资管周报：长鑫科技首日暴涨465%，银行资金浮盈1202亿；33.66万亿理财上半年创造收益超3000亿

热点导读

四大行集齐！工商银行今日重启5年期大额存单发行，最高1.6%的一致定价意味着什么？

什么信号？多家银行近期密集上调数百款基金产品风险评级，不乏热门“光基金”

官方成绩单出炉：理财规模近34万亿，上半年创造收益超3000亿！后续收益中枢或下破2%

长鑫科技首日暴涨465%，银行资金“兵分两路”：AIC浮盈超1200亿、理财子打新赚1.83亿

资管要闻

什么信号？多家银行近期密集上调数百款基金产品风险评级，不乏热门“光基金”

年内最新一轮基金风险评级提升潮来袭！

7月28日，宁波银行发布公告称，调整部分代销公募基金产品至中高风险。今日上午，记者查询发现，除宁波银行之外，近期已经有邮储银行、苏州银行等多家银行持续上调代销公募基金的风险评级，其中不乏涉及半导体、芯片等“光基金”产品。

在业内人士看来，银行此举是在保护投资者权益，“不乏风险提示作用”。

官方成绩单出炉：理财规模近34万亿，上半年创造收益超3000亿！后续收益中枢或下破2%

银行理财半年度官方成绩单正式出炉。截至2026年6月末，银行理财市场存续规模达33.66万亿元，较年初增长1.11%；上半年累计为投资者创造收益3052亿元，理财产品平均年化收益率为2.05%。

业内人士对财联社表示，上半年理财规模增速较此前明显回落，与低利率环境下固收资产收益收窄、现金管理类产品吸引力下降直接相关。

在权益市场波动加大的背景下，理财产品收益中枢或下破2%，下半年理财产品收益增强策略或将从“多资产”向“多策略”倾斜，同时延续打新策略的收益增强作用。与此同时，银行理财或将优化产品形态供给，更长期限的封闭式产品有望逐步放量。

长鑫科技首日暴涨465%，银行资金“兵分两路”：AIC浮盈超1200亿、理财子打新赚1.83亿

在长鑫科技的IPO盛宴中，银行系资金成为最大赢家之一——通过AIC战略入股和理财子公司打新“兵分两路”，合计账面浮盈超1200亿元。

7月27日，国产DRAM龙头长鑫科技（688825）正式登陆科创板，首日收盘报49元/股，较8.66元的发行价暴涨465.82%，总市值约3.28万亿元，一举超越工商银行，问鼎A股市值之巅。

6月末存续规模2.48万亿！中小银行自营理财持续收缩，部分机构宣布“清零”

最新行业重磅数据出炉，中小银行自营理财出清节奏再度提速。

《中国银行业理财市场半年报告（2026年上）》显示，2026年上半年银行自营理财连续两个季度持续压降，中小银行自营理财赛道持续萎缩，行业呈现出显著的两极分化格局，“银行自营加速出清、代销持续扩容”的行业趋势进一步提速。

当前理财行业分化特征愈发极致：绝大多数中小银行主动压降自营理财存量规模、缩减新品发行节奏，部分机构已全额退出自营理财业务；仅有少数区域银行实现自营理财规模逆势增长。行业资源持续向头部持牌机构集聚，理财市场专业化、集中化发展态势愈发清晰。

5年期大额存单“限量”返场，部分利率突破2%，业内：阶段性回归非趋势

销声匿迹一段时间后，昔日的存款爆品5年期大额存单在7月“限量”回归。

除三家国有大行外，部分股份行及多家中小银行都在7月重新上架了5年期大额存单，部分利率超过2%。

业内人士指出，在利率整体下行的背景下，5年期大额存单阶段性回归并非趋势，这是银行基于自身负债结构的差异化安排。

超八成盈利，部分年化38.46%！私行专属理财密集上新，年内已达129款

私行专属理财产品近期密集上新。据法询理财网数据，截至2026年7月30日，市场存续的私行专属理财产品合计344款，涉及14家理财公司。仅2026年以来新成立的产品就达129款，其中7月单月成立26款，发行节奏明显加快。

超80%的产品成立以来实现了正回报，有34只产品亏损。其中，招银理财的中证1000指数系列领跑，部分产品实现38.46%的年化收益。

负债端倒逼资产调仓！7 月保险资管收益分化，红利价值产品涨超 12%

7 月人身险负债端定价上行传导至资产端，保险资管产品业绩大幅分化。

财联社据Wind数据统计，截至7月28日，全市场有7月份净值披露的保险资管产品，权益产品中红利、价值、FOF 大幅跑输科技成长，多只红利产品近一月涨幅超 10%；纯债产品稳健，九成以上录得正收益。

