四川
8月4日早盘，A股及港股市场医药板块涨幅居前，CXO（医药研发生产外包）概念股表现突出。算力硬件产业链与创新药赛道携手走强，其中CRO龙头药明康德、以及CDMO龙头凯莱英双双封板。受此提振，多只生物医药主题ETF涨幅居前，两只百亿级品种港股创新药ETF广发（513120）和创新药ETF广发（515120）交投活跃，前者支持T+0交易。截至发稿，港股创新药ETF广发日内成交额持续位居全市场生物医药主题ETF第1，近1个月日均成交额达89亿元，显示出资金对创新药较高的关注度。
消息面上，CRO龙头公司于8月3日晚间披露2026年半年度报告。数据显示，公司上半年其实现营业收入288.97亿元，同比增长38.94%；归母净利润110.80亿元，同比增长近30%，净利润首次突破百亿元。公司同步上调全年业绩指引，整体收入预期由最高530亿元调整至585亿元至605亿元，并提前启动常州新基地建设。
产业层面，CXO板块作为医药创新的“卖水人”，正进入新一轮景气阶段。机构认为，国内CXO行业在经历数年调整后，受益于海外投融资率先回暖及国内创新药资产大规模对外授权（License-out）交易放量，业绩与订单均展现出强劲的复苏态势。无论是食蟹猴等供给端价格的快速反弹，还是从康龙化成等企业小分子CDMO新签订单超过50%的增长，都反映出CXO景气周期已逐渐从订单预期转入利润表兑现阶段。在创新药出海浪潮下，中国供应链的全球性价比进一步凸显。
资金面上，ETF产品持续吸引资金布局。自7月以来截至8月3日，广发基金旗下5只生物医药主题ETF合计吸引净流入资金超10亿元，目前合计管理规模超440亿元，位居全市场生物医药主题ETF第1。具体来看，医药ETF广发（159938）跟踪中证全指医药卫生指数，成分股达119只，分布更均衡，CXO含量81.73%；创新药ETF广发（515120）跟踪中证创新药产业指数，覆盖A股50家化学药、生物药及CXO龙头，CXO含量77%；港股创新药ETF广发（513120）跟踪中证香港创新药指数，标的以创新药研发企业为核心，同时覆盖了部分CXO龙头；恒生生物科技ETF广发（159169）持仓聚焦CXO与医疗器械，CXO含量近82%；医疗ETF广发（560260）侧重医疗器械与医疗服务，CXO含量达88%，为5只指数中最高。
关于后市，招商证券、中信建投等多家机构持续看好创新出海及业绩改善主线，认为今年上半年全球创新药一级市场融资已显著回暖，叠加国内GPL-1多肽、KRAS等复杂药物研发的快速推进，CXO及相关创新药产业链有望保持高景气度。随着中报季进入业绩兑现关键期，医药板块的驱动力正从此前超跌的情绪修复，过渡至基本面与产业趋势的双重驱动，持续看好医药后市，重点关注业绩兑现、订单增长、管线数据与出海验证等创新主线。投资者可借道相关ETF产品，在控制个股风险的同时，把握医药创新的时代红利。
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