上海
华尔街见闻注意到，近期，东北及湖南地区多家中小银行的跟踪评级出现调整。
例如，湘潭农商银行、常德农商银行主体及相关二级资本债评级被下调；盛京银行评级展望由正面调整为稳定；抚顺银行则因未披露近两年年报，评级机构终止了对其主体及相关债项的信用评级。
湖南两家农商行的调级，直接反映了部分区域农商行在资产质量与盈利端的双重压力。
大公国际将湘潭农商银行主体信用等级由A+下调至A，同时下调其相关二级资本债评级。
截至2025年末，该行不良贷款率为3.71%，拨备覆盖率为92.19%；至2026年3月末，其拨备覆盖率降至88.62%，已明显低于监管要求；
受信贷需求偏弱、城投平台逐步偿还存量贷款等因素影响，该行贷款规模收缩，叠加利差收窄和处置村镇银行产生亏损，2025年净利润降至200万元，内生资本补充能力随之减弱。
常德农商银行则面临的约束集中于资产质量与资本充足率。
中诚信国际将其主体信用等级由A+下调至A，并下调其二级资本债评级。截至2025年末，该行不良贷款余额增至12.53亿元，拨备覆盖率降至76.87%，资本充足率降至8.22%；
其建筑业、房地产业和住房按揭贷款合计占比超过两成，房地产相关风险对资产质量的持续影响成为评级机构关切的重点。
两家农商行的共同特征在于，净息差收窄挤压了利润留存空间，资产质量下行又抬高了减值准备计提需求，最终传导至资本充足性。
与直接下调评级不同，盛京银行的变化体现为经营修复周期的延长。
联合资信维持其AA+主体评级，但将展望由正面调整为稳定。此前，该行完成港股退市，国有法人持股比例升至79.09%，实际控制人变更为沈阳市国资委，治理结构与外部支持得到强化。
不过，国资入局未能完全消除经营端压力。2025年，该行个人贷款不良率上升，债券市场波动拖累投资收益，营业收入降至74.85亿元，净利润降至5.31亿元，净息差收窄至1.01%。这表明其信用基本面虽保持稳定，但盈利能力与资产质量的修复仍需时间。
抚顺银行的情形则展示了改革化险阶段的特殊性。
联合资信终止对其主体及债项的评级，主因系该行未公开披露2024年和2025年财报。该行在现场尽调时表示，其处于辽宁省城商行改革化险期，需按照统一部署审慎披露信息。
评级终止意味着公开跟踪机制暂时中断，外部市场对其风险化解进展的观察难度有所增加。
综合来看，地方中小银行的信用分化正在拉大。
尽管地方政府与区域存款基础能提供底线支撑，但自身盈利、拨备与资本指标的改善依然不可或缺；而在改革深化过程中，如何在风险处置与市场透明度之间取得平衡，仍是各方持续关注的课题。
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