广东
宁德时代抛出400亿回购注销方案才一周，61.8亿现金分红又砸了下来。
8月3日，A股中期分红潮再起，多家上市公司密集披露分红计划或收到相关提议。药明康德宣布每10股派现5.1元，东方精工每10股派2元，天赐材料每10股派1元；穗恒运A、金发科技、惠康科技等公司也有董事长提议实施中期分红。在这一批公司中，宁德时代的派现金额居首。
宁德时代公告敲定中期分红具体安排：扣除回购股份后的43.8亿股为基数，每10股派现14.11元，合计派发61.8亿元。股权登记日8月7日，除权除息日8月10日。8月7日收盘前买入的股东，都能吃到这笔红利。
出手这么阔绰，底牌在上半年业绩里。
宁德时代上半年营收2769亿元，同比增长54.8%；属于股东净利润432.84亿元，同比增长41.98%，折算下来每天净赚2.4亿元。动力电池系统收入1921亿元，全球市占率40.2%；储能电池系统收入532.6亿元，同比增长87.54%，两项出货量均居全球第一。
以432.84亿元上半年净利润计算，本次现金分红约相当于同期归母净利润的14.3%。再叠加7月末，宁德时代刚推出200亿至400亿元的A股回购注销方案，宁德时代连续打出分红、回购、注销三张牌，传递的不只是“有钱可分”，更是对自身盈利能力、资产负债表和长期企业价值的信心。
不过，上半年经营现金流净额602亿元，同比仅增2.61%，远低于营收净利增速。问题出在存货上，截至6月底，存货高达1308亿元，比年初多了363亿元，大量资金被压在库存上。收入涨了五成，看着赚得多，可实际拿到手的钱并不理想。
中信建投研报测算，按回购中值300亿元计，对应股息率约1.6%，若年底延续分红节奏，股息率将继续超预期。
反应在股票上，宁德时代A股在5月触及年内最高468.75元，随后连跌两月，7月末在400元关口反复拉锯。8月4日收市报395.10元，总市值约1.82万亿元，市盈率约21.5倍。
对投资者而言，股价能不能回到400元以上，后续更值得观察的，不只是收入能否继续高增，还包括存货周转、经营现金流转化效率，以及储能业务放量能否带来更稳定的盈利质量。
来源：星河商业观察
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