业内人士指出，随着预定利率研究值企稳回升，险企负债成本边际抬升，仅靠固收资产已难以覆盖收益要求，权益配置空间持续打开，而高股息、低波动的红利价值风格仍是险资权益布局的核心主线。

银行理财“加码”公募基金创新高！ Q2增配债基约6000亿，大幅加仓科技ETF

随着存款利率持续下行与“存款搬家”叙事深入演绎，银行理财资金正以前所未有的力度涌入投资公募基金赛道。

理财登最新发布的报告显示，截至2026年6月末，理财产品配置公募基金合计2.52万亿元，占比7%，金额和占比均为近年来新高。

研究机构统计，二季度单季银行理财增配债券型基金约6000亿元，市值法中长债基领跑；权益配置结构性切换显著，科技行业ETF持仓占比从一季度的12%跃升至32%，聚焦半导体、通信、消费电子、黄金的ETF则遭明显减持。

资管信披新规实施在即，理财全行业平均披露率不足5成！业内：管理能力PK或令机构忌惮

9月1日，《银行保险机构资产管理产品信息披露管理办法》（以下简称“新规”）正式实施，目前仅一个多月的备战时间。财联社了解到，各家理财公司进度不一，行业信披改革已进入冲刺攻坚阶段。

新规明确要求，公募产品须通过行业统一信息披露渠道进行披露，然而行业整体备战进度参差不齐。据联合智评的公号文章披露的数据，截至7月中旬，全行业平均披露率仅为44%，过半的应披露公告尚未在法定渠道发布。

理财业内一名高管对财联社表示，信息披露绝不仅是系统对接的技术问题，核心在于完整、透明的披露会毫无保留地展示理财机构的真实投资管理能力，这让不少机构心存顾虑。

年内翻倍基遭遇“7月团灭”！最高回撤44%，仅8只幸存者

进入7月，A股科技主线遭遇猛烈回调，上半年风光无限的“翻倍基”遭遇大面积“团灭”。

Wind数据显示，截至7月24日，年内收益翻倍的主动权益基金仅剩8只，较6月底的203只减少195只，整体缩水比例达96.06%。

伴随净值快速回落，全市场主动权益基金年内平均收益率显著回落，从6月底的约20%降至4%，前期领涨的科技主题基金成为回撤主力，部分极致持仓产品净值从高点回撤超50%。

“固收+”7月遇损，121只“绩优生”仅剩零头，困局要如何解？

当规模创新高的“固收+”基金，面临行情大幅震荡的7月，得到的是更分化的净值表现。

Wind数据显示，截至7月底，年内收益超过10%的“固收+”基金数量，由6月底的121只；迅速减少至28只。“固收+”基金在这一个月的净值回报首尾相差36%。

对比来看，股票仓位较低、又或者提前调仓成为部分固收+基金能在7月脱颖而出的原因。但是也有基金进入7月以来出现调仓动作。

仅42只月度收红！7月公募FOF业绩分化逾九成下跌 "科技超配"双刃剑效应尽显

2026年以来，伴随居民风险偏好修复与存款向非银体系迁移的趋势，公募FOF市场持续扩容。截至7月30日，全市场公募FOF产品数量达639只，合计资产净值约3489亿元，其中偏债混合型产品以62.78%的规模占比占据市场主流。

不过从业绩表现来看，进入7月，随着权益市场震荡整固，前期领涨的科技板块出现阶段性回调，科创50指数月内累计下跌超25%，带动公募FOF业绩走势分化加剧，仅42只实现月度正收益。不少二季度领跑的基金7月份以来回撤超20%。

海量供给下的四大互联网平台资管代销竞争：筛选体系成核心壁垒，淡化短期业绩考核

打开各类基金销售平台，上万只公募产品集中呈现于投资者面前。

如何帮助投资者破除选基障碍，成为各大互联网资管平台销售平台竞争的核心赛场。财联社梳理腾讯四家头部互联网代销平台的投研筛选体系发现，各家搭建起以定量指标为基础、定性研判作为补充的标准化评估框架的同时，打法各有侧重。

