北京
周二美股毫无征兆地爆发了一场酣畅淋漓的全面上涨。道琼斯工业平均指数飙升逾900点，创下近两个月来最大单日涨幅；标普500指数急涨近2%，收于历史新高，这也是该基准指数年内最为强劲的单日表演之一。市场不是在消化某一条消息，而是在一连串利好的接力中找到了持续做多的理由。
Bespoke Investment Group联合创始人保罗·希基形容：“这不是单一事件引发的反弹，而是一系列积极催化剂的接连兑现，这种组合通常具备更强的续航能力。”他的观察精准捕捉了当天盘面的特征：从早盘期货到午后高位，买盘几乎没有给空头喘息的空间。
点燃第一把火的是来自中东的谈判信号。美国财政部长斯科特·贝森特在接受CNBC《Squawk Box》节目采访时透露，美国正在与伊朗谈判，有可能在周二或周三达成协议，重新开放霍尔木兹海峡。他直言：“我们可能会在今天或明天达成协议，让海峡恢复正常通行，并推动冲突走向更常规化的状态。”霍尔木兹海峡是全球原油贸易的咽喉要道，持续数月的紧张局势早已成为压在能源市场和债市心头的巨石。
贝森特的表态立即引爆了股指期货，道指期货率先直线拉升。同时，原油期货价格大幅回落，为股票上涨再添一把火，而此前让投资者焦灼的债券收益率也随之走低。Mariner首席投资策略师杰夫·克伦普尔曼解读称，市场眼下“假设我们能够妥善处理霍尔木兹海峡的封锁问题”，并预期油价会在较长时间内趋于稳定。不过他警告，如果冲突迁延不决或油价触及每桶150美元，这一因素仍可能成为股市的逆风。
Blue Chip Daily Trend Report首席技术策略师拉里·坦塔雷利则提醒投资者，伊朗方面的消息将令市场保持高波动状态。周二的利好推动了上涨，但一旦谈判出现波折、地缘紧张再度升温，盘面随时可能迎来剧烈摆动。“你看到了伊朗传来的好消息，但如果消息朝着另一个方向发展，我们必须提醒自己准备迎接颠簸。”
地缘担忧暂时退潮的同时，企业盈利带来的支撑力也愈发坚实。第二季度财报季的表现堪称炸裂。美国银行证券的数据显示，不计入谷歌母公司Alphabet和亚马逊的调账影响，标普500指数成分股公司第二季度盈利有望较去年同期增长27%，比财报季开启时的市场共识高出4个百分点。Freedom Capital Markets首席市场策略师杰伊·伍兹为此感叹：“人们继续对战争视而不见，盈利终于占据了上风。”若将Alphabet和亚马逊纳入统计，标普500的盈利同比增速甚至可以达到45%这一惊人水平。
从霍尔木兹海峡可能重新开放到企业财报全面超预期，市场在多重催化下完成了一次经典的“风险偏好回升”行情。但策略师们并不认为从此高枕无忧，地缘上的任何反复都有可能迅速抽走流动性。接下来，投资者既要紧盯中东谈判的落地进展，又要应对盈利增速高位运行后的预期校准，巨震或许会来得出其不意。
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