金价开始大幅上涨！？比亚迪销量暴涨！全球油轮运价大幅推高！

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金价五个月来首现月度上涨 短期料横盘整理

疲软的通胀数据削弱了市场对美国进一步加息的预期，但美国联邦储备局鹰派立场未改，加上美国国债收益率持续走高，抑制了金价表现。黄金过去一周小幅回落，不过7月份仍实现今年2月以来首次月度上涨。

现货黄金上星期一（7月27日）以每安士4051.51美元开盘，星期三（29日）一度跌破4000美元的支撑位，触及周内低点3995.90美元。不过，在美联储宣布维持利率不变后，金价有所回升。

美国于星期四（30日）公布的数据显示，6月份通胀放缓，市场对加息的担忧有所缓解。美元星期四下跌约2.4%，创下自2023年1月以来最大单日跌幅。与此同时，金价强劲反弹。

星期五（31日），美国国债收益率升高，美元反弹，金价下跌，最终收于4046.15美元。

芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具显示，交易员认为9月份加息的可能性，已经从一周前的超过80%，降至65%。

不少分析师认为，金价近期横盘整理的可能性较高。

Adrian Day资产管理公司总裁戴伊（Adrian Day）认为，在市场对未来货币紧缩前景达成共识之前，金价还会经历更多震荡。

他补充说：“市场也需要中东冲突局势明朗化。一旦冲突结束，美元的避险溢价将消失，这对黄金是利好消息。但就目前而言，需要等待局势更明朗，金价才能真正走高。”

对于中东局势前景，Walsh Trading商业套期保值联合主管卢思克（Sean Lusk）认为，美国要么会和伊朗达成一项持久协议，开放霍尔木兹海峡，消除能源运输的阻碍；要么会扩大包括运输管道和其他运输通道在内的各种变通措施，从而削弱伊朗袭击的影响。

他认为，无论是哪种情况，都将大幅缓解市场的通胀压力。因此，9月加息的必要性会降低。

他指出，黄金4000美元的支撑位相当稳固。

Asset Strategies International总裁兼首席运营官切坎（Rich Checkan）也认为，黄金价格短期内不会持续上涨，但也很难跌破4000美元的支撑位。

StoneX Group的大宗商品交易员哈克伯恩（Bob Haberkorn）指出，黄金短期内将继续承压，但很可能在下跌后迎来新一轮上涨。

他认为，由于政治压力，美联储不太可能在9月加息，这对黄金有利。“我认为黄金和白银最终会回归应有的走势，成为避险资产。”

贵金属信息服务商金拓（Kitco）的每周调查显示，华尔街对金价展望较为中立，在17名受访分析师中，五名预计金价下周上涨，六名看跌，六名认为将维持盘整。

接下来，市场焦点将是美国星期五（7日）公布的非农就业数据。

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比亚迪7月销量增22% 海外出口占逾四成

中国电动车企业比亚迪（BYD）7月的销量同比增长22%，连续第三个月取得增长。不过，公司若要实现全年销售目标，下半年仍须大幅提高销量。

根据比亚迪星期六（8月1日）公布的数据，公司在7月共售出约42万辆汽车。其中，出口约占总销量的43%，继续成为推动销量增长的主要动力，反映公司积极拓展南美、欧洲等海外市场的策略持续见效。

不过，比亚迪今年上半年累计销量约180万辆，若要达到全年500万辆至550万辆的销售目标，下半年平均每月须售出约53万辆汽车，意味未来数月销量仍须较7月水平进一步提升。

比亚迪首席执行官王传福今年上半年曾因升级电池技术而暂停部分生产线，也影响了销量表现。与此同时，中国汽车市场受经济放缓及竞争加剧影响，内需依然疲弱，市场正密切关注出口能否继续支撑公司增长。

比亚迪近月陆续推出多款新车型，包括配备DM-i 5.0混合动力技术的右舵版Seal 6、欧洲新版纯电Seal系列，以及进军日本轻型汽车市场的纯电动车Racco，以扩大海外市场占有率。

不过，公司欧洲扩张计划也面对挑战。比亚迪位于匈牙利塞格德（Szeged）的旗舰工厂因承包商涉嫌劳工问题，以及当地政府重新审查早前给予公司的补贴、税务优惠及环保豁免，投产进度受影响。

公司日前确认，这工厂的汽车组装将延至2026年第四季才启动，较原定计划推迟约一年。

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全球油轮运价受海上局势推高

英国媒体称，霍尔木兹海峡危机以及红海、黑海安全形势恶化，正给全球油轮市场带来“前所未有”的扰动。航运企业面临高度不确定的运营环境，航程拉长和运输效率下降等因素推高全球油轮运价。

