上海
8月4日开盘后，双创板块持续走强，截至午间收盘创业板指数上涨约4.8%，光通信、算力硬件、半导体芯片等方向涨幅居前。昨日创业板指数收于3302.55点，下跌1.24%，自7月初高点4260点以来累计回撤约22.5%，今日的强势反弹使指数重新站上3450点上方。创业板ETF易方达（159915）昨日收盘3.325元，今日同步大幅走高，成交额显著放大，资金回补迹象明显。
一、海外科技回暖提供外部催化，AI算力链资金回补显著
隔夜美股科技板块全线走强，纳斯达克指数上涨2.13%，标普500指数上涨1.48%，美股七巨头指数上涨3.03%，应用端巨头大涨对A股算力与科技方向形成直接提振。中际旭创（300308.SZ）作为创业板光模块龙头，今日盘中大涨超10%，昨日收盘902.50元已率先企稳微涨0.05%，新易盛（300502.SZ）、天孚通信（300394.SZ）等光通信标的同步走强。算力硬件方向在经历前期大幅回调后，资金回补意愿集中释放，成为今日创业板反弹的核心主线。
二、新能源方向获政策加持，电力设备与算电协同再添催化
国家发展改革委、国家能源局印发《新型电力系统建设十五五规划》，为电力设备与新能源方向注入政策驱动力。宁德时代（300750.SZ）昨日收盘394.40元，微跌0.23%，今日随板块同步反弹；阳光电源（300274.SZ）昨日收盘103.74元，微涨0.36%，连续两日企稳。规划明确提出算电协同发展方向，电力设备板块兼具新能源转型和AI算力基础设施配套的双重逻辑，政策的出台为板块提供了中期基本面支撑，也与今日算力硬件方向的反弹形成共振。
三、创新药与CXO方向利好共振，创业板赛道结构优势凸显
药明康德（603259.SH）H1业绩超预期并全面上调全年指引，收入增速从18%-22%大幅上调至35%-39%，带动创新药和CXO赛道集体走强。迈瑞医疗（300760.SZ）昨日收盘156.89元，下跌1.25%，今日随板块反弹。创业板指数在光通信、新能源、创新药三大核心赛道均有较高权重，今日三大方向同步走强，使创业板指数的弹性释放优于单一行业指数，赛道结构的均衡性在本轮反弹中转化为明显的相对优势。
四、核心标的逐一拆解
宁德时代：全球动力电池和储能电池双龙头，在动力电池领域全球市占率持续领先，储能业务收入增速维持高位。《新型电力系统建设十五五规划》中算电协同方向与公司储能业务高度契合，政策催化下估值修复空间可期。昨日收盘394.40元，微跌0.23%。
中际旭创：全球光模块龙头，800G光模块出货量全球领先，1.6T产品已进入客户验证阶段，订单能见度延伸至2027年。今日盘中涨超10%，是创业板算力硬件方向的核心权重。昨日收盘902.50元，微涨0.05%，已率先企稳。
阳光电源：全球逆变器和储能系统龙头，光伏逆变器出货量连续多年全球第一，储能系统业务进入快速放量期。受益于全球能源转型和国内新型电力系统建设，公司在手订单饱满，今明两年业绩确定性较强。昨日收盘103.74元，微涨0.36%。
迈瑞医疗：国内医疗器械龙头，在监护仪、超声、体外诊断等多个细分领域市场份额领先。受益于国内医疗新基建和海外市场拓展，公司营收和利润保持稳健增长，是创业板中兼具成长性和防御性的标的。昨日收盘156.89元，下跌1.25%。
五、关注思路
8月A股可能进入大幅回调后的修复阶段，在主线尚未重新聚焦之际，宽基指数可以在保留对修复方向参与权的同时，通过分散投资降低单一赛道风险。从7月的资金流向看，大量资金借道宽基ETF逆势布局，创业板指成为资金承接的主战场之一。今日创业板三大核心赛道（算力硬件、新能源、创新药）同步共振反弹，进一步验证了宽基指数在修复行情中的配置价值。
创业板ETF易方达（159915）跟踪创业板指数，全面覆盖光通信、新能源、创新药、半导体等核心赛道，是国内市场规模最大、流动性最好的创业板ETF产品，管理费率在全市场同类产品中最低。
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