东鹏饮料获机构调研，包括海通国际证券集团有限公司、海通证券股份有限公司等276家机构

2026年8月3日，东鹏饮料披露接待调研公告，公司于7月31日起接待海通国际证券集团有限公司、海通证券股份有限公司等276家机构调研。

公告显示，东鹏饮料参与本次接待的人员包括董事、副总裁 张磊,董事会秘书 詹宏辉。

调研方式为其他。

调研详情

本文件中涉及公司未来计划、预测及展望等前瞻性陈述,均基于现有信息和合理假设,不构成公司对投资者的实质承诺,投资者应注意投资风险。

Q1:展望未来,在公司整体基数较大的情况下,增速可能有所放缓。请问如何看待能量饮料品类的长期空间,以及公司在该品类的份额提升潜力? A:能量饮料是公司的基本盘,从需求端来看整个赛道增长空间仍然存在,从产品端看各厂商份额提升的关键在于产品的多元化。过去公司在口味与人群细分上相对保守,今年我们看到市场上气泡型多口味能量饮料产品线增长较快,反映出消费者对多元化口味的接受度正在提高,公司也会在这一方向探索更多可能。 目前,公司已在特饮品类形成多层次产品矩阵:除瓶装“东鹏特饮”外,推出6倍牛磺酸加强罐,覆盖高强度消费场景,同时顺应低糖健康趋势,布局无糖特饮,进一步拓宽消费人群。此外,公司同步推出高端新品“东方大鹏”,该产品采用区别于常规系列的差异化瓶罐包装,品牌形象与视觉呈现均实现显著升级。公司希望通过东方大鹏提升整体品牌形象,丰富价格层次,触达以往能量饮料相对较少覆盖的消费群体。依托“核心单品稳固基本盘+高端及细分产品拓展增量”的组合,公司对特饮品类的长期空间与份额提升保持信心。

Q2:公司目前正在逐步发展为多品类的饮料公司,请问在各个品类上占比及组合愿景是怎样的? A:2026年上半年公司含糖茶品类表现超出预期的同时,我们也看到了无糖茶赛道巨大的增长潜力。目前,公司正重新加大对无糖茶赛道的布局力度。 面向未来,公司将致力于在各品类之间实现动态平衡,在稳固能量饮料基本盘的同时,发展有潜力有发展空间的新品。在能量饮料方面,我们在推进原有产品的同时,积极布局新的产品,满足不同消费者的能量需求。在运动饮料方面,我们持续在“流汗”场景进行精准化营销,并推出了“椰子水电解质饮料”来丰富产品矩阵。在其他新品方面,我们顺应健康发展整体趋势,也对功能饮料企业具有双重战略意义:一方面有助于降低成本结构,另一方面也能有效提升消费者对品牌的健康认知。

Q3:看到公司也发布了关于未来三年股东分红回报规划的公告,可不可以讲讲如何开展? A:公告披露的未来三年股东分红回报规划,充分彰显了公司对股东利益的高度重视。需特别指出的是,在承诺未来三年每年分红比例不低于80%的同时,公司仍秉持“没有任何理由不增长”的发展理念。

Q4:天气对三季度大单品补水啦动销出货的影响? A:“东鹏补水啦”去年表现亮眼,在开拓电解质水品类的需求边际后,吸引了大量竞争者相继入局。进入今年,受天气等因素影响,行业整体增长有所放缓;与此同时,随着“一元乐享”等促销活动的普及,市场竞争更趋激烈。 面对当前竞争态势,公司始终坚持自身的发展节奏,根据终端市场反馈动态调整中奖投入,通过签约知名的足球运动员姆巴佩持续强化品牌建设。我们将通过推进口味创新、借助世界杯等营销举措,不断提升品牌好感度,并有效触达更广泛的消费人群,为长期增长积蓄动能。

Q5:在今年整个软饮料行业竞争加剧的格局下,公司在产品份额、促销力度与毛利率如何平衡? A:今年各友商普遍采用“一元乐享”活动来刺激复购,东鹏积极应对,也在一定程度调高了中奖力度以抢占市场,这确实会对销售额和净利润有一定影响。但公司不会仅仅依赖投奖力度来应对竞争,更长期的解法是靠产品创新、渠道创新,以及针对新渠道做产品定制,从根本上构建差异化竞争力。

Q6:上半年果之茶、焙好茶、东鹏大咖各自表现如何? A:含糖茶本身就是在国内市场认知非常深的产品,果之茶上半年动销和财务表现均亮眼,我们会继续加大支持,持续在口味、包装、规格上探索各地消费者偏好。焙好茶正在强化“无糖焙茶”标识,目前仍处前期铺货阶段,下半年会积极铺开。东鹏大咖受限于整个赛道目前在国内市场的认知,目前体量虽然不大,但走得很稳正处于稳步爬坡期,根据马上赢数据,上半年东鹏大咖已经在瓶装咖啡饮料市场排名第二。

