突发一个利空！或错杀！

来源：市场资讯

（来源：价值研学社）

1.传FCC要禁中国光模块。FCC，管电信设备进口和网络部署的，权限大得很，这次拿 “国家安全” 当幌子要搞光模块限制。这事儿其实早就有预兆，今年6月中际的子公司被列了 “中国军事企业” 名单（仅限制与美国防部的直接采购），就是预告。

不过，之前市场压根没把这事儿当回事，因为全面落地的概率不大。

第一，美国自己没产能，现在能批量造高端光模块的就中美俩玩家，美国本土也就 Coherent 和 Lumentum 俩厂，咱中际一家全球市占率就 27%，全球第一，尤其是 1.6T 这种现在 AI 刚需的高端货，份额比 27% 还高！你要是真敢禁，本来现在 AI 光模块供需就紧巴巴的，直接给你干出个天量缺口，光模块价格得翻着倍涨，最后买单的还是亚马逊、谷歌、微软这些美国云厂，成本暴涨到他们都扛不住。

第二，就算他想让本土厂赶工扩产能也没用。光模块上游那堆核心原材料，磷化铟、铌酸锂，还有光学滤波片、陶瓷套管等，全高度依赖中国供应！你敢禁我光模块进口，我反手对等给你禁原材料出口，你美国本土厂有产能也没米下锅，啥也造不出来，到最后还是自己 AI 光模块全面断供，先死的还是他自己人。

时间点耐人寻味，刚好赶在9月外交大事件的节点，现在只是个 “拟议禁令” 的阶段，懂的都懂，这都是老美一贯的筹码博弈套路，谈判桌上抬价用的老把戏了。

但短期情绪冲击，估计少不了。大A方面，一边期待美股涨带来映射，一边又担心光模块错杀，难搞！

2.美半导体大涨。纳斯达克综合指数收涨2.59%，录得4连阳，距离历史新高仅一步之遥。费城半导体指数涨6.5%。Coherent涨超12%，Lumentum涨超8%，康宁涨超9%，ARM涨超17%，迈威尔科技涨超7%，美光科技涨超7%，高通涨超7%。

3.Palantir暴涨29%。这是AI应用的龙头之一，创下自2024年2月以来最大单日涨幅，堪称全美股最大亮点。Palantir公布的2026年第二季度财报显示：总营收19.35亿美元，同比增长93%，远超市场预期的18.1亿美元。调整后每股收益0.41美元，高于市场预期的0.35美元。GAAP净利润10.62亿美元，利润率达55%。调整后营业利润11.94亿美元，利润率高达62%。

CEO Alex Karp在电话会中直言："对AI主权的需求已经被释放。Palantir是唯一一家证明了它能将Token转化为实际经济价值的公司。"他将本季度的表现形容为"超凡脱俗"（otherworldly），并认为"主权AI革命让我们对未来非常乐观"。

此外，Palantir还大幅上调了全年业绩预期，目前预计全年销售额将高达81.6亿美元，高于市场平均预期的77亿美元。调整后营业利润为48.9亿至49.1亿美元，高于此前预测区间上限的44.5亿美元。

Q3单季指引同样远超预期：预计营收21.6-21.64亿美元（市场预期约20亿美元），调整后营业利润12.92-12.96亿美元。

Palantir的财报之所以引发如此巨大的市场反应，核心原因在于它用真金白银的业绩证明了AI应用层商业化的可行性和爆发力。

当前市场正在经历一个重要的叙事转换：从"谁的资本开支更高"重新定价为"谁能将算力转化为ARR（年度经常性收入）、利润率和自由现金流"。这一轮动逻辑将明显有利于聚焦AI应用平台的软件公司。

Palantir恰好为A股AI应用板块提供了最为稀缺的"海外利好驱动"，其风向标意义不容忽视。

4.SpaceX公布上市以来的首份季度财报，交出了一份"收入超预期但花钱更超预期"的矛盾答卷。用大白话说就是：赚钱能力确实猛，但烧钱速度更猛。

二季度营收78亿美元，同比增长92%，高于市场预期的68.1亿美元；净亏损5.41亿美元。Starlink所在的连接业务收入42.9亿美元，AI业务收入25.61亿美元，均高于市场预期。Starlink用户数达到1200万，虽然绝对规模庞大，但略低于市场预期的1219万。

这是本次财报最大的"惊吓点"。总资本开支183.7亿美元虽然略低于预期的185.8亿，但拆开来看，AI相关资本开支高达158亿美元，占总Capex的86%，远超预期的130.9亿，且较一季度的77亿美元直接翻倍。

SpaceX正在用"战略性亏损"换取未来护城河，这很像早期的亚马逊。但亚马逊的AWS最终证明了自己，SpaceX的AI业务能否复制这个故事——市场需要至少2-3个季度来验证AI收入的增长曲线是否跟得上Capex的增速。

SpaceX财报最大的信号是——全球AI算力基础设施的投资强度远超市场预期。同时，Starlink收入超预期验证了卫星互联网的商业化路径，国内星网产业链值得关注。

5.AMD公布2026年第二季度财报，营收创记录。季度营收115.4亿美元，同比增长50%，环比增长13%，高于市场预期的112.8亿美元，创下公司单季度营收历史新高。调整后（Non-GAAP）每股收益1.66美元，也高于预期的1.62美元，同比增长246%。Non-GAAP净利润达27.6亿美元，同比增长253%；GAAP净利润22.97亿美元，同比暴增163%。Non-GAAP毛利率56%，同比提升13个百分点，环比提升1个百分点，已连续多个季度稳步抬升。

数据中心业务是本季度的绝对核心增长引擎。收入67.2亿美元，同比增长107%（翻倍以上），高于预期的64.8亿美元，环比增长16%，占公司总营收的58%。增长动力来自两方面：EPYC服务器CPU需求持续加速（份额不断提升，AWS、微软、谷歌、甲骨文等超大规模客户持续扩大部署），以及Instinct AI GPU的规模化出货。

三季度指引方面，AMD预计营收约130亿美元，上下浮动3亿美元，中值同比增长约41%、环比增长约13%，明显高于市场平均预期的125.2亿美元。不过，公司预计调整后毛利率约为56%，与二季度基本持平，没有继续提升的迹象。

不过市场反应是"利好出尽"。 财报公布后，盘后一度下跌超过9%

6. 8月4日，美国财政部长贝森特表示，美国与伊朗可能最快于今明两日就重新开放霍尔木兹海峡达成协议，并强调协议核心将是确保船只自由通行，而非由伊朗收取通行费。卡塔尔作为主要调解方透露，一份旨在缓和局势的提案草案正在各方之间传阅，重点寻找短期路径以避免局势进一步升级。

谈判机制方面，伊朗正与阿曼就海峡航运管理方案进行磋商，外交部称在技术和政治层面取得"积极进展"。据知情人士透露，伊朗已放弃此前要求对海峡双向航运实施全面控制的立场，转而提出由伊方负责驶入船舶管理、保留对驶离船舶的监督权，并正考虑允许欧洲国家参与清除水雷。

消息公布后，国际油价快速暴跌超5%，布伦特原油跌破80美元/桶，WTI原油收于75.77美元/桶，两日累计跌幅约11.9%。油价大跌同时引发全球风险资产联动——美股道指飙涨逾千点触及历史高位，10年期美债收益率下行，黄金升破4090美元/盎司，比特币重返6.4万美元上方。