北京
7月31日，昨天刚说大盘杀跌接近尾声， 半导体即将见底反弹，结果今天全球股市都出现了大幅反弹，A股反弹能持续多久尚不确定，尚需要走一步看一步 全球半导体大反弹，尤其是韩国股市，这次反弹的事实告诉我们，要想赚快钱，在这种行情下，你真的需要在市场恐慌的时候有胆量抄底。当然，既然韩国股市一天就上涨了这么多，那么投资人最大的疑问，莫过于这次“半导体是反弹还是逆转？”
其实要解答这个问题其实很简单，你要了解半导体投资人如今的构成，韩国股市开盘后，那些在开盘张10%以上追高买入的这批人，你认为是价值投资者还是趋势投资者。答案显而易见，肯定是趋势投资者，价值投资人才有胆量在恐慌的时候抄底。
现阶段价值投资者不太敢参与半导体投资，所以，既然今天追高的是趋势投资者，是博弈者，那么，你除了知道“疾风暴雨式恐慌下跌时要勇敢抄底”，你还要知道“市场大涨后不能太贪”。
当然，我不是说你一定要今天买了明天卖，而是买入后持有一段时间后要择高点卖出，比如1个月（随便说的，仅供参考），即使是从技术指标看，现阶段，半导体股票的上涨还属于超跌反弹，尚未有反转迹象。
还有，对半导体股票也要辨别，不是所有半导体股票都受益于AI投资热。比如抱怨任泽平的爆仓散户买的的德明*，其之前业绩向好，是因为他囤积了大量的内存颗粒库存，而随着时间的推移，德明*的低成本颗粒已经消耗完，如果现在买高价颗粒，即使是存储芯片不涨价，你觉得未来业绩能否还能那么好？
我前面文章特别提醒过，有些存储股票，本身不生产内存颗粒，只是随着半导体全球大势起舞，但投资人参与时要保持一份谨慎。相对而言，澜起和长鑫这种有自己生产的，相对来说，更为安全，虽然现在估值依然很高。
今天恒生指数低开，尾盘勉强收红，这也证明了一件事：日韩股市和港股真的是对冲行情。之前是有怀疑，如今基本做实，那么未来如果你要投资ETF，那么港股和韩国股市可以作一个对冲组合。当然，现阶段投资韩国股市是真的不方便，人家涨18%，港股则几乎没有动，我们大多数人也只能当作看笑话。
另外，宏观经济面如今的情况也在变好。美联储加息方面，其实7月30日美联储凯文·沃什是鸽派言论，大家普遍认为9月份加息的概率在降低。之后的美国PCE通胀也略有好转，9月如今加息和不加息的比例是6:4。
凯文·沃什表面鹰派，实际是个鸽派，而这有利于全球股市上攻。另外，7月制造业PMI49.2，有人说是利空，但我认为是利好。
因为昨天重要会议强调要加速落地一批内需政策，其中最典型的就是六张网，当然，我们最关心的还是算力网和通信网。
还有，微软的云业务增长43%，这里对标一下，国内云业务市场份额最大的是阿里云，虽然港股炒的是金山云。当微软云的业务增长，投资人自然会想到阿里云也会增长。
有趣的是，当前阿里有自己的真武芯片，有自己的服务器，有自己的云和大模型，所以从生态角度来看，阿里其实挺不错的，属于算力和模型全产业链。美中不足的是，阿里传统业务干的都是稀碎，比如外卖和电商。
所以，给阿里估值关键看你用AI企业的标准，还是传统互联网企业的标准。个人认为，阿里云中报也会有不错的表现，最近阿里巴巴股价也表现较为强劲，适度关注即可。
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