广东
南方财经 21世纪经济报道记者吴斌 报道
在美伊局势缓和、科技巨头走强的背景下，标普500指数悄然逼近历史新高。
美国东部时间8月3日，美股高开高走，云计算、存储巨头大涨，三大指数全线收高。标普500指数上涨1.5%，报7600.5点；道琼斯工业平均指数上涨1.3%，报53178.41点；纳斯达克综合指数上涨2.1%，报25913.9点。在美股科技七巨头中，仅苹果收跌1.78%。
嘉盛集团资深市场分析师Julian Pineda对记者表示，标普500指数开始出现新的看涨势头，主要得益于公司财报维持了短期市场信心。未来几个月美联储的行动仍存在不确定性，这可能再次令市场承压。
从中长期看，华尔街偏看好美股走势。摩根大通私人银行执行董事兼全球投资策略师克里蒂·古普塔（Kriti Gupta）预计，到明年年中，标普500指数将达到8200点左右。尽管近期内存和芯片市场出现抛售，但市场对人工智能的需求依然“巨大”，美国企业的利润率也实现了前所未有的增长。
云计算三巨头狂飙
亚马逊、微软和Alphabet三家超大规模云服务商在公布云业务强劲增长后，市值均大幅飙升。上周微软市值增加了逾6000亿美元，而亚马逊和Alphabet的市值均增加了逾4000亿美元，三家公司的市值合计增加近1.5万亿美元。
到了本周一，云计算三巨头继续走高，均大涨逾4%，亚马逊跻身3万亿美元市值俱乐部。在这些公司承诺投入巨额资金布局AI之后，投资者认为回报有望逐步兑现。
这些科技巨头购买或租赁数据中心和计算设备，然后通过其云业务对外出租算力，从而在几年内收回成本。虽然这是资本密集型业务，但利润率极高：亚马逊的云业务部门AWS上周公布的第二季度营业利润率高达39%。
Pineda发现，在亮眼的财报公布后，标普500指数期货的成交重新活跃起来。7月30日，标普500迷你股指期货的交易量超过170万张合约，而未平仓合约（未平多空仓位总数）也略有增加，超过200万张。这一变动表明，在标普500指数的关键成分股披露强劲业绩后，市场活跃度稳健。此外，未平仓合约的增加以及标普500指数的上涨可能表明过去几个交易日出现了新的多头仓位。
强劲财报季支撑市场
二季度企业盈利表现强劲。根据LSEG数据，截至7月31日，标普500指数成分股中已有304家公司公布财报，整体盈利增速达到29.3%，其中85.2%的公司利润超过分析师预期。
高盛估计，人工智能基础设施公司贡献了标普500指数第二季度约三分之一的盈利增长，在2026年剩余时间和2027年，贡献比例可能超过一半。Alphabet、亚马逊、微软、英伟达和博通等公司仍然是最大的贡献者。
近期市场的回调或是暂时现象。高盛研究部美国首席股票策略师Ben Snider认为，投资者不应将近期人工智能股票的波动误认为是更广泛市场崩盘的开始。尽管受市场动能驱动的科技股经历了剧烈的波动，但企业盈利依然异常强劲，盈利预期不断上调，而且越来越多的证据表明，大规模的人工智能投资开始产生回报。
展望未来，MSCI首席研究官阿什利·莱斯特（Ashley Lester）分析称，支撑此轮上涨的盈利增长，主要来自于少数高贝塔的半导体和AI基础设施龙头企业。若这一趋势要在下半年延续，盈利增长必须保持更广泛的覆盖面与可持续性，才能继续跑赢仍在对风险进行定价的债券市场，同时地缘政治因素也必须继续扮演次要角色，而非重新主导市场。
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