千亿算力龙头拟70亿买理财，上市公司理财规模今年"腰斩"，结构性存款“退潮”53%

来源：市场资讯

　　财联社8月5日讯（编辑 王蔚）千亿算力龙头协创数据（300857）一则公告引发市场关注。公司及子公司拟使用最高额度合计不超过70亿元的自有资金进行委托理财，其中拟使用最高额度不超过60亿元用于协定存款。

数据来源：公司公告，财联社整理

　　这一大手笔操作，与其业绩爆发期催生的巨额现金流直接相关：2026年上半年，协创数据预计净利润达15亿至19亿元，同比增幅高达247.18%-339.76%，云算力服务业务的集中回款与预付款显著增厚了闲置资金池。

　　然而，协创数据的个案绝非行业常态。实际上，A股上市公司理财市场正经历一场深度“退潮”。Wind数据显示，今年以来仅有685家公司认购理财产品，合计金额约4426.92亿元，相比去年同期的1210家、8523.54亿元，参与家数锐减43.4%，认购总额近乎“腰斩”。

　　协创数据70亿豪掷理财，全市场认购规模却“腰斩”

　　协创数据成立于2005年，2020年7月27日于深交所创业板上市，聚焦“云-边-端”一体的智慧存储与智慧物联主要产品线。

　　2026年上半年，公司业绩大涨。据其发布的业绩预告，上半年，公司实现净利润约15亿至19亿，较上年同期增长247.18%-339.76%。

　　协创数据表示，公司业绩变动原因是积极把握人工智能产业快速发展的市场机遇，持续推进由物联网智能终端及应用向AI算力基础设施及应用领域转型，并将既有智能制造能力逐步升级为覆盖算力基础设施、核心部件、平台能力及行业应用的全栈AI能力。

　　公司在公告中直言，随着云算力服务业务的持续发展，在算力集群投入持续增加的同时，来自下游客户在短期内的集中回款以及预付款也显著增加。为充分提高资金使用效率及收益率，公司拟主要通过协定存款并合理结合其他委托理财方式，争取实现收益最大化。

　　值得注意的是，为更好实现公司对境内外资金的集中管理与系统对接，支持集团内公司境外业务的发展，协创数据同日还将跨境人民币资金池配套额度由18亿元提升至47亿元。

　　然而，协创数据的个案并不代表行业全貌，恰恰相反，A股上市公司理财市场正经历一场深度“退潮”。

　　Wind数据显示，今年以来，A股共有685家上市公司认购理财产品，认购金额合计约4426.92亿元；而去年同期，参与公司多达1210家，认购金额高达8523.54亿元。同比来看，认购金额下降约48.1%，参与公司数量减少43.4%，持有产品数量从12671只降至7242只。

　　排排网财富公募产品运营曾方芳表示，今年以来上市公司大金额理财认购明显减少，是市场环境变化、公司自身经营需求以及监管政策趋严等多种因素共同作用的结果。“理财产品收益率持续下行，在低利率环境下其吸引力减弱，部分企业甚至选择直接偿还债务以降低财务成本。同时，为保障运营灵活性，企业也更倾向于留存现金而非进行中长期理财配置。”

　　结构性存款退潮，收益率下行催生“流动性优先”逻辑

　　规模缩水的同时，上市公司理财的产品结构也在发生深刻调整。

　　从各类产品认购金额占比来看，结构性存款虽仍是第一大品类，但占比从去年同期的61.7%下降至55.9%，金额从5256.34亿元缩至2475.70亿元，降幅达52.9%。证券公司理财产品相对走强，金额仅下降10.6%至447.85亿元，占比从5.9%大幅提升至10.1%，几乎翻倍。逆回购产品金额下降25.5%至246.03亿元，但占比从3.9%升至5.6%；信托产品占比也从2.3%升至3.7%。

　　业内人士表示，这一“此消彼长”的背后，是收益率下行背景下企业“安全感”压倒“收益率”的理性选择。wind数据显示，上市公司购买理财产品的平均预计最低收益率从去年同期的1.43%降至1.20%，平均预计最高收益率从2.31%降至2.11%。收益率中枢下移，进一步削弱了企业配置理财的动力。

　　值得关注的是，协创数据此次70亿元理财额度中，60亿元明确用于协定存款，‌基本额度内的钱按活期利率计息‌，‌超过基本额度的部分按协定存款利率计息‌，后者通常比活期高。这与全市场“流动性优先”的趋势一脉相承。协创数据在公告中亦强调，投资方向为“风险较低、流动性较好、收益较稳定”的金融产品。

　　科技巨头分化，中兴通讯“隐身”，安克创新逆势加码

　　科技龙头的选择尤为鲜明地体现了分化格局。去年同期，中兴通讯（000063）以185.12亿元的结构性存款认购额高居理财榜第三位，但今年以来已从榜单中“隐身”。类似地，去年认购37.50亿元的紫光国微、27.45亿元的中微公司、35.50亿元的思瑞浦、31.75亿元的北斗星通，以及23.85亿元的华勤技术，今年均未出现在理财认购名单中。

　　不过，也有科技公司逆势加码。万华化学今年认购45.00亿元，全部投向结构性存款；消费电子出海龙头安克创新认购34.07亿元，其中银行理财产品21.82亿元、结构性存款10.95亿元；电气自动化企业麦格米特认购29.38亿元；CDN服务商网宿科技认购28.76亿元，且产品结构更为多元，包括券商理财8.48亿元、银行理财2.81亿元和信托1.50亿元。

　　惠誉评级亚太区金融机构评级董事薛慧如认为，利率中枢持续下行导致传统低风险理财产品收益率下降，导致传统理财产品对上市企业闲置资金的吸引力减弱。虽然整体规模有所收缩，但是部分头部企业具备更强的盈利能力以及更成熟的资金管理体系，因而选择通过委托理财提升闲置资金收益。