齐鲁银行换届，8400亿的摊子迎来大考验

作为山东本土体量数一数二的城商行，手握8400多亿资产的齐鲁银行，再也不靠着盲目扩张做大资产过日子，而是以提质增效的转型硬仗正式开打。新班子上台，核心就两件事：守牢现成的基本盘，解决长久留下来的发展难题。

张华交棒，年轻接班人到位，交接早就安排妥当

这场换届不是临时起意，铺垫了很久。2026年上半年，齐鲁银行补齐两名副行长，高管班子搭建完整。新请来的独立董事专门主攻财会审计、合规风控、金融科技三块，补齐管理上的短板，就是为了平稳交接铺路。

张华算是齐鲁银行土生土长的元老，在银行干了几十年。2021年当上行长之后，五年工作归结起来就是：清旧账、稳底盘、做规模，做事踏踏实实，不玩花架子。

最难啃的历史坏账风险陆续化解，资本短板也补上了，2025年推进80亿元可转债转股，核心一级资本充足率涨到11.34%，在上市城商行里面排第二位。清理不良、筑牢根基、做大资产，就是张华这五年最大的功劳，也给后面转型打好了底子。

副行长胡金良有望接任行长，1978年11月出生的他，纯粹自家一步步培养出来的干部。最早在济南商行燕山支行当柜员，之后干过客户经理、办事员、董办助理，慢慢坐到董办主任、党委委员，2024年8月升任副行长，当年10月正式拿到任职资格。

从基层网点摸到总行总部，从前台办业务到后台搞治理，银行整套玩法他全部吃透。只要顺利上任，他就是齐鲁银行近些年岁数最小的行长。年轻高管普遍更容易接纳金融科技、零售改革，不容易被老旧规矩捆住手脚，这也是不少人看好转型能落地的关键原因。

财报看着光鲜亮丽，内里结构暗藏隐患

单看近两年的经营数据，齐鲁银行拿得出手。

2025年全年营收131.35亿元，涨了5.12%；归属上市公司股东净利润57.13亿元，增幅14.58%。2026年一季度势头不减，营收35.77亿元，同比涨13.02%，净利润15.64亿元，上涨14.01%。

规模扩张同样迅猛。2025年末总资产8043.81亿元，同比增长16.65%，正式迈入八千亿阵营；贷款3828.34亿元，上涨13.55%；存款4895.31亿元，增长11.37%。等到2026年一季度，资产直接冲到8405.28亿元，贷款4144.06亿元，存款5224.44亿元。

对公业务扎进山东各个县城，贴合当地产业升级的需求放贷，科技贷款增速30.96%，绿色贷款增速37.44%，远远高出普通贷款增速。老百姓的个人存款稳步上涨，银行不愁没有钱拿去放贷。

资产质量更是逐年变好，不良贷款率连着七年往下掉。2025年末不良率1.05%，比前一年少0.14个百分点；关注类、逾期贷款占比双双下降，拨备覆盖率355.91%，增加33.53个百分点。2026年一季度不良率降到1.03%，拨备覆盖率涨到357.48%，风险防护墙越筑越厚。

山东两家银行掰手腕，齐鲁银行身处怎样的战局？

要看懂齐鲁银行的处境，必须把整个山东城商行的大盘拿出来说。

2025年山东14家城商行总资产合计4.62万亿元，上涨13.79%，创下新高。头部两家形成双雄争霸的局面：青岛银行总资产8149.60亿元排在第一，齐鲁银行8043.81亿元紧随其后，两家只差105亿元，咬得很紧。

拼规模各有高低，赚利润也是互有输赢。2025年齐鲁银行净利润57.12亿元，盈利水平全省第一；青岛银行净利润53.57亿元，增速21.61%，后劲更足。两家你来我往，竞争十分焦灼。

山东本地的银行格局很分散，大部分地级市城商行资产都没超过3000亿，各地农商行平均资产才355亿元。大市场、小银行的格局，给齐鲁、青岛两大头部银行留足了下沉市场的空间。如今齐鲁银行县域网点覆盖率达到七成，但全省贷款市场占比才2.3%，往下拓展的空间还很大。

但是话说回来，往县城投放对公贷款的红利慢慢变少，靠着不停放贷做大营收的路子，利润增长会越来越乏力，就算市场还能扩张，粗放扩规模的模式早晚走不通。

三道难题死死困住这家八千多亿的大行

难题一：只会靠着放贷赚利息，中间业务撑不起场面

现在齐鲁银行赚钱的路子太单一，全靠对公放贷扩张，典型的靠放贷数量弥补利息走低的现状。2025年利息净收入105.19亿元，上涨16.48%，撑起整个营收；而非利息收入只有26.16亿元，仅仅占到总收入的19.9%。

结构问题更加棘手，手续费佣金收入11.98亿元，反而降了5.23%；其余非利息收益14.18亿元，大跌35.57%。银行自己解释是市场利率波动拖累收益，当年投资赚了18.98亿元，公允价值损益反倒亏掉6.49亿元。搞投资跟着股市债市大起大落，一年赚一年亏，银行整体盈利变得很不稳定。

