温州银行持续发力消费贷ABS：盘活存量之路，仍需跨越多重考验

出品|中访网

审核|李晓燕

近期，温州银行“温兴2026年第一期个人消费贷款资产支持证券”正式启动缴款，发行规模37.88亿元。继2025年三期合计近百亿元消费贷ABS落地后，该行再度加码资产证券化工具。持续发行信贷ABS，是区域城商行盘活存量信贷、优化资产负债结构的常规市场化操作，但透过业务表象，这家深耕浙南市场的五千亿级城商行，在资产结构、风险抵御、资本补充等层面，依然面临不少待解课题。

资产证券化早已成为国内商业银行盘活零售信贷资产的通用工具。对于温州银行而言，批量发行信用类消费贷ABS具备清晰的现实价值。一方面，通过将符合标准的正常类消费贷款打包转让，银行能够快速回笼流动性资金，释放信贷投放空间，持续服务温州本土小微居民消费融资需求；另一方面，合规实现资产出表，有效压降风险加权资产，缓解持续扩张带来的资本占用压力。从产品结构来看，本次以及往期“温兴”系列ABS基础资产以信用类“温信贷”为主，贷款笔数分散、单户余额不高，符合零售信贷证券化的主流特征，也是该行发力零售转型的重要抓手。

市场关注的焦点在于资产分层带来的结构性差异。为保障ABS产品市场认可度，银行普遍优选资质更稳定的正常类信贷资产入池。数据显示，温州银行存量“温信贷”不良水平与打包入池资产的违约表现存在明显分化，入池资产存续期违约指标优于表内存量整体水平。这种筛选模式属于行业通行操作，但客观上意味着，风险相对更高的信贷资产持续留存表内，长期持续之下，或将抬升存量资产的风控压力。对比省内头部城商行同类消费贷ABS存续违约数据，温州银行产品累计违约率存在一定差距，凸显信用消费贷风控体系仍有持续打磨空间。此前一期“温兴”系列产品出现不合格资产赎回案例，也释放信号，信贷资产准入、尽调筛选全流程内控精细化管理亟待持续加强。同时银行也坦诚，消费贷业务开展周期较短，尚未完整经历多轮经济周期考验，违约、回收相关计量模型参数存在调整空间，这也是国内众多新布局消费金融业务银行共同面临的挑战。

对公业务端，房地产行业授信敞口是绕不开的关注点。截至2025年末，温州银行房地产业贷款余额达到152.73亿元，规模较上一年继续增长。回溯2024年授信客户结构，前十大对公贷款客户中房企占据六席，行业授信集中度偏高。放眼浙江区域同业，台州银行、泰隆银行等机构持续严控大额房地产授信，重心扎根小微实体经济。在地产行业调整周期内，房企现金流承压、抵押物估值波动，持续高位的房地产对公贷款，为银行信用风险管控增添变量，也是未来资产结构调整的重要方向。

从资产质量指标走势观察，温州银行资产质量呈现波动特征。2025年末不良贷款率回升至0.98%，较2024年末小幅上行；年中阶段不良率一度冲高至1.08%，拨备覆盖率同步阶段性下滑，年末指标有所修复。不良指标的起伏，反映银行资产质量韧性相比省内标杆机构尚有差距。横向对比来看，宁波银行、杭州银行2025年末不良率稳定在0.76%，拨备覆盖率、盈利效率大幅领先，风险缓冲垫更为厚实。盈利指标方面，温州银行营收利润率显著低于两大同行，如何平衡规模扩张与经营效益，提升资产定价与风控平衡能力，是长期转型核心命题。

资本实力，是约束城商行长期发展的底层要素。截至2026年一季度末，温州银行核心一级资本充足率为8.26%。尽管近三年指标稳步抬升，但持续低于商业银行行业平均水平，距离头部城商行存在明显差距。2025年三季度该行核心一级资本充足率一度逼近监管红线区间。持续发行ABS，正是银行借助金融工具改善资本指标的重要手段，但资产证券化属于存量优化工具，无法从根本补充核心一级资本。长期来看，多元化资本补充渠道、持续夯实内生利润积累，仍是重中之重。

内控合规建设，考验持续存在。近两年来，监管部门多次针对温州银行开出罚单，处罚事由覆盖信贷管理、员工行为管控、贷后管理等关键环节，甚至出现从业人员被终身禁业的情形。回望过往，原行长吴华重大职务犯罪案件，曾给银行经营治理带来沉重历史包袱。历经多年整改，该行公司治理持续完善，但金融机构风控文化建设并非一蹴而就，常态化完善全流程内控机制，杜绝管理漏洞，仍是长期任务。

当然，风险挑战之外，温州银行同样具备清晰的发展底气。依托温州活跃的民营经济土壤，该行2025年净利润达到20.90亿元，经营利润较转型初期实现十余倍增长，盈利能力持续修复。深耕浙南区域多年，积累海量本土小微企业、居民客户资源，零售信贷、小微金融具备扎实客群根基。持续布局消费贷ABS，代表银行坚定推进零售转型，降低对公业务依赖度，优化信贷结构的战略方向。

站在行业转型节点上，我们需要理性厘清边界：资产证券化是优化资产结构的有效工具，但只能实现资产腾挪，无法从根源消解风险。短期可以改善报表指标、释放流动性，长期可持续发展，最终落脚于信贷结构调整、风控能力升级、资本持续补充三大核心。

对于温州银行而言，接下来的转型路径清晰可见：持续优化行业授信结构，有序降低房地产行业集中度；完善零售信贷全生命周期风控体系，缩小与同业资产质量差距；拓宽资本补充路径，增厚风险抵御缓冲；持续深化内控治理，筑牢合规根基。

浙江城商行赛道竞争日趋激烈，宁波银行、杭州银行稳居第一梯队，多家本土银行深耕小微赛道形成特色。身处其中的温州银行，手握区域区位优势，想要进一步缩小和头部同业的差距，既要善用ABS等资本市场工具盘活存量，更需要沉下心修炼内功，推动风险管控、经营效益实现同步提升，走出一条适配自身资源禀赋的区域银行高质量发展道路。