腾讯理财通依靠精简标的缓解选择困难；好买基金依托多元化产品池应对市场轮动；蚂蚁金选通过通俗化分类降低投资认知门槛；盈米基金以资产配置思路重构基金服务模式。

仅半个月时间，25家私募集中自购超14亿，A股史上又一轮私募集中自购

上周A股市场延续震荡走势，私募扎堆自购的总额已超过14亿元。

据私募排排网统计，7月15日至30日，累计有25家私募参与自购，总金额达14.29亿元。从单家机构的出资金额来看，多家私募自购金额超1亿元。

百亿私募是本轮自购的核心主力，共10家百亿私募宣布自购，合计金额达9.61亿元，占近半月私募自购总金额近七成。

基金产品风险评级严重滞后，还需破除现实障碍、理顺利益冲突

7月科技板块剧烈回调之下，790只跌幅超30%的主动权益基金里逾三分之一维持R3中风险等级，短期深度回撤未能同步反映在风险分级调整中。基金产品风险评级严重滞后,与真实波动大幅脱节的行业乱象随之浮出水面。

有公募业内人士在接受证券时报记者采访时表示，相关基金的风险等级未能及时揭示净值下行风险，存在明显滞后。基金风险等级划分制度虽已施行多年，但实际执行效果仍不尽如人意，要切实提升风险等级的有效性，还需从破除现实障碍、理顺利益冲突入手。

机构动态

四大行集齐！工商银行今日重启5年期大额存单发行，最高1.6%的一致定价意味着什么？

8月1日上午，财联社记者登陆工商银行APP发现，工行今日起已经正式重启5年期大额存单的发行，两款产品年化分别为1.60%和1.55%。

这也意味着，继7月份中行、农行、建行三家国有大行相继上架5年期大额存单之后，工行也选择了跟进。且目前来看，四大行本轮5年期大额存单最高定价均为1.6%。

在业内人士看来，国有四大行的动作对银行业具有一定的导向作用，“未来或有更多中小银行跟进”。

首批理财子半年报揭晓：苏银理财逼近9000亿，青银理财缩水近15%，中小银行自营理财加速退场

2026年上半年理财业务报告披露季开启，浦银理财、苏银理财、青银理财率先交出"半年成绩单"。

财联社梳理发现，理财子公司之间分化显著：苏银理财存续规模逼近9000亿元大关，半年新增近700亿元；浦银理财稳步扩张至1.54万亿元；而青银理财存续规模缩水近15%，减少超300亿元。

与此同时，中小银行自营理财业务集体收缩，已有银行存量清零，行业洗牌持续深化。

批筹到开业半年、开业到换将不足4个月：荷全保险资管新管理层如何稳住基本盘？

近日，荷全保险资管一则风险责任人变更公告，将这家开业仅半年的外资新军再次推向台前——股票投资管理能力、信用风险管理能力及集合资金信托投资业务风险责任人，由董事长张梦姣变更为总经理朱爽。此时，距离朱爽正式获批出任总经理，仅过去一周。

从2025年6月批筹、12月开业，到2026年7月总经理更替落定，荷全保险资管多项投资管理能力资格落地，却也以同样的速度经历了核心管理层调整。

部分银行将中短期存款作为营销重点

近日，浙江、云南、贵州等地城商行、农商行以及村镇银行密集发布存款利率调整公告，五年期定期存款利率步入“1”字头，部分银行出现利率倒挂（期限越长，利率反而越低）现象。

与此同时，中国证券报报道，一些银行开始将一年期等中短期存款产品作为营销重点。

市场动态

上周主要权益指数涨跌不一。其中，上证指数上涨0.47%，深证成指下跌1.42%，沪深300下跌1.31%，上证50下跌1.13%，创业板指下跌3.93%。中证1000和中证2000分别上涨1.14%、1.98%。

上周，传媒、消费服务、零售等板块涨幅居前，通信、电子等板块表现较弱。

（数据来源：wind，财联社整理）

上周，主要利率债收益率多数震荡下行。截至7月31日收盘，1Y、5Y、7Y国债分别报收1.16%、1.41%、1.54%，分别较前一周收盘变动2BP、-3BP、-2BP；10Y、20Y、30Y国债分别报收1.72%、2.17%、2.19%，分别较前一周收盘变动-1BP、-1.5BP、-0.5BP。

（数据来源：wind，财联社整理）

据银河证券统计，按基金成立日统计，上周新成立基金44只，发行份额为162.38亿份。其中，权益类基金（包括股票型基金和混合型基金）共有29只，发行份额79.04亿份，较前周下降70.54亿份，上周份额占比48.67%，较前周上升1.73个百分点。

据申万宏源证券统计，上周全市场存续理财规模周度环比增加715.34亿元，增加规模符合季节性水平，破净率周度环比增加0.35pcts至2.87%。

分投资性质来看，纯固收、“固收+”、混合类理财产品指数上周净值回撤均已修复。纯固收理财产品指数最近四周净值回撤已修复，“固收+”、混合类理财产品指数最近四周净值回撤幅度分别达到0.00%、-0.49%。

（财联社 王蔚）