如今利率整体持续走低，越是依赖利息过日子，银行越容易受行情影响，盈利根本稳不住，单纯靠多放贷赚钱的老路，越走越窄。

难题二：息差小幅回暖，但是钱生钱的效率越来越差

2025年齐鲁银行净息差1.53%，小幅上涨2个基点，放眼整个银行业息差普遍缩水的环境里，这个成绩还算过得去，主要是银行控制住了存钱的成本，全年付息负债成本下降37个基点，存款成本降了36个基点。

可拿去和同级别的上市城商行对比，1.53%的息差依旧偏低。老百姓现在存钱偏爱定期，2025年定期存款占比74.62%，同比涨2.7个百分点，拉高了银行揽储的成本；优质高收益贷款又不够多，两头挤压，息差很难往上提。

再加上可转债转股之后，股本扩充31%，全年净资产收益率12.17%，同比下降0.35个百分点，资产收益率维持0.76%原地踏步。资产扩张的速度远远超过利润上涨的速度，资产赚钱能力停滞不前，单纯做大资产规模，已经没法拉动股价和估值上涨。

难题三：对公业务一家独大，零售业务越做越萎缩

三道难关里头，零售这块最难处理。

对公贷款占到总贷款接近八成，个人贷款反倒不断收缩。2026年一季度对公贷款涨10.95%，个人贷款反而跌了1.24%，信贷结构失衡越来越严重。

好坏两极分化明显：2025年对公贷款不良率往下走0.18个百分点，个人贷款不良率反倒上升0.28个百分点。不光齐鲁银行这样，2025年六大国有银行零售不良率普遍上涨，涨幅0.13至0.5个百分点，根源就是老百姓收入增速放缓，部分人还款能力下降。

但齐鲁银行的零售弊病更突出：个人贷款不良率长期高于对公业务，体量不大的零售贷款，居然贡献了接近一半的坏账。业绩交流会上董事长郑祖刚表态，后续会优化个人贷款的评级、授信、贷后风控体系。

可现实矛盾解不开：害怕坏账增多就收紧个人贷款投放，短期不良确实降下来，长期缺少高收益的零售业务拉高息差，银行盈利越发疲软，最后只能继续收紧零售放款，形成闭环：风控收紧→零售收缩→收益下滑→再度收紧风控。一旦陷进去，很难挣脱出来。

新上任班子必须答好三道考题

新管理层最大的优势，就是不用全盘推翻现有打法，县域对公、普惠金融这些成熟业务照常经营就行。齐鲁银行深耕县域多年，2020到2025年县域贷款年均增速大约26%，一县一品的下沉模式已经成型，守住这块地盘，银行根基就稳。

想要突破瓶颈转型升级，粗放扩张的老路必须抛弃，市场重点盯着三件事，同时也有对应的解决办法：

补上非利息收入短板。 目前非息收入占比19.9%，在上市城商行里面属于下游水平。不用盲目去搞理财、炒股投资，贴合山东县城老百姓的需求，做大众理财、工资代发、社保卡配套理财、代销保险这类不占用放贷额度的中间业务，慢慢增加手续费收入，减少对贷款利息的依赖。

打破零售业务的恶性循环。 不要再一刀切停掉所有个人贷款，实行客户分层管理：体制内职工、县城做生意的个体户，可以适度放消费贷、经营贷；收入不稳定的人群严格控制放款额度，依靠大数据风控分辨优质客户和高风险客户。选择性投放零售贷款，一边管控不良，一边培育新的盈利增长点，扭转零售越缩越差的局面。当然，这对银行的数据能力和风控模型提出了更高要求，并非短期内就能完成。

稳住息差，提高资金利用效率。 存款端推出灵活活期理财、阶梯利率存款，延缓定期存款占比持续上涨的势头，压低揽储成本；放贷端继续加码政策扶持的科技贷、绿色信贷，拿到优质高收益对公资产。不再盲目做大总资产，把贷款额度优先投向赚钱多、坏账少的项目，止住净资产收益率下滑的趋势。

换帅之后，重点看这几点

这次新旧交替，表面是换领导，本质是银行发展模式迎来转折点。

张华在职时期，主要任务就是清理遗留风险、扩大资产规模、夯实资本底盘，完成银行打底筑底的阶段；胡金良接手之后，既要守住稳健的基本盘，还要解决业务结构单一、零售萎缩、规模低效这些遗留问题。

放到山东本地竞争来看，齐鲁银行和青岛银行百亿的规模差距随时可能反转，哪家先从拼规模转型拼质量，哪家就能坐稳山东城商行龙头位置。

转型艰难不是齐鲁银行一家的问题，全国不少省级城商行全都面临相同处境。资本市场以后给齐鲁银行多少估值，完全取决于新一届管理层能不能改掉重规模、轻效益的老毛病，把发展重心从扩张体量，转变为提升经营质量。

换届仅仅只是开端，转型最终做成啥样子，才是决定这家八千多亿城商行未来走向的真正大考。