【财经早餐】2026.08.01星期六

每日金曲：郭顶 - 凄美地

► 金融监管总局等四部门：联合对外发布《关于健全金融机构治理的实施意见》。坚持风腐同查同治，严肃查处“靠金融吃金融”、“靠监管吃监管”、金融风险背后的腐败等问题。构建产业资本和金融资本“防火墙”，严禁违规跨业经营、杠杆率过高的企业或存在严重失信行为、重大违法违规记录的企业和个人成为金融机构主要股东或实际控制人。

► 中证报：实地调研多家银行了解到，此前难觅踪迹的5年期大额存单，近期陆续回归多家国有大行与股份制银行的产品货架，最高利率可达1.8%。此外，部分银行此类产品额度告急，且多数产品需在线下网点才能购买。

► 民政部、全国老龄办：截至2025年末，我国60周岁及以上老年人口32338万人，占总人口的23%；全国65周岁及以上老年人口 22365万人，占总人口的15.9%。全国65周岁及以上老年人口抚养比23.1%。全国人均预期寿命达79.25岁。

宏观经济

1、《求是》杂志：发表重要文章《加快建设健康中国》。到2035年建成健康中国，是中央作出的一项战略决策。“十五五”是实现这一目标的关键时期，必须统筹谋划、加紧推进，力求取得决定性进展。建设优质高效医疗服务体系，实施医疗卫生强基工程，推进中西医结合，扩大康复护理和安宁疗护等服务供给。

2、统计局：7月，制造业PMI为49.2%，环比下降1.1个百分点，景气水平有所回落；非制造业商务活动指数为49.0%，环比下降1.2个百分点；综合PMI产出指数为49.3%，环比下降1.3个百分点。

3、发改委：近期，正在会同有关部门抓紧研究制定扩大内需战略实施方案（2026-2030年）。以更大力度、更实举措有效扩大国内需求。实施更加积极有为的宏观政策，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，增强经济发展和物价回升内生动力。

4、财政部：1-6月，国有企业营业总收入402427.0亿元，同比下降2.0%；利润总额22475.8亿元，同比增长2.4%；应交税费31874.7亿元，同比增长5.7%；资产负债率65.6%，同比上升0.5个百分点。

5、经济日报：发展银发经济，不能简单视作一场追逐客源的“抢老人”生意，更应看作一项善待长者、温暖人心的“敬老人”事业。城市要做的，不仅是激发消费活力，更要沉下心来读懂老人、尊重老人、服务老人，尤其要警惕脱离本地实际、一哄而上。

地产动态

1、万科：控亏、减亏是公司今年核心经营目标之一，上半年已在项目分类施策、精益运营、费用管控等方面取得阶段性进展，但受多重因素影响，短期控亏压力仍然较大，将全力以赴推动经营业绩逐步改善修复。公司高度重视交付工作，有信心在各方的支持下，保质保量完成下半年任务。

2、中指院：1-7月，100家房企销售总额为18042.1亿元，同比降幅较1-6月收窄了0.6个百分点，连续五个月收窄。主要是因为核心城市房地产市场活跃度延续，叠加上月低基数，重点房企销售业绩降幅缩小。

3、中房报：上半年，TOP100房企中民企数量回升至50家，是近6年来首次止跌回升。不过，这批“黑马”大多规模尚小，14家业绩逆势增长的民企中，13家销售额不超过80亿元。与此同时，部分传统百强房企正在遭遇品牌价值持续折损。

4、上海市规划和自然资源局：印发《上海市加强土地管理“十五五”规划》。强化供需适配的住宅用地保障。结合高质量发展和“好房子”建设要求，根据居住建筑市场需求及套均面积的增加，有序调控住宅用地供应。新城聚焦人口导入区域、存量商品住房去化，合理调控住宅用地供应规模和时序。

5、央行：二季度全国新发放商业性个人住房贷款加权平均利率为3.06%。

股市盘点

1、周五，上证指数报3832.26点，上涨0.72%，成交额11876.82亿。深证成指报13578.93点，上涨2.21%，成交额13542.67亿。创业板指报3343.96点，上涨3.06%，成交额6746.48亿。总体上个股涨多跌少，全市场超4600只个股上涨。两市成交额2.54万亿，较上一个交易日放量1991亿。盘面上，IT服务、软件开发、自动化设备、文化传媒等板块涨幅居前；银行、保险、能源金属、农化制品等板块跌幅居前。

2、周五，恒生指数涨0.1%，报25884.43点。恒生科技指数涨0.53%，报4829.22点。国企指数跌0.38%，报8612.15点。盘面上，存储概念、AI次新、PCB概念股暴力反弹，脑机接口、电子零件、商业航天等多个板块均现大幅反弹；酒精饮料、消费电子、内地交易股震荡回调，汽车、纸业、奶制品股盘中走弱。南向资金净卖出4.80亿港元。其中，港股通（沪）净买入5.59亿港元，港股通（深）净卖出10.40亿港元。