Q7:新品在培育期投入比较大,公司在整体回报与费用如何配比? A:公司走平台化路线的初衷就是抵御周期,因此在整个新品爬坡期是需要定力的。策略上,公司稳固能量饮料基本盘的同时,持续在新品上发力,目前公司的电解质饮料和茶饮料已经受到了市场的良好认可。

Q8:能量饮料第二季度增速仅1.4%,市场比较担忧如果多元化布局无法快速兑现业绩,公司未来会不会面临增长天花板? A:公司长期深耕能量赛道,品牌、产品及渠道壁垒深厚。面对行业增速放缓、存量竞争加剧的环境,我们认为增长尚未见顶,比如北方市场、中高端价格带等领域仍有增量空间。公司将通过新品拓展未覆盖客群,持续升级品牌心智,推动标签从质价比向品质、信赖转变。未来以多元产品矩阵夯实核心基本盘,培育新的增长曲线。新品放量需要时间,相关战略布局服务产品的长期发展,持续打开成长空间。

Q9:公司今年的冰柜投放进度如何?明年在这方面费用上会有所收缩吗? A:上半年公司已使用全年大部分冰柜费用预算,下半年视市场情况追加投放。通过冰柜提升存量网点单店卖力的效果是非常显著的,属于长期战略投入,近年内公司会持续保持冰柜投放。

Q10:除了原有群体外,公司是否看到我们的产品有新消费人群? A:东鹏一直以来都是推进全人群覆盖,在我们推进多品类发展开始甚至更早,我们已经看到消费人群的逐步的年轻化、白领化。我们打法是以大单品和大众价格带,来适配更多的消费人群,未来在品类层次和价格层次上会更加细分,针对新渠道、新人群推出定制化产品,从统一大市场转向因地制宜,因而人群也会进一步多元化。

Q11:果之茶除学校外还有哪些场景? A:果之茶的核心场景以学校为主,同时在工业园周边、交通枢纽等渠道表现稳定。此外,餐饮场景(尤其是小瓶装)增长显著,覆盖了日常佐餐、休闲聚会等多元需求。整体来看,果之茶已形成“核心场景扎根、多触点渗透”的布局,能够灵活适配不同消费群体的即时饮用场景。

Q12:东鹏大咖领先区域的经营经验能否复制到全国其他区域? A:东鹏大咖表现是超出公司预期的,公司复盘后看靠的是差异化产品和即饮便携性,我们最受欢迎的口味:“生椰拿铁”是线下咖啡店经验证过的口味,公司后续还会针对即饮咖啡持续研发,并围绕已验证并受欢迎的持续进行创新品类。

Q13:公司怎么看待口味化策略? A: 多口味是消费趋势,公司借助数字化优势,快速把握市场需求变化,以健康,功能为主线,进行产品迭代更新,以满足消费者不同场景需求。

Q14:华北、华东Q2环比降速是什么原因?公司后续在区域打法上如何调整? A:华北战区第一季度不错,第二季度在产品供应和渠道针对性上需要进一步完善,目前我们也针对不同渠道的战略进行优化;华东战区市场比较大差异性也很大,抛开天气因素不谈,我们很多打法落地还需要时间验证。同时公司更关注渠道,会把决策权下放战区,针对零食量贩、即时零售等新兴渠道灵活定制打法。

Q15:明年如果PET成本持续上行,公司如何稳住利润率? A:PET等原材料价格持续如果上行,这是全行业需要共同面对的问题,公司对原辅料价格变动有长期跟踪和较深的研究,可提前做好成本预判与应对安排,保持相对优势。

Q16:过去功能饮料依靠蓝帽子保健食品资质形成差异化优势。如果公司后续推出的新品不再申请蓝帽子,是否意味着产品差异化难度显著加大?公司将如何应对行业竞争? A:保健食品备案周期长,获批后配方调整受限,产品迭代难以跟上市场变化。对此公司实行双线布局:持续运营现有蓝帽子核心产品稳固基本盘,同时灵活创新。蓝帽子是差异化手段,但并非唯一壁垒。后续我们将跳出单一资质竞争,依靠配方、规格、价格带创新,针对不同人群和场景丰富产品矩阵,实现两类产品互补。品牌力、渠道、供应链及场景运营,将构筑长期可持续的竞争优势。

本文根据交易所公告整理，仅供参考，不构成投资建议。

本文源自：市场资讯

作者：察微