北京
周三晚上定投发车，“久聪组合”公众号上有发车提示，组合的自动跟车功能已经上线，同时打开股、债两个组合的自动跟车，可以实现每周自动根据发车股债比例跟投，设置方法点击下方名片在今日推文中查看：
下图是过去十年万得全A的走势图，最好的买点就是两个红圈处，十年里出现了两次，并不是那么常见，但值得等待，抓住了就能带来可观的回报。
好机会是容易识别的，这两个位置，估值都到了历史性的最低位，且市场弥漫着恐慌和各种鬼故事，唯一需要克服的就是自己的恐惧。
好机会也并不需要买在尖尖上，我特地把红圈画得大了一些，在很大的一个范围内，事后看都会发现是很好的建仓区。
好机会还有个特点，就是赚钱的窗口非常宽。当然，想要赚得多，还要再等卖出的好机会，但只要买点足够好，什么时候卖基本都是赚钱的，就是赚多赚少的问题，这就降低了卖出择时的难度。
除了这种好机会，市场中还有很多波动，波动就带来交易机会，比如下图中的绿色圈：
波动幅度也不小，如果能抓住几个波段，收益也会挺不错。
但对照上面红圈的那些优点看，就会发现这些优点绿圈都没有，位置中不溜，导致买点不容易识别；适合买的窗口期狭窄；买完了如果卖得不及时，还容易被套……
想从绿圈身上赚钱，会比红圈难很多很多，弄不好还容易亏钱。虽然市场有很多波段，但真正能抓住的，并没有很多。
那我优选行业行不行呢？
优选行业的核心在于理解行业，要能区分它的上涨和下跌是真的价值体现还是情绪反应。
我在万得全A指数的走势上，又加上了白酒（粉线）和半导体（绿线）。
2021年大涨的白酒，是价值体现还是情绪反应？现在回头看，可能我们会说当时它过于拥挤了，但在当时，市场上有诸多长期看好白酒的理由流传。
现在的半导体，是价值体现还是情绪反应呢？两种看法都有，有人觉得AI产业带来不一样的改变，有人觉得这肯定又是另一次抱团，也可能两者都有。最终怎么样，其实没有那么一定，只能事后回头再来定论。
这里并不是要争论白酒和半导体的前景，只是想说，想要优选行业，势必就要对行业有超越于市场平均水平的理解才行，要市场看错了，而我看对了，才能取得超额回报，这比选择分散化组合肯定要难得多。
投资不是为了挑战难度，想赚钱就应该找最低的那个栏杆去跨。对我来说，市场中最容易捕捉的，就是最上面那张图里红圈的机会，十年两次，没有的时候就多等等。不是不想快点赚钱，而是其他的机会都太难，实在把握不住呀。
2026年8月5日估值：
股债利差估值分位18.0%；
A股PE分位89.2%，PB分位51.3%，估值处于高位区间；
A股较近15年的最低估值约+39.3%，较近15年的中位估值位置约+10.7%。
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