四川
出品|中访网
审核|李晓燕
2026年上半年，本土头部农商行成都农商行交出一份极具标志性的半年度经营答卷，营收历史性突破百亿元整数关口，万亿资产体量继续稳步扩容，盈利水平保持稳健上行。在银行业整体净息差收窄、金融市场波动加剧的行业环境下，该行没有选择追逐短期投资收益博弈，而是主动调整大类资产配置节奏、加码实体信贷投放、筑牢风险缓冲垫，在新任管理团队带领下完成从规模扩张向质量增效的转型过渡，不过资本指标小幅回落、非息业务拓展偏慢，仍是后续经营需要持续打磨的关键点。
从核心经营成果来看，成都农商行上半年经营韧性凸显，营收规模站上全新台阶，整体盈利质量扎实。依托扎根成都全域的网点布局与属地国资股东加持，该行上半年经营总收入顺利突破百亿元大关，经营利润实现同步稳步上涨，整体盈利转化效率处于区域银行上游水平。支撑业绩增长的核心动力，来源于主业信贷业务的强势发力，利息净收入实现两位数稳健增长，成为营收基本盘的压舱石。即便中间业务手续费收入体量尚小、增长平缓，但公允价值收益成功扭转此前亏损态势，对冲了部分收益波动，保障整体营收结构基本稳定。
市场关注度最高的投资收益下滑，并非资产投资失利，而是银行主动进行的资产组合防守型重构。财报数据清晰体现出该行投资策略的转向：大幅压缩波动较强的交易性金融资产规模，同步增持债权投资、其他债权投资这类收益稳定、波动可控的固收类底层资产。2026年债市震荡加剧，不少中小银行依靠交易型债券博取价差收益，容易在行情回调时产生浮亏。成都农商行主动降低高波动交易盘，锁定长期稳定票息，牺牲短期账面投资收益，换取投资组合整体稳定性，契合区域性农商行稳健经营的核心定位。
资产负债两端同步实现良性扩张，存款基础愈发厚实，信贷资金精准流向实体经济。截至年中，集团总资产稳稳站稳1.09万亿元，上半年增量超770亿元，一季度就完成过半规模增长，扩张节奏张弛有度。负债端居民与企业存款新增规模超530亿元，充沛低成本存款，为信贷投放提供充足弹药。对公与零售贷款稳步扩容，重点投向成都乡村振兴、园区产业、小微科创、城市更新等本土核心赛道，延续多年深耕县域、服务三农与中小微企业的特色路径，将资金与地方产业深度绑定，既夯实客户基础，也降低信贷业务整体波动风险。
风险抵御能力延续一贯高水准，风险拨备储备充足，资产质量保持平稳。2025年末该行不良贷款率维持1.02%的平稳水平，拨备覆盖率突破450%，远高于监管要求与同业平均水平。2026年上半年主动计提信用减值损失，提前夯实风险缓冲，面对地产、地方平台等行业潜在风险，以足额拨备实现风险前置化解。日常运营层面做到精细化管控，业务及管理费用实现小幅压降，以成本管控进一步增厚经营利润，经营管理效率持续优化。
股权架构上，成都兴城、武侯产投、高投集团、交子金控四大市属国资结成一致行动人，合计持股接近65%，成都市国资委作为实际控制人，为银行带来稳定的政策资源、项目资源与信用背书，是银行能够持续加大实体投放、稳定负债来源的核心底气。管理层面迎来专业化新班子布局，有着二十余年城商行操盘经验的王晖空降出任董事长，将成熟的市场化银行治理经验带入农商行体系；80后行长王忠钦兼具央行监管经验与商业银行一线经营履历，同时兼任首席合规官，强化全行合规风控底线，新老管理经验融合，为银行长期战略落地提供组织保障。
在亮眼的经营底色之外，该行仍存在两处需要循序渐进优化的经营短板。其一，三项资本充足率指标相较去年年末小幅下行，资产持续扩表带来资本消耗，尽管存量永续债、二级资本债能够补充长期资本，9月即将到期的70亿元二级资本债续发安排，需要提前规划，平滑资本波动。其二，营收结构对利息收入依赖度超过八成，手续费、财富管理、金融市场中间业务拓展节奏平缓，在行业息差持续收窄的长期趋势下，多元化非息业务布局需要提速，打开盈利增长第二曲线。
整体而言，成都农商银行上半年百亿营收里程碑，是万亿农商行转型的阶段性缩影。放弃短期套利、聚焦主业信贷、加固风控底盘、依托国资协同赋能地方实体经济，是这家本土头部农商行的核心发展逻辑。后续只要完成资本工具接续、丰富中间业务产品矩阵，该行有望在区域农商行高质量发展赛道中持续领跑，成为西部县域农商行转型升级的标杆样本。
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