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上半年，AI硬科技主线催生了241只年内收益翻倍的权益基金，伴随7月科技赛道集体深度回调，这批翻倍基金遭遇重挫，仅2只产品守住翻倍收益，239只基金上半年积累的丰厚收益大幅缩水，部分近乎清零。
全市场权益基金业绩出现极端分化：重仓AI、半导体的产品单月最高跌幅达五成，布局黄金、工业有色等周期板块的基金逆势上涨，赛道选择成为左右7月基金业绩的核心分水岭。
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“翻倍基”7月平均回撤超30%
Wind数据显示，今年上半年，公募基金交出了史上最强半年度投资成绩单，在AI算力硬科技驱动的结构性牛市行情中，共有241只权益基金（仅计A类份额，下同）收益率超过100%，成为“翻倍基”。其中，主动权益型基金有199只，权益指数基金有42只。其中收益率超过150%的基金达到25只。
然而在刚刚过去的7月，A股市场整体进入震荡走弱区间，各大宽基指数普遍出现显著回调，双创板块成为调整重灾区。受此影响，7月份全市场权益基金平均下跌10.38%。
尤为惨烈的是上半年表现亮眼的“翻倍基”群体，7月遭遇了集体净值回撤。数据显示，241只上半年收益翻倍的基金，7月平均收益率低至-32.68%，回撤幅度远超权益类基金平均回撤幅度。在大幅回撤之下，其年内累计收益率不断缩水，至7月末，241只基金中已经有239只基金的年内累计收益率降至100%以下，褪去翻倍“光环”。甚至部分基金年内累计收益率几乎被抹平。
典型代表是信澳业绩驱动A、南方半导体产业A，截至7月末，这两只基金年内累计收益率已经不足20%，而在6月末，这两只基金的年内累计收益率分别为109%、103%。财通科技创新A、新华策略精选A、金信行业优选A、融通产业趋势A、华泰柏瑞行业领先等基金的累计收益率也缩水至25%以内。
而上半年以184%的收益率夺得权益类基金冠军的方正富邦核心优势A，在单月内就将上半年的大部分收益回吐，最终年内累计收益率为58%左右。
仅有2只翻倍基仍然维持了100%以上的累计收益率，分别是易方达供给改革、易方达产业机遇A，截至7月末的年内累计收益率为119%和116%。今年上半年，两只基金的累计收益率为138%和132%，整个7月，两只基金净值的下跌不足10%。
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重仓黄金和有色的基金领涨
整体来看，7月份全市场权益基金平均下跌10.38%，超960只基金7月跌幅超过30%。业绩呈现极致两极分化：跌幅靠前产品普遍重仓半导体、AI算力、存储等高估值科技赛道，而逆势大涨的基金则清一色布局黄金、工业金属等周期资源板块，持仓赛道的差异直接拉开业绩巨大差距。
跌幅居前的基金包括招商核心装备A、东吴多策略A、东吴价值成长A、中航卓越领航A、招商高端装备A，收益率分别为-51.11%、-48.06%、-48.02%、-47.07%、-46.84%。其中，东吴多策略A、东吴价值成长A正是上半年的“翻倍基”，二季度末持仓以半导体为主。招商核心装备A、招商高端装备A主要持有电子元件、半导体、通信设备等行业个股，以AI硬件、光模块、算力设备为主。中航卓越领航A则主要持有AI存储芯片，持仓集中度较高。
恒越匠心优选一年持有A、融通新材料A、平安科技精选A、东方阿尔法科技智选A、方正富邦核心优势A等基金7月份收益率也均在-46%至-44%之间。
7月取得正收益的基金中，共有337只主动权益类基金收益率超10%。其中，浦银安盛景气优选A、东方兴瑞趋势领航A、景顺长城周期优选A、嘉实资源精选A、浦银安盛周期优选A收益率领先，分别为28.53%、26.61%、20.11%、20.08%、20.07%。根据基金二季报，这些基金均重仓黄金、铜、铝、锂等有色金属和采掘周期板块，几乎不配置AI、半导体等高波动科技股，完美对冲7月科技赛道集体杀估值的行情。
| 金融投资报记者 刘庆华 |
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编辑|王为
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