新华社引述英国《劳埃德船舶日报》星期五（7月31日）报道，加拿大油轮公司蒂凯油轮（Teekay Tankers）首席执行官维德（Kenneth Hvid）在公司季度业绩电话会议上说，对全球石油贸易至关重要的霍尔木兹海峡、红海和黑海目前都发生针对船舶的袭击事件，不仅增加船舶和船员面临的安全风险，也加剧全球石油贸易流向的复杂性，进一步推高即期运费波动。目前，公司认定为不安全的港口数量创下新高，不断变化的安全窗口也导致运输效率下降。

意大利达米科国际航运公司（d’Amico International Shipping）首席执行官迪莫托拉（Antonio Carlos Balestra di Mottola）说，地缘政治风险已成为影响当前油轮市场的主导因素，运输效率下降是近期运价大幅上涨的重要原因。

报道说，霍尔木兹海峡危机导致全球原油和成品油运输量下降，但航程延长在一定程度上抵消了货运量减少对运费市场的影响。与此同时，全球贸易船队进一步分化。随着安全风险上升，不同船东对高风险航线的态度日益分化，部分船东已停止穿越红海或进入霍尔木兹海峡。

业内人士认为，在全球贸易体系灵活性下降的背景下，越来越多船舶只能进入特定港口、通过特定航道，运输相同数量货物需要投入更多运力，这将继续支撑运价维持高位。

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美国10年期国债收益率攀升 达去年1月来最高

10年期美债收益率上升6.35个基点报4.727%，创2025年1月以来新高；此前，30年期美债收益率升5.14个基点报5.2584%，创2007年中期以来新高。

此前，渣打银行利率策略师达维斯（John Davies）指出，美国10年期国债收益率重返2023年10月期间约5%的高点，不无可能。

达维斯也指出，当前市场与2023年7月至10月期间美债遭遇抛售的情形有相似之处。当时，美债收益率飙升的原因包括油价上涨、美国联邦储备局利率前景存在不确定性等。

本周较早前，美联储连续七个月维持利率不变，再加上美联储投票结果出现近十年最大分歧，已引发金融市场剧烈反应。

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韩国外劳结构生变 越南留学生成餐饮业主力军

随着韩国国内外国居民突破200万人，餐饮、便利店、外卖等长期依赖中国东北地区朝鲜族劳动力的“3D行业”（脏、累、险）正出现明显的人力结构变化。

近年来，越南等东南亚年轻劳动力大量涌入，不仅填补韩国青年不愿从事服务业兼职留下的空缺，也逐渐取代过去占主导地位的中国朝鲜族，成为餐饮服务业的新生主力。

首尔江南区论岘洞一家烤肉店负责人说，过去前来应聘的大多是朝鲜族中年女性，如今约七成为20多岁的越南留学生。“如果没有越南兼职生，餐厅几乎无法正常营业。”餐厅除一名韩国经理外，其余四名大厅员工均来自越南等东南亚国家。

韩国法务部统计显示，截至2026年6月底，在韩登记外国人共163万7000人，其中越南籍32万5000人，首次超过中国籍（22万1000人）和中国朝鲜族（21万5000人），成为韩国最大的外国人群体。其中，20至39岁占61.6%，显示年轻劳动力持续流入。

分析认为，这一变化与韩国青年就业观念转变密切相关。越来越多韩国年轻人回避餐饮、住宿等劳动强度较大的兼职岗位，外国留学生则成为填补劳动力缺口的重要来源。

韩国统计厅数据显示，餐饮和住宿业外籍劳动者已由2022年的10万7000人增至2024年的13万1000人，两年增加22.4%。截至2026年2月，韩国境内越南留学生达11万5000人，超过中国，连续保持韩国最大外国留学生来源国地位。

不少餐厅经营者说，招聘时更看重韩语沟通能力和工作态度，而非国籍。

首尔光化门一家韩餐厅负责人说，只要能够正常沟通，留学生普遍配合排班、服务意识也不错，目前店内员工包括乌克兰和孟加拉国留学生。另一名烤肉店老板则说，即使将时薪提高至1万5000韩元，联系数千名韩国求职者，应聘者仍寥寥无几，最终只能招聘日本、中国等外国留学生。

不过，外国留学生成为服务业重要劳动力，也带来新的管理挑战。目前，多数在餐厅兼职的外国人持留学（D-2）或语言进修（D-4）签证，必须取得临时就业许可，并受法定工作时数限制。部分业主坦言，各类签证规定复杂，很难准确判断应聘者是否合法就业，一些留学生甚至因担心执法检查而误以为警察会调查非法打工，见到制服人员便躲避。

韩国移民政策研究院指出，随着外国劳动力占比持续提高，政府有必要建立统一的信息平台，让雇主能够一目了然掌握不同签证类别对应的就业资格、允许工时等规定，在缓解餐饮业“招工难”的同时，也降低违法用工风险。

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