易事项为前提。

关联交易目的和对公司的影响

公司表示，与关联方预计发生的日常关联交易，是公司正常生产经营及业务发展必要的经营行为。此举旨在为公司及子公司的产品销售、运输业务扩展增加稳定的客户，并为产品价格提供一定的支撑，属于正常的商业交易行为，具有存在的必要性。

在交易公允性方面，公告称关联交易遵循公允、合理的原则，交易价格参照市场价格确定。预计的关联交易金额不会超过合并报表范围内公司营业收入的10%，因此不会损害公司和股东的利益，不会对公司本期以及未来财务状况、经营成果造成不利影响。同时，公司主营业务不会因该关联交易对关联人形成重大依赖，不会影响公司的独立性。

专业分析判断

川恒股份本次披露的2026年度日常关联交易预计，主要涉及向控股股东旗下新设立的恒景磷化及其子公司销售磷矿石并提供运输服务，预计金额达2.4亿元。从公告内容来看，本次关联交易具有以下几个特点值得关注：

首先，交易对手方恒景磷化虽为新设立公司，自身暂无经营数据，但通过控股瓮安成功和施秉成功两家具有实际经营规模和业务基础的公司，具备了相应的履约能力。瓮安成功和施秉成功截至2026年5月31日的总资产合计约6.5亿元，同期营业收入合计约2.92亿元，显示出一定的业务体量，为本次关联交易的开展提供了现实基础。施秉成功实现盈利，而瓮安成功虽为亏损，但整体经营正常。

其次，交易定价原则明确为“参照市场价格确定”，这是保障关联交易公允性的核心。若能严格执行，将有助于避免利益输送，保护中小股东权益。公司后续与恒景磷化及其子公司签订具体交易合同时，市场价格的参照标准和具体执行情况值得持续关注。

再次，控股股东川恒集团出具的连带责任担保承诺，为恒景磷化及其子公司的履约能力提供了额外保障。这一安排在一定程度上降低了因关联方履约问题可能给上市公司带来的风险，体现了控股股东对上市公司利益的维护。

从交易规模来看，2.4亿元的预计金额占公司合并报表营业收入的比例不超过10%，这一比例相对可控，表明公司主营业务对该关联方的依赖程度较低，不会显著影响公司的独立性。对于川恒股份而言，此项交易有助于拓展销售渠道，增加稳定客户，尤其在磷化工行业竞争格局下，稳定的销售对象对保障产品价格和市场份额具有积极意义。

然而，投资者也应注意到，恒景磷化作为控股股东的全资子公司，与上市公司构成直接关联关系，其控股的瓮安成功和施秉成功也因此成为上市公司的关联方。未来交易的实际发生额、具体交易价格与市场独立第三方价格的对比、以及关联交易的持续性，都需要在后续的定期报告中予以关注和审视。公司需严格按照相关法律法规的要求，确保关联交易的决策程序合规、信息披露透明、交易价格公允，以维护全体股东特别是中小股东的合法权益。

总体而言，本次关联交易预计符合公司正常生产经营需要，在定价公允、程序合规的前提下，有望为公司带来积极影响，同时控股股东的连带责任担保也降低了潜在风险。市场将关注该事项在股东大会的审议结果，以及后续具体交易合同的签订和执行情况。

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