广东
记者丨林健民
编辑丨李燕娜
视频丨许婷婷
7月31日，AI应用板块全线爆发，盘中新“易中天”——易点天下、中文在线、天龙集团一度集体涨停；截至收盘，立方控股30cm涨停，中文在线、宏景科技、易点天下等20cm涨停，天龙集团、每日互动等多股涨超10%。
此前，“易中天”是指三家光模块（CPO）龙头公司，分别为新易盛、中际旭创、天孚通信，它们是本轮AI算力基建热潮中的明星标的，因股价涨幅巨大而闻名；而新“易中天”则是随着AI投资热点向应用端转移，网友们“发掘”出的新组合，包括易点天下、中文在线和天龙集团。
消息面上，7月31日，国家发展改革委举行7月份新闻发布会。国家发展改革委政策研究室主任、新闻发言人蒋毅在发布会上表示，据有关机构测算，“十五五”时期算力网建设将新增直接投资4万亿元，考虑到算力建设以企业投资为主，这将为民间投资创造巨大空间，国家发展改革委将加强规划引导、要素保障等工作，为民间投资营造良好环境。
上海证券认为，算力网的建设将直接利好算力基础设施运营商、超节点整机厂商以及算力调度平台。同时，中国电信推出试商用“词元（Token）套餐”，Token正式从“技术概念”走向“消费商品”，将推动AI演变成像自来水、电力一样便宜的普惠服务，形成用户越多、Token消耗越大、算力需求越高、算力基础设施投资越大的正循环。
除政策利好外，行业发展方面，国盛证券表示，国内开源模型能力大幅跃迁，抬高全行业“底线水位”，看好下半年下游应用渗透与Token消耗加速。当开源前沿快速逼近闭源SOTA，全行业可获取的“最低能力水位”被显著抬高，下游应用开发者能以更低成本用上近前沿能力。
策略方面，国盛证券认为最受益的是有真实场景、数据壁垒和工程化能力的应用/Agent链，建议关注海致科技、易点天下、值得买等Agent落地方向；模型端优选具备自有生态与商业化闭环（云等）的平台型厂商，如阿里、腾讯、智谱、Minimax；开源放量拉动训练/推理需求，国产算力链同步受益。
（声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）
SFC
出品丨21财经客户端 21世纪经济报道
编辑丨刘雪莹
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