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内存短缺或持续至2027年，长鑫拒绝苹果压价彰显国产DRAM议价权
内存芯片供应紧张态势预计将持续至2027年。据业内消息，三星、SK海力士、美光三大原厂已基本完成明年产能分配谈判，2027年预计内存供应全部售罄且暂无新增产能规划。与此同时，长鑫存储拒绝苹果压价，坚持DRAM报价不低于三星与SK海力士。存储器正式进入极致卖方主导阶段，国产厂商凭借技术突破与本土客户绑定获得前所未有的议价权。本文从短缺成因、国产崛起、终端影响三方面展开分析。
短缺成因与产能分配
三大内存原厂已分配完毕2027年全部DRAM与HBM产能，客户最终获得的配货量仅为初始请求的60%至70%。在AI服务器、高带宽内存需求拉动下，晶圆产能向高利润品类倾斜，传统PC与手机内存被挤占。业内人士指出，2027年将进入内存短缺最严峻阶段，配货数量已基本敲定，但发货定价将更接近交付时确定。
从产业链逻辑看，短缺本质是全球算力扩张对存储的虹吸效应。AI训练集群消耗海量HBM，挤占了成熟制程DRAM产能。对采购方而言，长期协议锁定成为唯一稳妥路径。建议手机与PC厂商尽快与国内原厂签订多年框架协议，以对冲国际供应链价格波动风险。分散采购来源也能增强谈判筹码，避免被单一供应商绑定。
国产DRAM的议价权跃升
长鑫存储拒绝苹果压价，要求报价不低于三星与SK海力士，甚至更高。原因在于华为、小米等本土企业已通过长期合同锁定长鑫产能，使其无需迁就苹果苛刻条件。大型科技公司以往常以“转购中国制造”作为谈判筹码，这一途径如今实际已被切断。国产DRAM厂商凭技术突破与本土客户深度绑定，拿到了定价主动权。
对国内电子产业而言，这是供应链安全的重要里程碑。以往国产存储多处于“低价替补”角色，如今进入“卖方优先”行列。建议整机厂将长鑫产能纳入核心物料清单，在设计阶段即考虑国产颗粒的电气特性与良率曲线，建立稳定的国产替代通道。晶圆厂也应适度扩产，避免议价权被产能瓶颈反噬。
终端涨价与行业传导
上游存储剧烈涨价将向终端传导。余承东曾公开表示，手机之后可能都要大规模涨价，存储芯片正是主要推手。对消费者来说，今年下半年至明年，手机、平板、笔记本存在普遍提价压力，购机成本上行难以避免。对品牌商而言，成本转嫁能力与产品溢价空间将决定利润厚薄。
从投资视角看，存储器卖方市场利好国内存储与封测链条，但需警惕周期反转风险。客户承诺规模越大，库存积压的潜在损失也越集中。建议产业链企业在扩产与锁单之间保持弹性，避免在高点过度囤货，守住现金流安全边界。历史上存储器周期起伏剧烈，高位锁单需设置回购与价格调整条款。
【信源】每日经济新闻 | 内存短缺或持续至2027年；长鑫拒绝苹果压价 | 2026-08-06
【信源】财联社 | 三大内存原厂2027年产能提前售罄 | 2026-08-06
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