北京
瑞财经 王敏 近日，中信证券发布研报称，可灵作为快手旗下全球领先的AI视频生成模型，已成为影响快手估值的核心变量。
伴随模型能力持续迭代及应用场景拓展，预计2025年至2030年可灵收入复合增长率将达到104%，2030年收入有望接近400亿元。
值得注意的是，7月2日晚间，快手发布公告，宣布可灵AI一轮近30亿美元的融资接近完成。
据公告，北京可灵（公司的间接全资附属公司）当日与21名初始投资者签署协议，投资者将约138亿元人民币（约合20.28亿美元）的现金注入北京可灵，后者重组后预期将持有快手集团可灵AI相关资产及业务。
根据协议，自协议签署日起60天内（或经持超50%认购额投资者同意可延长），新增投资者可通过签署加入协议参与本轮融资，但全体投资者累计增资总额不得超过204.471亿元人民币（约30亿美元），对应北京可灵经扩大注册资本的16.67%。加入协议将作为增资协议的组成部分。
同时，该协议约定，15名额外投资者（包括13名独立投资者、丙方及丁方）各自与北京可灵订立加入协议，据此，彼等成为增资协议的订约方，并同意合共以52.24亿元（或7.66亿美元）的现金资本注入北京可灵。北京可灵可于认购期内在认购限额范围内与新的额外投资者进一步订立加入协议。
快手科技表示，本轮融资设有上限，总增资额不超过人民币204.47亿元（约30亿美元），对应北京可灵经扩大注册资本的16.67%。若上限及股份激励计划额度全部动用，快手科技在北京可灵的持股比例将由100%摊薄至约68.33%。
此次交易前，Lucky Labs持股为37.97%，北京快灵瑞持股为62.03%。此次交易后，Lucky Labs持股为66.33%，有52.23%的表决权；北京快灵瑞持股为2%，有1.57%的表决权。
此外，快手董事长、CEO程一笑持股为1%，有0.79%的表决权；盖坤持股为3%，有23.62%表决权；持股平台持股为2.5%，有1.97%的表决权；已授予或将授予但尚未行使的购股权为8.05%，有6.34%的表决权。
值得关注的是，本轮融资由CPE源峰、国方创投、BlueFive、腾讯、中关村科学城基金（联合国科投资）、中信证券联合领投，以及数十家一线机构共同参与。该轮融资汇聚阿里云、百度等顶级产业资本，华策影视和芒果产业投资人（厚为资本）等头部文娱产业方积极参与。
截至2025年12月31日止年度北京可灵的收入约为11亿元，于2026年3月，可灵AI的年化收入运行率约为5亿美元。
快手管理层认为，北京可灵交易前估值150亿美元在商业角度上属合理，且落在所选可比公司及可比交易所隐含的估值区间内。
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