盘后，传来重磅消息——道达投资手记

今天，A股主要指数集体走强。

截至收盘，上证指数、深证成指分别上涨1.47%、1.86%，科创50指数、创业板指数分别上涨1.32%、4.78%。

市场成交额为2.68万亿元，较昨日大幅放量逾4500亿元。共有3700多只个股上涨，个股涨跌幅的中位数为上涨0.93%，平均股价指数上涨3.33%。

大市方面，上证指数今天的K线接近中阳线，与7月20日以来的K线构成了一个N字形。一般来说，N字形形态是一种上涨或反弹的确认形态。

创业板指数方面，今天受利空传闻影响大幅低开，随后回升翻红，盘中触及了20日均线。而上证指数今天收在了20日均线之上。

之前达哥提到，市场已进入反弹周期。若7月22日的高点被突破，则将是对反弹行情的进一步确认。

时间方面，今天是上证指数7月20日波段低点以来的第13个交易日，下一个时间周期是第21个交易日（斐波那契数字），即8月17日。

也就是说，反弹周期一般会延续至8月17日，届时再观察是否变盘。而在此之前，不用对大市担心。

经过一轮大幅调整后，一般来说反弹不会过猛。在这方面，2021年3月的创业板指数走势具有借鉴意义。

昨晚，一则关于光模块的海外传闻刷屏。

不过，机构普遍认为，这仅是传闻、草案，即便落地也会经历多轮博弈。中金公司通信团队表示，主要是对短期情绪面有冲击，但中长期大概率还是雷声大雨点小。

盘后，商务部传来重要消息，包括加强无人机相关两用物项对美国出口管制、对应用DNA科学公司等6家美国实体采取反制措施、对相关进口打印复印办公设备发起对外贸易国家安全立案调查、对美国合规性测试公司采取反制措施。

此外，国家认证认可监督管理委员会决定，即日起，暂停我国强制性产品认证（CCC认证）指定机构委托在美认证机构实施获证后工厂跟踪检查。

板块方面，受光模块的海外传闻影响，今天光模块及上游的光芯片两个分支大幅低开，同时影响AI硬件方向，不过随后大幅回升，AI硬件方向普遍大幅上涨。

光芯片、光模块两个分支中，东山精密涨幅超5%，天孚通信涨幅超2%，源杰科技、长光华芯跌幅均在2%左右，中际旭创、新易盛跌幅均超5%。

今天海外链AI硬件股的走势与中际旭创的走势“脱离”，也从侧面验证了反弹行情的持续性，这是一个好现象。

知名淡水泉在最新月度报告中认为，AI主导的科技成长行情并未结束。7月的回调，更多反映的是投资者行为与市场情绪的反转，而非AI产业趋势本身的改变。参照互联网与移动互联网时代的历史经验，一轮技术浪潮在推进过程中出现波折是常态，但趋势的方向并不会因此改变。如果拉长到两三年来看，AI投资从此前聚焦算力基建的“上半场”，可能逐步走向“智能平权”的“下半场”——智能的使用成本能否持续下降，从而解锁各行各业的应用场景。

中信证券表示，从细分的交易方向来看，建议关注筹码结构较好、估值处于低位以及在这轮回调中整体被错杀的方向。开源模型能力提升带动“智能平权”与“Token平价”，建议首先关注估值仍处于低位且AI应用生态丰富的头部互联网公司与云厂商；硬件缩圈后，扩产链优于涨价链，仍建议关注景气仍然向上的国产设备、FAB，以及估值较低的光通信赛道和部分中报业绩向好的应用公司。

关于硬件缩圈，其实达哥近期已有提及。对于业绩高增长预期不强、估值较高的科技股，仅能当反弹看待；硬逻辑、业绩高增长预期的个股，仍有创新高的概率。

在AI硬件震荡的时候，AI应用近期明显走强。软件服务、互联网两大板块指数已连续4日上涨。

因云业务增速持续加速，谷歌、亚马逊、微软近期跳空上涨，走势不俗。在美股市场，投资者对净利润断层后的走势预期普遍较好。

相比AI硬件而言，AI应用方向的板块，其位置普遍不高。在谷歌、亚马逊、微软的云业务增速持续加速的背景下，AI应用值得重视，至少会有映射炒作。

今天还有一个板块表现出色，那就是有色板块。

其中，算力金属主要受AI硬件、半导体大涨带动；铜业股主要与国际铜价上涨有关，伦铜距离历史高点已不远。

铜价强势，主要与美国企业因潜在进口关税而提前囤货有关。据彭博报道，今年7月抵达美国的铜金属约达20万吨，为IHS Markit航运数据（追溯至2014年）有记录以来最大单月流入量。摩根士丹利大宗商品策略师Amy Gower的报告显示，铜正在同时流向中国和美国，全球库存趋紧，并推高价格和期限价差。

中邮证券表示，供给扰动升级，基本面供需错配极致化，铜价有望突破创新高。

来看今天的盘后消息。

1.章源钨业公布2026年8月上半月长单采购报价：55%黑钨精矿41.20万元/标吨；55%白钨精矿41.10万元/标吨；仲钨酸铵（国标零级）60.60万元/吨，较2026年7月下半月长单采购报价有所上调。另据报道，美国将于本月下旬起禁止出口钨废料和回收电池材料。

中金公司指出，当前AI、高端装备等新兴需求快速增长，国内钨产业链下游、中游等关键环节利润率持续向好。国内钨价在7月下跌企稳后再次出现涨价迹象，海外溢价率也已创下历史新高。国内钨业龙头有望迎来量价齐升，且当前估值水平已具备较大吸引力。

2.余承东在华为新品发布会上表示，内存高昂涨价，所有的手机之后可能都要大规模涨价，否则在原来的价格都是亏损销售。

今年以来，受存储芯片涨价影响，多家手机厂商宣布涨价。

3.私募排排网最新数据显示，截至7月31日，幻方量化9只展示产品中，除九章幻方中证500量化多策略2号尚存0.04%的微弱年内正收益外，其余8只产品年内收益已全部告负。

在7月的市场调整中，幻方旗下产品也跌麻了，9只产品7月单月跌幅全部超过20%。

最后，达哥作一个总结：7月20日以来，上证指数走出N字形结构，这是一种上涨或反弹的确认形态。不过，由于前期科技股调整幅度过大，未来还有震荡的可能。操作上，不宜盲目追高。

板块方面，继续关注AI应用、证券、CXO、超跌的优质AI硬件股及中报业绩超预期个股等。

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（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。