合规约束叠加海外壁垒 “新三样”ESG竞争力加速兑现

本文转自【中国证券报】；

A股ESG强制信披规则实施，叠加海外市场对进口产品设置严苛绿色准入门槛，倒逼“新三样”企业深化ESG合规管理、提质升级，整体成效显著。截至8月2日，新能源汽车、锂电池、光伏产业上市公司2025年度ESG报告披露率高于A股市场平均披露率，A级及以上高评级企业占比大幅领先市场整体水平。龙头公司通过持续完善供应链管理、搭建碳足迹管理体系，以标准化ESG建设拓展海外市场，构建全球化绿色竞争新优势。

披露率与评级表现更优

作为我国外贸增长极，新能源汽车、锂电池、光伏产品较早面临国际市场ESG规则影响，相关企业ESG表现备受关注。头部公司在完善ESG信息披露、提升评级水平的同时，也带动上下游供应链企业同步完成ESG体系升级。

Wind数据显示，截至8月2日，A股新能源汽车产业（72家公司）、锂电池产业（106家公司）、光伏产业（99家公司）2025年度ESG报告披露率分别达到81.9%、71.7%、68.7%，均高于A股整体披露率。A股市场已有2731家上市公司披露2025年度ESG报告，披露率为49.3%。

“新三样”上市公司的ESG评级表现也更为突出。根据Wind ESG评级，截至8月2日，评级为A级及以上的A股上市公司为1551家，占比28.0%。对比来看，新能源汽车产业评级为A级及以上的公司有52家，在新能源汽车上市公司中占比72.2%。这一数量近三年来显著增长，2024年、2025年，新能源汽车产业评级为A级及以上的公司分别为21家、38家。比亚迪、江铃汽车、福田汽车、江淮汽车、北汽蓝谷、长安汽车等整车企业，以及三花智控、汇川技术、均胜电子、方正电机等供应链企业，近三年内均实现评级提升。

锂电池产业评级为A级及以上的公司有60家，占比56.6%，同样在近三年呈现增长趋势。2024年、2025年，锂电池产业评级为A级及以上的公司分别为30家、55家。如宁德时代、亿纬锂能、赣锋锂业、天齐锂业、华友钴业、当升科技、万润新能、中科电气、天赐材料、奥克股份等，近三年内评级提升。实现评级提升的公司既包括电池成品厂，也包括生产正负极材料、电解液的公司，以及上游锂原料公司。

光伏产业评级为A级及以上的公司有53家，占比53.5%。2024年、2025年，光伏产业评级为A级及以上的公司分别为20家、51家。阳光电源、隆基绿能、天合光能、TCL中环、苏州固锝、金辰股份、阿特斯、东方日升等公司近三年内评级提升。

中国银河证券新发展研究院国际ESG研究中心主任马宗明对记者表示，“新三样”公司的ESG披露率和披露质量，均显著优于A股整体水平，公司ESG治理整体水平也较全行业更为规范。在出海合规方面，国际绿色准入门槛持续抬高，ESG相关资质已成为企业国际化经营的必备条件，行业龙头公司披露的碳排放、供应链信息能够与国际市场对接。

ESG议题各有侧重

从业者认为，“新三样”公司的核心ESG议题各有侧重。

马宗明表示，新能源汽车产业重点聚焦于整车全生命周期碳足迹核算、供应链碳排放管控等议题。中国上市公司协会ESG专业委员会委员殷格非表示，新能源汽车企业尤其关注产品质量与安全的管理。

具体来看，根据上市公司2025年度ESG报告，比亚迪在2025年搭建数字化碳管理平台“i迪碳链”，可监测企业运营碳排放，并高效核算产品全生命周期碳足迹。江铃汽车建立了首席质量官制度，推进质量管理体系从产品研发到售后服务的全生命周期管理。长安汽车将高管可变薪酬关联公司产品质量等目标的完成情况。

南德认证检测（中国）有限公司可持续发展部项目经理张坤元认为，数据安全是新能源汽车行业愈发重视的ESG议题。从企业披露内容看，北汽蓝谷从制度与举措上推进数据安全管理工作，于2025年发布《数据安全管理办法》，开展业务系统资产盘点与漏洞修复，完成信息安全管理体系认证。

锂电池产业最关注的ESG议题则包括核算产品全生命周期碳足迹、推动废旧电池回收利用，以及搭建负责任供应链。张坤元介绍，根据欧盟电池和废电池法规，自2027年2月18日起，投放欧盟市场或投入使用的电动汽车电池、轻型交通工具电池及容量超过2kWh的工业电池，须配备电子电池护照。该法规还对电池碳足迹、原材料供应链尽职调查、再生材料含量和废旧电池回收利用提出分阶段要求。

根据公司披露信息，宁德时代在2025年实现核心运营碳中和，正负极材料碳足迹整体同比下降18%，结构件碳足迹整体同比下降35%，废旧电池及材料回收量21.0万吨，产出再生锂盐2.4万吨；华友钴业实施严格的矿产供应链尽责管理，并披露子公司矿产供应链尽责管理评估认证结果；赣锋锂业在可持续发展委员会下设立负责任供应链尽责管理小组，审批矿产供应链风险评估报告、低碳采购政策等内容。

业内人士认为，光伏产业重点关注生产制造中的能耗治理、产品碳足迹、海外项目ESG风险等议题。例如，2025年，阿特斯共实施节能措施59项，累计节能101吉瓦时，并在制造基地持续提升绿色电力使用比例；天合光能在各事业部下设供应链中心，负责执行物料追溯、劳工人权保障、环境合规管理等可持续发展工作。

供应链ESG管理是长期课题

业内人士认为，供应链ESG管理是“新三样”企业需要持续优化的课题。

马宗明表示，“新三样”企业的大量碳排放来自原材料、运输和回收等上下游环节，需要通过信息披露强化产业链的ESG管理。南德认证检测（中国）有限公司可持续发展部西南区域经理刘译蔓告诉记者，近年来，“新三样”企业对供应链尽职调查及ESG管理服务的需求明显增加，反映出企业正在更加积极地应对海外市场准入、客户审查及监管合规要求。

“例如，我们曾协助一家光伏上市公司对标ISO 20400可持续采购标准搭建负责任采购体系，将冲突矿产尽职排查、全链条原材料溯源等ESG要求嵌入供应商风险识别、分级评估与动态管控全流程。”刘译蔓说。

殷格非称，“新三样”企业通过数字化、智能化手段，进一步提升生产效率、满足ESG合规要求，积累发展后劲。

马宗明认为，ESG合规与披露水平成为“新三样”企业区分竞争层级、稳定融资与订单、支撑长期发展的核心标尺。“新三样”出海彻底告别低价扩张模式，转向合规、技术、质量驱动发展模式。

业内人士表示，新能源汽车、锂电池、光伏行业协会正牵头制定各自行业的产品碳足迹、生命周期评价、供应链管理团体标准，产业聚集地区出台产品碳足迹技术规范，链主企业依托碳核算、供应链尽职调查、溯源培训，带动全产业链推进ESG合规升级。