广东
7月30日，上市公司华发股份发布公告：将珠海华桐房地产开发有限公司（珠海都会四季项目公司，简称珠海华桐）60%股权，以6.97亿元的挂牌底价转让给万科旗下的珠海万晔唯珠企业管理有限公司。
本次交易前，万科持有该项目40%的股权；交易后，万科全资控股该项目。
2020年6月24日，珠海华桐注册成立，注册资本14.15亿元。
同年12月，万科、华发股份、旭辉三方联合体拿下珠海保税区（现鹤洲新区）南湾大道南侧地块，为当年十字门—横琴片区重点商住地块，总占地8.14万㎡，计容建面19.02万㎡，整体规划总投资约50亿元，定位横琴西新加坡式复合国际住区。
三方按投入比例分摊股权：
- 华发60%，并表操盘前期开发；
- 万科20%，负责产品与后期运营；
- 旭辉 20%，输出产品设计体系。
2021年中，项目首次开盘，主打68~99㎡刚需改善住宅。
首月劲销500套，凭借三强品牌+横琴保税区区位，成为当年珠海爆款楼盘；配套规划4.5万㎡购物中心、首师大附属幼儿园，商业原定命名万科印象城。
2022年，旭辉流动性危机爆发，大规模剥离异地非核心合营项目，将持有的20%项目股权折价转让退出；万科接盘后，持股比例升至40%。
2023年6月，项目商业体正式签约深圳华盛奥特莱斯，放弃原印象城购物中心定位，改为珠海首座奥特莱斯综合体，商业从零售购物中心转为长周期持有运营的奥莱物业，后续建安、招商、运营需持续大额资金投入，直接埋下华发后续退出的伏笔。
截至2025年底，项目住宅组团基本售罄，仅剩余少量尾盘+大量已售待交付楼栋，可快速变现的货值基本枯竭；项目核心资产仅剩在建未完工奥莱商业体，属于重资产、长回报周期经营性物业。
项目公司2025年亏损6154.8万元，2026年前4个月微利35.17万元，经营性偏弱。
2026年6 月29日，华发股份董事会审议通过，通过广东联合产权交易中心公开挂牌转让珠海华桐60%股权，挂牌底价6.97亿元；资产评估基准日账面净资产17.14亿元，评估值仅11.62亿元，整体资产减值32.18%，属于深度折价处置回笼现金流。
7月29日，万科通过旗下的珠海万晔唯珠企业管理有限公司以底价摘牌，对该项目实现全资控股。
华发完全出表退出，双方长达6年的多方合作正式落幕。
根据合约，付款流程分为三个步骤：
- 首期：合同生效5个工作日内支付4.88亿元；
- 二期：240天内支付1.99亿元；
- 尾款：360天内付清。
以上第2和3的延期支付部分，以年化3%计息。
目前，双方的日子都并不好过，都是烂兄烂弟，但万科的情况更糟糕，为什么还要以小股东的身份接盘？
万科不是“主动加码投资”，而是小股东优先受让的被动必选项。
大股东执意要卖，小股东如果放弃优先购买权，被第三方接盘并获得控股权，后续将很被动。
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