零跑月销10万辆，理想连跌三个月，10万元级电车市场天花板在哪？

本文作者——王春梅｜外国语大学硕士

8月1日，各家车企交出了7月成绩单。

其中，零跑汽车7月全球交付101267台，同比增长102%，成为国内首个单月交付突破10万辆的造车新势力品牌。

10万辆是什么概念？

零跑一个月的交付量，相当于蔚来、小鹏、理想三家加起来的量。

7月是车市传统淡季，多家车企环比下滑。但零跑不仅没掉，还环比增长了8.45%。

与此同时，比亚迪7月销量41.92万辆继续领跑全行业，奇瑞出口20.25万辆成为中国首个单月出口破20万辆的车企，而曾经的新势力销冠理想汽车，却连续三个月同比环比双下滑。

零跑的10万辆，是怎么跑出来的

先说个细节。

零跑2025年全年卖了59.66万台，今年7月一个月就干到10.13万台。

这个速度在新势力里什么水平？

7月小鹏3.8万辆，蔚来3.59万辆，理想3.05万辆，小米刚过3万。

零跑一家，可以说是遥遥领先。

但真正让我意外的不是销量，而是零跑的赚钱能力。

2025年，零跑全年营收647.3亿元，同比增长101.3%，毛利率14.5%，净利润5.4亿元，成为继理想之后第二家实现年度盈利的新势力车企。

卖得便宜还赚钱，这事儿在汽车行业不太正常。

目前，国内近130个在售汽车品牌，新能源赛道仅少数头部具备稳定盈利，中小新能源车企普遍亏损，行业亏损企业占比接近90%。

零跑凭什么？

答案就四个字：全域自研。

整车成本中65%的高附加值核心零部件，零跑都自己造。电池、电驱、电控、车灯、保险杠、座椅，连钢板裁剪都自己干。按行业供应商普遍15%的毛利算，仅这一项就比外采模式节省约10%成本。

此外，零跑有17个零部件工厂，十几款车只用3种型号电芯、2种智驾方案。多SKU和少SKU对成本影响巨大。

零跑创始人朱江明说：我们只追求15%的毛利率，但其中10%是自研自制省出来的，用户实际只付了5%的毛利。

这就是零跑的底层逻辑——不是亏钱卖车，而是通过自研把成本结构拆碎，在每一段里挤出利润空间，再把省下来的钱转化成配置反哺给用户。

零跑COO徐军有句话特别到位：车企要生存下去，都应学会“从干毛巾中拧出水”。

10万级电车市场，天花板到底在哪

零跑的产品矩阵现在很清晰。A、B、C、D四大系列，价格从6万覆盖到30万。

7月这10万台交付量的构成值得拆开看：A10月销近3万台，已经跻身中国品牌SUV销冠；C10全球月销量持续破万台，C系列全球累计超85万台；B01和B10上市即热销，7月单月突破2万台；旗舰SUV D19也交付破万台。

注意，零跑不是靠一款爆款撑起来的，而是6款以上车型月销过万，全面开花。

这背后折射出一个更大的趋势：10万元级电车市场正在迎来爆发拐点。

乘联会数据显示，7月狭义乘用车零售总量约152万辆，其中新能源零售约98万辆，占汽车总销量的64.5%。

零跑B系列定价8.98到12.98万元，精准切入年轻首购和下沉市场。全域800V加3C快充、双零重力座椅、AR-HUD，以前30万级车型才有的配置，零跑直接下放到10万级。

那么问题来了，10万元级电车的天花板在哪？

我的判断是，短期看不到。

中国乘用车市场年均销量超2000万辆，10到15万价格带是最大基本盘。

以前这个价位段是合资燃油车的天下，现在新能源正在快速替代。

零跑用自研降本把高端配置拉到大众价位，本质上是在做技术普惠。

不过也得看到隐忧。

零跑2026年一季度营收108.2亿元，但归母净利润亏损3.9亿元，环比由盈转亏。规模扩张期的研发投入、渠道铺设和新车型上市费用，都是实打实的现金消耗。

零跑能否在冲击百万辆的过程中保持盈利，值得持续观察。

理想为什么反而下滑了

说完了涨得最猛的，再说说跌得最让人意外的。

理想7月交付30468辆，同比下降0.86%，环比下降1.38%。

降幅不大，但这是连续第三个月同比环比双降，是主流新势力中唯一回落的品牌。

更关键的是利润也在塌方。

今年一季度，理想车辆毛利率从去年同期的19.8%暴跌到6.1%，下滑13.7个百分点。收入少了29亿元，降幅11.4%。

理想的问题可以归结为四个字：青黄不接。

一方面，L系列已进入生命周期中后期，改款力度不足，新鲜感消退。

当“冰箱彩电大沙发”被全行业快速复制，理想赖以差异化的舒适牌不再独家。智驾标签又长期弱于华为系，陷入“舒适被追平、智驾被反超”的尴尬。

另一方面，纯电转型屡屡受挫。

MEGA折戟之后，纯电故事迟迟没讲通，i系列新品还在爬坡。增程和纯电两条线之间摇摆，导致存量市场被快速蚕食。

竞争对手也在精准狙击。

鸿蒙智行凭借问界M7、M8、M9正面截胡理想的家庭SUV客群；小米SU7和YU7以爆品逻辑抢走大量年轻用户；零跑在10到18万价格带持续施压。理想陷入了两头受挤的位置。

不过理想手里还有牌。

截至7月底累计交付突破176万辆，现金储备充足，增程用户基本盘依然庞大。

新一代理想L6刚在7月发布，纯电i6和i8的放量节奏，将是理想四季度能否稳住身位的关键。

一份成绩单透露的两个信号

这份7月成绩单，透露出两个重要信号。

第一，新能源汽车竞争已从“有没有”进入“好不好”的阶段。随着国内新能源乘用车渗透率持续走高，性价比、综合体验感成为消费者的核心考量。

第二，行业分化加剧。同样是新势力，小鹏月销3.8万、理想3万，零跑实现突破10万台，说明依靠全域自研实现技术降本、依托规模效应跑通商业闭环的车企，正在和其他同行拉开差距。

中汽协副秘书长陈士华披露，2026年1到5月，国内汽车行业销售利润率仅3.4%，单纯整车制造环节利润率仅1.5%。新能源整车板块90%以上企业亏损。

接下来的竞争，不是比谁跑得快，而是比谁活得久。

正如朱江明所说，“这不是终点，是新的起跑线。”

对中国汽车产业来说，真正的考验才刚刚开始。

你怎么看7月车市的这份成绩单？零跑能保持这个势头吗？理想还能翻身吗？评论区聊聊。