北京
今天A股三大指数涨跌不一，沪指走势较强，创业板指冲高回落。截至收盘，沪指涨0.57%，深成指跌0.24%，创业板指跌0.55%。
沪深两市成交额2.53万亿，较上一个交易日缩量1309亿，市场热点快速轮动，全市场超2700只个股上涨。
从板块来看，煤炭、贵金属、6G概念、氟化工等涨幅居前，下跌方面，证券、文化传媒、影视院线板块跌幅居前。
01
磷化铟材料受资金追捧
云南锗业三连板
A股磷化铟概念集体走强，云南锗业3连板，有研新材亦录得2连板，博杰股份、欧莱新材、兴业科技等纷纷上涨。
伴随全球AI算力基础设施建设持续提速，高速光模块、光芯片、光器件等光互连核心产品需求迎来快速增长，行业整体进入高景气周期。在此背景下，上游原材料供应能力逐渐成为影响产业链扩张节奏的重要因素。
消息面上，海外光通信龙头Lumentum首席执行官Michael Hurlston近日在RAISE Summit警告称，磷化铟（InP）的供需缺口现在已经超过了DRAM和NAND，使其成为人工智能数据中心光互连扩展的最关键制约因素之一。英伟达此前也预测，2026年至2030年全球磷化铟晶圆整体需求将激增20倍左右，并已要求供应商在5年内将产能扩充至相应规模。
Trendforce研报指出，传统的可插拔收发器和CPO架构都依赖于基于磷化铟的激光器作为光源。对于长距离相干通信而言，其仍然是目前唯一经过商业验证的高性能电吸收调制激光器（EML）芯片衬底。
中国银河证券认为，上游铟资源受“伴生+管制”双重约束，纯度瓶颈卡住产业链咽喉。全球90%原生铟来自锌矿副产，中国精炼产量占全球约70%；2025年2月商务部对磷化铟等材料实施出口管制后，东西铟价脱钩，上游稀缺性正向中游传导。其战略地位从“光通信衬底”跃升为“AI基础设施卡脖子环节”。
02
多重因素催化
贵金属板块持续走强
8月6日，国际金价一度突破4300美元/盎司关口，刷新6月下旬以来高位。近三个交易日，伦敦现货黄金价格累计涨幅超过5%，伦敦现货白银价格累计涨幅近7%。
A股贵金属板块也连续走高，8月5日行业指数上涨7.72%，今日延续涨势。截至收盘，西部黄金涨6%，招金黄金、山金国际涨6%，四川黄金、中金黄金等涨幅居前。
近期金价上行受到多重因素催化：
美国7月ADP就业人数录得4.4万人，低于市场预测的增加7万人和6月向下修正后的9.5万人，创下今年1月以来的最小增幅，同时美国7月ISM服务业指数的就业指数分项重新跌入收缩区间，显示劳动力市场边际走弱。
此外，美财政部拟于下周发行共计1250亿美元国债，美国联邦政府债务总规模将在未来两周内突破40万亿美元，再度刷新历史纪录，美国债务可持续性引发市场避险情绪升温。
中东局势方面，据央视新闻，伊朗方面5日密集发布与阿曼就霍尔木兹海峡航运安排的谈判进展。根据双方初步协议，海峡现有两条航道将关闭，取而代之的是途经伊朗领海的新临时航线。伊方称，将在霍尔木兹海峡建立一种不同于过去60年的新通行模式，同时表示，协议与“立即开放海峡”无关，海峡开放取决于美方能否纠正其“违规行为”。另一方面，美方接连释放信号，称48小时内或见分晓。
兴业期货认为，宏观面，WTI油价再度回落至75美元以下，边际上缓和市场对美联储加息的担忧，但美联储加息趋势性转向的条件仍待确认。微观面，由于科技股巨幅波动，国内投资资金已连续16个交易日增持黄金ETF，接下来关注亚洲投资需求回暖的持续性，以及欧美ETF投资需求的动向。
03
港股大模型双雄走强
DeepSeek今早预告涨价
8月6日，港股大模型“双雄”智谱、MINIMAX-W震荡走强，智谱一度涨近10%，MINIMAX-W大涨近20%。
8月6日，MiniMax-W正式纳入港股通，LiveReport大数据测算，入通首日即可获得不低于10亿港元的港股通配置资金，未来有望持续流入的增量资金总量预估超100亿港元。
此外，DeepSeek今早预告涨价，计划近期整体上调API服务定价，并预计涨幅较大。
高盛近期也大幅上调中国AI大模型2026年年化经常性收入的预期，由此前的100亿美元增至130亿美元。具体来看，高盛上调了智谱、MiniMax全年收入预期，对MiniMax在2026年至2028年的收入预期上调22%至64%，智谱API业务ARR预计升至25亿美元，核心逻辑是业务结构向高增长API业务倾斜。该行认为，中国模型竞争正从单纯低价转向性能、价格与商业化能力的综合比拼。
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