“易中天”携手猛拉

来源：新浪基金

　　今日（8月4日）光模块三巨头显著领涨，天孚通信涨超11%，新易盛涨逾10%，中际旭创涨超8%，覆盖创业板+科创板50只高成长龙头的硬科技宽基——双创50ETF华宝（588330）场内涨幅早盘上探3.88%，现涨3.41%，盘中收复5日均线。

　　资金积极布局硬科技赛道！数据显示，双创50ETF华宝（588330）近5个交易日累计吸金1.08亿元，拉长时间来看，近60个交易日累计狂揽4.69亿元！

　　消息面上，英伟达出货新一代Spectrum-X CPO交换机给部分合作伙伴；并且，博通的51.2TBaillyCPO交换机持续小量出货，这标志着共同封装光学（CPO）正式迈入量产阶段。

　　中信证券指出，AI投资回报闭环已现，坚定看好光通信板块。北美四大云厂商CY26Q2资本开支维持高速增长，谷歌/亚马逊等厂商进一步上修26全年指引，其中亚马逊AWS营收/营业利润率/Backlog均超预期。亚马逊CEO Andy表示服务器与网络设备投资盈亏平衡点“不到三年”，正面回应AI投入ROI的关键问题，AI投入-回报的良性循环已经初步形成，大幅减缓市场对于AI Capex巨额投入可持续性的担忧。在云厂商业绩不断印证AI对业务增长驱动的背景下，AI集群规模将进一步扩张，光互联作为集群网络的重要环节，将在GPU配比提升、端口速率升级和“光进铜退”三重因素下持续高速增长，看好光通信板块中长期景气度。

　　兴业证券认为，已经跌出性价比的优质硬科技资产是一个合意的布局位置。本轮大跌，改变的是股价位置、估值和筹码层面的“分化”，没有改变的是景气层面的“分化”。多数AI核心赛道拥挤度已经回落至底部，过去一个月相较于海外也已经有程度不小的超跌。内部，对于光通信等北美算力链龙头需要提高重视。

　　值得关注的是，纵使科技方向历经调整，拉长时间来看，硬科技宽基——双创50ETF华宝（588330）标的指数自9.24行情以来，累计上涨154.50%，大幅跑赢科创50、创业板50等主要指数，领跑一众硬科技宽基！

　　数据统计区间：2026.9.24-2026.8.3，科创创业50指数2021-2025分年度涨跌幅为：0.37%、-28.32%、-18.83%、13.63%、60.86%，同期指数年化波动率分别为：29.46%、27.47%、17.69%、38.48%、31.36%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。

　　何以跑赢科创50、创业板50？

　　双创50ETF华宝（588330）标的指数是A股首个横跨科创板+创业板的科技宽基指数，在两个板块中选取市值较大的50只战略新兴产业上市公司证券作为指数样本，其核心设计在于双上限机制：单一个股权重不超过10%，单个板块权重占比不超过80%。这一机制既保证了龙头企业的贡献度，又避免了单一个股、单一板块的极端波动风险。

　　即，当创业板的新能源出现回调时，科创板的半导体可能正在上涨；当AI算力方向出现获利回吐时，新能源与医疗板块或能提供缓冲。这亦是宽基指数的核心优势所在：通过制度化的分散配置，实现风险平滑与收益均衡。

　　招商证券分析指出，本轮A股回调，主要源于日韩杠杆交易波动、海外AI叙事转向投资回报验证，以及国内科技主线拥挤后的融资减仓，并非基本面系统性恶化。从目前的流动性表现来看，资金或在逐步增仓硬科技宽基，资金逐步转为净流入。

　　细分方向来看，双创50ETF华宝（588330）标的指数覆盖的硬科技核心赛道景气逻辑依旧坚实：

　　1、光模块方面，全球AI算力投资持续景气，推动光模块从800G向1.6T、3.2T迭代升级，2026年Q3或是1.6T光模块大规模上量的关键拐点，光模块龙头订单与客户需求指引已延伸至2028年。

　　2、AI算力芯片方面，海外断供，倒逼AI芯片国产替代，国产芯片性能提升。借助国内超节点集群优势，或能有效弥补单芯片算力不足。华为提出韬定律，为国产芯片发展带来了降本增效的新路径。

　　3、半导体设备方面，国内存储大厂扩产，直接带动设备采购需求放量，将持续拉动薄膜沉积（如拓荆科技）、刻蚀（如中微公司）等半导体设备订单释放，半导体设备景气周期具备持续性。

　　4、存储芯片方面，AI算力基建拉动存储需求指数级上行，海外原厂控产+产能优先倾斜HBM，行业进入结构性供不应求，内存（DRAM）、闪存（NAND）合约价开启持续上行周期。

　　5、储能方面，AI算力数据中心配套储能需求持续释放，打开储能行业成长天花板。我国储能产业链具备全球领先优势，海外需求带动行业订单集中释放。

　　中金公司认为，眼下市场已反映过于悲观预期，而积极因素正在累积，对A股后市不必悲观，指数正在形成年内又一相对低点，A股年内二次买点或已到来。中期视角，看好A股市场延续震荡上行趋势。

　　【无惧轮动，一键打包中国顶尖科技】

　　硬科技宽基——双创50ETF华宝（588330）及其场外联接基金（A类：013317、C类：013318），其标的指数从科创板和创业板中选取市值较大的50只战略新兴产业上市公司作为指数样本，囊括光模块、半导体、电池等热门主题，权重股包含新易盛、中际旭创、宁德时代、寒武纪等龙头股。20%涨跌幅限制，ETF能够低门槛入场，获取双创赛道突围力量。同时，该ETF是【融资融券】+【互联互通】标的，是一键布局新质生产力的高效工具。

　　注：双创50ETF华宝（588330）此前的场内简称为双创龙头ETF。

　　ETF费用相关说明：ETF不收取销售服务费，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。场内交易费用以证券公司实际收取为准。

　　风险提示：双创50ETF华宝被动跟踪中证科创创业50指数，该指数基日为2019.12.31，发布于2021.6.1，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估双创50ETF华宝的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。