四川
7月以来，受AI基础设施资本开支变现担忧、美联储加息预期升温等因素影响，成长赛道迎来明显调整，半导体板块同步出现较大震荡。不过，从多项重磅产业数据来看，行业景气度或仍然具备较强支撑。据韩国产业通商资源部统计，7月韩国整体出口同比增长63%至989亿美元，创历史第二高单月出口额。其中，半导体出口成为支撑该国当月贸易顺差的核心动力，当月同比暴增179%至410亿美元，连续两个月突破400亿美元大关，再度刷新月度纪录。韩国作为全球半导体产业链的风向标，其出口数据或折射出当前行业需求的强劲态势。
Wind数据显示，在市场整体承压的7月中，资金逆势加仓半导体板块的迹象较为明显。人气产品——科创半导体设备ETF华泰柏瑞（588710）在7月共23个交易日中有20日获资金加仓，累计“吸金”76.77亿元；交易活跃度同步提升，当月日均成交额达到20.75亿元，显著高于年初至今6.15亿元的平均水平。伴随资金的持续涌入，该产品最新份额升至成立以来新高，达35.56亿份，最新规模突破百亿至101.16亿元，年内涨幅分别达到524%、1041%。
从国内半导体上市公司的业绩维度观察，行业景气度或正在逐步兑现。截至7月31日，已有55家A股半导体企业发布上半年业绩预告，其中实现预增、略增以及扭亏的企业共计46家，占披露预告企业总数84%。从存储芯片、封装测试再到半导体设备，产业链多个细分环节盈利改善迹象显现，行业发展重心或逐步由政策驱动阶段，转向业绩持续落地验证的阶段。
放眼海外存储市场，龙头企业财报同样展现强劲经营水平。此前SK海力士、三星电子披露的财报业绩整体向好，延续了产业链高景气格局。本周，存储巨头的业绩依然是市场关注的焦点，北京时间8月6日凌晨，闪迪、西部数据都将陆续披露财报。高盛在前期研报中指出，闪迪2026财年第四财季有望交出亮眼业绩，支撑判断的核心因素包含NAND闪存供需维持偏紧格局、产品结构持续优化，叠加公司前期释放的经营指引。后续相关企业财报落地，有望持续为板块带来事件催化。
华安证券指出，近期市场已显超跌态势，且悲观情绪已到极端水平。在经历近期深度调整后，AI产业上中游环节或存在超跌反弹、估值修复的布局机会。建议关注以下两条投资线索：第一条核心主线是AI产业链，尤其是聚焦上中游等算力硬件环节；第二条主线是受益于AI链扩散以及催化的领域，主要包括机械设备、机器人、游戏、软件等。
科创半导体设备ETF华泰柏瑞（588710）及其联接基金（A类024974/C类024975）有望受益于AI硬件浪潮和国产替代的双重催化，其标的指数上证科创板半导体材料设备主题指数中“半导体设备+半导体材料”行业权重占比达89%，同时区别于其他部分半导体主题指数沪深两市的选股范围，科创半导体材料设备指数100%科创板市场选股的特性或赋予指数更强的弹性。近一年科创半导体材料设备指数累计涨幅达155%，优于同期中证半导体材料设备主题指数142%的表现。
半导体设备材料属于高弹性板块，投资者需关注高估值与交易波动风险，请投资者结合自身风险承受能力，理性判断，谨慎投资。不妨考虑配置的思路，搭配华泰柏瑞“红利全家桶”构建哑铃布局——进攻端通过布局高成长的科技赛道助力把握产业红利，防守端通过红利类资产争取平滑组合波动。
华泰柏瑞基金作为国内首批ETF管理人，在指数投资领域深耕超19年，为投资者打造了沪深300ETF华泰柏瑞（510300）、A500ETF华泰柏瑞（563360）等投向透明、交易便捷、费率低廉的指数工具产品。截至2026年6月末，公司旗下ETF近两年累计为持有人盈利超1806亿元，是同期A股全市场仅有的三家累计盈利超1600亿元的公募基金公司之一。
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