内蒙古
韩国炼油企业正受益于美国与伊朗冲突引发的全球润滑基础油供应紧张。尽管中东局势持续导致库存收益效应减弱，但润滑基础油需求激增，推动这些企业在今年第二季度普遍交出亮眼成绩单。高端润滑基础油“第三类”市场的竞争预计也将进一步加剧。
韩国双龙石油3日公布今年第二季度业绩，销售额为11.3435万亿韩元，营业利润为9650亿韩元。销售额较去年第二季度增长40.9%，营业利润则扭亏为盈。去年第二季度，该公司营业亏损3440亿韩元。
推动业绩改善的主要是润滑基础油业务。双龙石油当天在业绩电话会上表示：“上一季度出现的一次性库存相关收益已经消失，导致炼油业务营业利润大幅下降，但润滑业务创下历史最高水平的季度营业利润，在相当程度上弥补了这一影响。”其润滑业务销售额为1.0125万亿韩元，营业利润为4774亿韩元。
竞争对手也呈现出类似趋势。7月底，经营润滑基础油业务的SK恩沐布公布业绩，销售额为1.9831万亿韩元，营业利润为6919亿韩元。去年第二季度，该公司营业利润仅为1345亿韩元。
HD现代油库银行在润滑基础油业务上也实现了1814亿韩元营业利润，营业利润率高达48.6%。本月中旬将公布业绩的GS加德士，也很可能受益于润滑基础油业务。
在今年第二季度业绩发布前，市场原本并不看好炼油企业。第一季度，中东局势推动国际油价飙升，企业此前以较低价格购入的原油库存价值上升，带来了所谓“滞后效应”，从而取得较好业绩。但到了第二季度，外界普遍预计，此前高价购入的原油价值回落，将对营业利润造成负面影响。
在这种情况下，润滑基础油成为炼油企业新的利润支柱。受中东局势影响，卡塔尔拉斯拉凡的“珍珠GTL”装置遭到破坏，中东产润滑基础油生产因此受阻，这反而给韩国炼油企业带来机会。
据称，“珍珠GTL”承担着约30%的高端润滑基础油“第三类”全球供应。随着中东产润滑基础油供应受阻，润滑基础油价差已从1年前每桶约70美元，升至最近的160美元。
凭借出色的炼化设施，韩国炼油企业在高端润滑基础油市场获得认可。润滑基础油是制造汽车发动机油和工业润滑油的基础原料。根据杂质和硫含量等指标，可分为第一类、第二类和第三类，其中第三类因硫含量低、黏度指数高，被视为高端产品。
SK恩沐布拥有“优贝斯”，GS加德士拥有“Kixx LUBO”，双龙石油拥有“阿美超润”等第三类产品。这些企业被认为具备大规模生产能力和全球销售网络，能够替代中东产品。HD现代油库银行去年与全球能源企业壳牌成立合资公司，目标是从2027年起实现第三类生产设施的商业化运营。
作者：孙宇成
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