3、截至7月31日，北交所上市公司331家，当日无新增。总市值7621.45亿元，成交金额181.45亿元。

4、两市融资余额：截至7月30日，上交所融资余额报13222.12亿元，较前一交易日减少144.83亿元；深交所融资余额报12540.98亿元，较前一交易日减少221.76亿元；两市合计25763.10亿元，较前一交易日减少366.59亿元。

5、财联社：监管层拟对券商交易信息系统接入环节进行系统性规范，相关自律管理文件目前正处在修订过程中，有望年内出台。券商应当依法合规开展交易信息系统接入，充分评估自身能力以及客户交易需求，同等条件下应当引导客户优先使用券商提供的交易终端，审慎提供交易系统接入服务，公平对待交易信息接入客户，不得为特定接入客户提供技术或者业务资源差异化安排。

6、中证报：7月30日，A股ETF再度吸引超400亿元资金净流入。这已经是A股ETF连续6个交易日保持资金净流入状态，并且近两个交易日净流入额都在400亿元以上，回调显著的双创主题ETF，依然是资金加仓的主力方向。7月以来，A股ETF合计“吸金”规模已突破5000亿元，刷新A股ETF“吸金”单月纪录。

7、上证报：前OpenAI研究员、被誉为“AI股神”的Leopold Aschenbrenner旗下对冲基金在经历AI板块暴跌与史诗级逼空后，被迫清盘其全部公开市场股票仓位。该基金一度在上半年创造了高达439%的惊人回报，资产管理规模在7月初膨胀至450亿美元，成立以来累计回报超过2000%。

8、韩国交易所：针对个股杠杆ETF实施限制措施的首日，16只个股杠杆及反向ETF的总成交额为3.3071万亿韩元。这一数字较前一日（12.4485万亿韩元）大幅下降了75.3%。

9、MSCI：发布《2026年年中投资趋势》报告。上半年市场在很大程度上受到人工智能发展的驱动，AI现已主导几乎所有投资主题。对投资者而言，一个不容忽视的细节是，支撑此轮上涨的盈利增长，主要来自少数高贝塔的半导体和AI基础设施龙头企业。

10、南方东英：在当前市况下，两倍做多SK海力士产品预计将维持在两倍（2x）杠杆，基金经理不会基于自身对于市场的判断进行任何主动调整杠杆倍数的操作。

财富聚焦

1、麦可思研究院：发布《2026年中国本科生就业报告》，今年本科毕业生毕业半年后平均月收入最高的专业，已变成微电子科学与工程。该专业以7814元位居第一，电子科学与技术、自动化分列第二、第三。信息安全则降至第四。此外，一批先进制造相关专业也实现了较大幅度的提升，例如机械工程、车辆工程、能源与动力工程。

2、发改委：7月31日24时起，国内汽、柴油零售限价每吨分别上调685元和655元。全国平均来看，92号汽油、95号汽油和0号柴油每升分别上调0.54、0.57、0.56元。单次加满一箱50L的92号汽油，将多花27元。

3、去哪儿：接到多家航空公司通知，成人旅客自8月5日（出票日期）起，800公里以上航线每位旅客收取70元燃油附加费，800公里（含）以下航线每位旅客收取40元燃油附加费。相较于调整前降低了30元/10元。

4、央视新闻：三大运营商发布“关于规范互联网渠道售卡管理的公告”。为保障用户权益和数据信息安全，对互联网渠道号卡订购业务进行统一规范。自8月1日起，用户如需在互联网渠道订购号卡，只能通过电信运营商官方App、官方网站等渠道办理，第三方互联网渠道不再提供电信号卡办理相关服务。

5、民政部、全国老龄办：截至2025年末，全国基本医疗保险参保人数133069.39万人，参保率稳固在95%。全国城乡居民基本医疗保险参保人数94213.27万人。其中60周岁以上城乡居民23365.7万人，同比增长4.4%。参加居民医保人员享受待遇32.68亿人次，同比增长7.7%。

行业观察

1、发改委：截至6月底，全国智能算力规模达到去年同期的2.8倍；国产大模型全球总下载量突破100亿次，国产模型与国产算力芯片加速适配；建成高质量数据集超过12万个，算力、模型、数据互促共进的良性循环加速形成。在各方面协同带动下，人工智能成为经济增长的澎湃动力源，相关行业保持30%以上的高增长。

