河北
A 股收盘简讯：周五市场高开冲高震荡回落，上证指数收涨 0.72%，创业板指大涨 3.06%。回顾整个 7 月，创业板走出历史第二大月度回撤，单月跌幅达到 23%。
盘面数据一览：两市成交突破 2.5 万亿元，较前一交易日放量 8.5%。超 4690 只个股录得上涨，个股涨跌中位数 2.04%。全天涨跌个股呈现明显分化，涨停家数百家，无个股跌停。指数震荡格局凸显，AI 硬件板块普遍冲高回落，市场呈现局部热点走强、不少标的高开低走的割裂行情。
核心观点：隔夜纳指大涨 2.5%、海外科技板块回暖，叠加通胀数据降温、亚太股市全线走强，多重利好推动 A 股早盘高开。不过指数上行至 10 日线附近承压回落，短期中小创下跌趋势暂未企稳。预判下周维持震荡格局，尝试挑战 10 日线。当下处于磨底周期，仓位控制在 3 至 5 成，坚持不抄底、不追高、不重仓，耐心等待右侧企稳信号，高位科技板块保持观望。
梳理盘面三大关键信号：
第一，多重外围利好助推高开，上方抛压不容小觑。
隔夜美股震荡走高，纳指涨幅超 2.5%，海外科技赛道集体反弹。美国 PCE 通胀数据走低，市场对于持续加息的担忧有所缓解，日韩股市同步大幅上行。多重外部利好带动 A 股早盘高开，但指数冲击 10 日线遇阻回落，充分说明场内追涨资金意愿偏弱，市场信心仍需要时间修复。
第二，低位 AI 应用、算力、机器人板块成为做多主线。
低位 AI 应用赛道赚钱效应突出，传智教育走出五连板，欢瑞世纪斩获三天两板，普联软件拿下 20cm 二连板，权重标的蓝色光标封板走强。算力板块延续热度，利通电子走出 T 字板，宏景科技 20cm 涨停。机器人概念持续发酵，中大力德、卧龙电驱封板，维宏股份收获 20cm 涨幅。智谱 AI、算力租赁、华为产业链、DS 概念位居涨幅榜前列。
第三，高位 AI 硬件大幅分化，冲高回落迹象显著。
前期调整幅度较大的存储芯片板块内部分歧加剧，德明利从一字涨停最终翻绿，普冉股份、长鑫、华虹等核心标的冲高回落。AI 硬件板块同步走弱，风华高科炸板翻绿，中际旭创、新易盛、胜宏科技等权重品种震荡下行。银行、保险等大金融板块全天承压。市场情绪两极分化，连板梯队延续，爱丽家居九连板，传智教育五连板。
聊聊当下盘面本质：今日行情属于典型高开回落，资金追涨意愿不足。各大指数冲击 10 日线遇阻，沪指短期在 3800 点附近存在支撑，震荡区间维持 3741—3884 点，还没有出现明确右侧入场信号。创业板依旧处在下行通道，企稳信号尚未出现。
本次反弹背后三大核心动因
1、通胀数据降温，市场下调美联储持续加息预期，全球风险偏好回升，为股市反弹创造流动性环境；
2、中、日、韩相继出台稳定市场相关举措，光通信、存储芯片赛道迎来全球共振修复；
3、前期市场连续快速回调，积累大量超跌盘，主力资金开展自救，带动市场情绪阶段性修复。
展望下周，指数大概率震荡上行，试探 10 日线压力位。
需要认清现状：大盘磨底行情延续，创业板调整并未结束，不宜激进布局。政策底出现之后，市场还需要时间构筑市场底。本次反弹定义为超跌修复，不能等同于趋势反转，单根阳线无法开启新一轮上涨行情。
实操思路：仓位保持 3-5 成，严守三条交易原则
不左侧抄底，筑底阶段下行风险依旧存在；
不盲目追高，震荡行情高开个股极易冲高回落；
不重仓博弈，磨底阶段不确定性较高。
安心等待盘面企稳的右侧信号，震荡行情最考验持仓心态。全球市场共振催生本次反弹固然可喜，但市场底部从来不会依靠单根阳线确立。放平心态，耐心等待更佳机会。
处于高位、仅仅迎来短期修复、下跌趋势没有扭转的科技赛道，继续保持观望，规避左侧抄底带来的亏损风险。
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