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7月24日，中国证监会公示国合函〔2026〕1667号境外发行备案通知书，标志着"老头乐"龙头企业涛涛车业（301345.SZ）H股发行备案正式落地。与同期其他三家企业不同，本次备案未包含内资股全流通条款，主要因公司已在深交所创业板上市，不存在大量未上市的内资存量股份。
从上市进程来看，涛涛车业于2025年10月首次向港交所递交招股书，后续因招股书到期失效，于2026年6月更新资料并二次递表，由中信证券独家保荐，稳步推进"A+H"双资本平台布局。
根据备案文件，本次H股发行上限为13,933,950股，备案有效期为12个月。若在此期限内未能完成发行上市，企业需重新提交全套备案材料；发行完成后15个工作日内，公司须向证监会完整报送发行结果。同时，海外产能投资、关税变动及重大经营事项均需及时报备。监管方面亦明确，备案仅为流程确认，不构成对企业经营前景及投资收益的实质性担保。
作为全球电动低速车行业龙头，涛涛车业2025年全球市占率达10.9%。公司业务高度国际化，2025年超过97%的收入来自海外市场，其中美国为最大出口目的地，收入占比高达82.8%。公司在中国、美国及东南亚均设有生产基地，全球化布局日趋完善。
公司主营业务涵盖两大板块：一是电动出行产品，包括适用于社区及场内短途运输的电动低速车，以及电动自行车、电动滑板车和电动平衡车等两轮车型；二是户外特种车辆，聚焦动力运动领域，主打全地形车与越野摩托车。上述产品广泛应用于社区短途通勤、休闲运动、智慧出行及特种作业等多元场景。
业绩方面，2025年涛涛车业实现收入39.41亿元人民币，同比增长32.4%；年内利润达8.16亿元，同比大幅增长89.3%。从产品结构看，电动出行产品贡献总收入的70.7%，动力运动产品占比23.9%。
关于本次募资用途，公司计划将资金用于扩大产能、丰富和拓展产品与服务组合、扩大全球销售及服务网络、偿还部分银行借款，以及补充营运资金及其他一般企业用途。后续市场需重点关注港交所聆讯进展、海外新工厂投产节奏、北美市场收入占比变化，以及外资机构对出口制造型企业的定价策略，这些因素将直接影响H股的发行区间。
二级市场方面，涛涛车业A股表现亮眼，2025年5月下旬至10月末，股价累计涨幅超过300%，此后虽有所震荡，但仍维持高位。截至8月4日收盘，公司A股总市值已达268.8亿元人民币。
作者|遥远
编辑|Danna
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