2、市场监管总局：为进一步从源头上铲除“幽灵外卖”滋生土壤，杜绝外卖商户“带病入网”，将积极推动电子证照在网络餐饮食品安全治理领域的应用推广。

3、人民日报：一段时间以来，汽车行业整车利润率持续承压。破解产业竞争困局，让“卖得更多”的繁荣结出“赚得也多”的果实，成为中国汽车产业高质量发展的一道必答题。“价格战”危害甚大、不可持续，国内车企必须告别以价换量的低价策略，奔赴优质优价的价值高地。

4、Omdia：二季度全球智能手机出货量同比下降6%，降至2.72亿部。此前，一季度受提前备货需求带动，市场表现较强，而二季度则进入存储器成本周期的调整阶段。持续高企的存储价格扰乱了供应，推高了元器件成本，迫使厂商重新思考定价策略、产品组合和渠道战略。

5、市场监管总局：在江苏省盐城市对光伏行业开展价格合规指导。光伏企业要充分认识当前行业发展形势，主动强化成本核算管理，建立健全价格合规制度，全面开展自查自纠，树牢合规经营、理性竞争理念，抵制恶性低价竞争，维护市场价格秩序。头部企业要发挥示范引领作用，严格规范自身价格行为和竞争行为，为行业树立标杆。

6、澎湃新闻：我国新核准8台核电机组，项目总投资超1700亿元。今年的新建核电项目继续保持常态化审批节奏。此前的2022年至2025年，我国连续四年每年核准10台及以上核电机组。

7、农业农村部：要持续推进生猪产能综合调控，统筹抓好“菜篮子”产品生产，全面加强农产品质量安全监管，稳定重要农畜产品生产和价格。要加强农业基础研究，大力推进“人工智能+农业”，整体提升农业科技自立自强水平。

8、央视新闻：第12批国家组织药品集中带量采购产生首轮报价结果，共有265家企业直接获得拟中选资格。根据采购规则，首轮报价未中选的企业，有机会根据采购规则进行第二轮“复活”报价，以适宜价格供应临床。

9、民政部等五部门：共同印发《整治婚介机构乱象专项行动工作方案》，部署在全国范围内启动专项行动，重点整治登记服务违规、虚假营销、“婚托”欺诈、合同签约违规、收费管理混乱、关键信息审核流于形式、个人信息泄露滥用七类问题。

10、中国保险行业协会：上半年，保险市场运行总体平稳，业务结构持续优化，实现原保险保费收入3.86万亿元，同比增长3.3%，赔款与给付支出1.40万亿元，同比增长3.8%。

11、仲量联行：上半年中国内地酒店投资交易额超99亿元（约合15亿美元），同比大幅增长155.4%，成为亚太区增幅最大的市场之一。同期，亚太区酒店投资市场收获七年来最强劲的上半年表现，交易总额达68亿美元，同比增长54%。

公司要闻

1、台积电：近期行业内出现不少关于AI市场的负面杂音，但结合客户实际订单动态与市场反馈来看，AI数据中心的建设热潮不会中断，行业整体需求依旧旺盛，公司下半年经营业绩将明显优于上半年。

2、特斯拉中国：公布了2026.14.13版本的车机软件更新，覆盖 Model 3、Model Y、Model S、Model X 车型。7月31日已开始分批次推送，其中一条软件更新主要升级内容就是“豆包大模型”：一款智能语音助手，不仅能提供实时信息，还能展开自然流畅的对话。

3、字节跳动：发布新一代视频创作模型Seedance 2.5。Seedance 2.5 正在陆续上线即梦AI、豆包专业版等平台，API 服务也将在近期上线火山方舟。

4、DeepSeek：V4-Flash 正式版API上线公测中，Agent能力大幅增强，基准测试远超V4-Pro-Preview。正式版 V4-Flash 原生支持 Responses API 格式并针对Codex进行了优化适配。

环球视野

1、央视新闻：当地时间7月31日，伊朗“波斯湾海峡管理局”发布声明称，由于美军在相关海域持续采取侵略性行动，目前霍尔木兹海峡已无法正常通行。待地区局势恢复稳定与平静后，官方将按照申请顺序重新评估并陆续发放通行许可。

2、国际足联：尽管受到以欧足联为首的强烈反对，但仍将继续推进拟议中的“世界杯等赛事业务股权出售”磋商程序。此前，国际足联主席因凡蒂诺提出一项计划，旨在成立一家价值200亿美元的子公司来运营世界杯及其他赛事，并向私人投资者出售少数股权。正研究将世界杯决赛圈队伍从48支“扩军”至64支，拟从2030年赛事开始实施。

3、央视新闻：受5月以来多轮热浪、降雨减少等因素影响，欧洲第二大河多瑙河部分河段水位降至历史低位。这不仅影响到农业灌溉、航运和旅游业，还出现渔民无法正常作业、核电站因缺少冷却水被迫关停反应堆等情况，严重冲击相关欧洲国家的经济活动，也让民众切身感受到气候变化的严酷现实。

4、航班管家DAST：在暑运前半段的7月，共有12条中日航线取消全部航班，比六月有所减少。整个7月中国大陆赴日本共有1195个航班取消，取消率为31.4%。

5、日本央行：将政策利率维持在目前的1.0%不变。将2026财年核心CPI涨幅预期由4月预测的2.8%下调至2.5%，将2027财年预期由2.3%上调至2.4%。

金融数据

1、外管局：6月，中国外汇市场（不含外币对市场）总计成交28.00万亿元。其中，银行对客户市场成交5.18万亿元；银行间市场成交22.81万亿元；即期市场累计成交10.31万亿元；衍生品市场累计成交17.68万亿元。

国内

2、新三板：7月31日，合计挂牌5841家公司，当日增加1家，成交金额2.43亿。三板成指报737.89，涨0.04%，成交额1.24亿。

3、国内商品期货：截至7月31日下午收盘，多数收跌，碳酸锂、焦煤跌超4%，燃料油、焦炭跌超3%，纯苯、原油、BR橡胶、苯乙烯、鸡蛋跌超2%，纸浆、液化气、甲醇、纯碱、生猪、铁矿石跌超1%。涨幅方面，集运欧线涨超3%，沪锡、钯、多晶硅、苹果涨超1%。

4、国债：7月31日，2年期国债期货主力合约TS2609上行0.02%至102.636；5年期国债期货主力合约TF2609上行0.08%至106.545；10年期国债期货主力合约T2609上行0.11%至109.400。10年期国债利率下行0.55BP，至1.71%；10年期国开债利率下行0.46BP，至1.78%。

5、央行：7月31日，开展1340亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，持平上次。同时，开展了6000亿元隔夜逆回购操作。

6、Shibor：隔夜报1.4100%，上涨1.00个基点。7天报1.4530%，下跌0.20个基点。3个月报1.4300%，上涨0.00个基点。

7、人民币：在岸人民币兑美元16:30收盘，报6.7476，涨0.1302%，人民币中间价报6.7894，跌0.0029%。

国外

8、亚洲：日经225指数涨4.03%，报64362.02点。韩国KOSPI指数涨17.91%，报6595.45点，创下历史最大单日涨幅，SK海力士封住涨停，涨幅30%，为历史首次。

9、美股：道琼斯收涨0.53%，报52485.03点；标普500收涨0.70%，报7489.72点；纳斯达克收涨1.00%，报25373.85点。

10、欧洲：英国富时100收跌0.27%，报10868.05点；德国DAX30收涨0.07%，报25629.24点；法国CAC40收涨0.28%，报8509.64点。

11、黄金：COMEX黄金期货收跌1.49%，报4098.6美元/盎司。

12、原油：WTI原油期货收涨3.84%，报86.80美元/桶；布伦特原油期货收涨5.10%，报91.31美元/桶。

13、波罗的海干散货指数：涨2.21%，报2732点。

· 7月A股“过山车”行情收官·

指数深度回调：全月主要指数普遍收跌，且分化程度创下近年极值。上证指数累计下跌6.4%，回吐年内多数涨幅；沪深300相对抗跌，跌幅明显小于成长风格指数。深证成指、创业板指、科创50单月分别大跌16.21%、23%、25.9%，双创指数跌幅均超20%，创业板指更是创下逾十年最大单月跌幅纪录。全月A股市值蒸发超12万亿元，成长赛道估值压缩尤为显著。

板块极致分化：防御资产与科技成长走出完全相反的走势。贵金属以25.84%的月度涨幅居首，石油天然气、银行、保险、煤炭等传统防御板块均录得两位数涨幅，建设银行、工商银行等红利标的股价创出历史新高。另一边，AI硬件产业链成为调整重灾区，半导体产品、通信设备、存储芯片、CPO概念等板块月度跌幅普遍超30%，资金从高位成长赛道加速撤离，向低估值、高现金流资产迁移。

月末情绪触底：市场情绪经历了从亢奋到冰点再到修复的完整过程。月初两市成交额一度维持在3.4万亿元高位，随着科技赛道调整，成交规模持续回落，月末降至2.5万亿元左右，显示市场观望情绪显著升温。7月31日，三大指数集体反攻，成交有所回暖，资金开始试探性布局超跌成长方向，市场情绪出现阶段性触底信号。

政策底信号显现：月末召开的中央政治局会议成为市场重要转折点，中央政治局会议明确提出“深化资本市场投融资综合改革，提升资本市场韧性和信心”，同时强调稳定房地产市场、发挥存量政策效能并谋划增量政策。这释放出明确的稳市信号，对市场信心形成托底，也为8月行情埋下积极预期。

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我知言，我善养吾浩然之气。——《孟子》