瑞银半年报：净利润超58亿美元，财富管理占近50%

财报数据显示，瑞银2026年上半年列报收入为279.43亿美元，同比增长超13%；净利润超58亿美元，同比增长超42%

文｜《财经》研究员 顾欣宇

编辑 | 张威

2026年7月29日，瑞银集团（下称“瑞银”）发布了2026年半年报，主要经营指标实现稳步增长。

财报数据显示，瑞银2026年上半年列报收入为279.43亿美元，同比增长超13%；净利润超58亿美元，同比增长超42%。

其中，净利息收入保持稳健增长，同比涨幅超过30%，非利息收入占总体收入的比重超过80%，同比涨幅超过10%。

资产质量方面，瑞银2026年上半年已发生信用减值的资产比率同比微升0.1个百分点；同时，瑞银大幅减少了信贷损失拨备，同比减幅超27%。

受益于2026年以来强劲的资本市场牛市，瑞银全球财富管理与投资银行板块表现尤为突出。其中，全球财富管理板块的列报税前利润在总体中的占比接近50%，在各板块中贡献最大；投资银行板块列报税前利润同比增长84%，增幅居于各板块之首。

与此同时，瑞银预计将在2026年底前完成对瑞士信贷银行（下称“瑞信”）的整合工作。

2023年6月，瑞银完成了对瑞信的收购。瑞信并入瑞银，合并后的实体将作为一个银行集团运营。瑞银首席执行官安思杰（Sergio P. Ermotti）表示，收购瑞信并非一份馈赠，而是一项需要所有人全力以赴才能赢得的成果。如今，这些付出正收获成效。

财富管理贡献近50%利润

财报数据显示，瑞银2026年上半年列报收入为279.43亿美元，同比增长超13%，净利润超58亿美元，同比增长超42%。

2026年上半年，瑞银整体净利息收入为47.18亿美元，占总收入的比例不到20%，同比增长超30%；非息收入为232.25亿美元，占总收入的比重超80%，同比增长超10%。

其中，全球财富管理板块和投资银行板块尤其强劲。瑞银全球财富管理板块的列报税前利润为36.75亿美元，同比增长43%，占总体列报税前利润的近50%，对总体列报税前利润的贡献最大；投资银行板块的列报税前利润同比增长84%，为增速冠军。此外，资产管理板块、个人与企业银行板块的列报税前利润均实现双位数增长，分别同比增长超过48%、45%。

对此，上海交通大学上海高级金融学院教授、美联储前高级经济学家胡捷表示，2026年以来资本市场的牛市带来了活跃的交易量及可观的手续费；此外，市场活跃对财富管理业务的管理费亦构成显著利好；同时，首次公开募股（IPO）、并购等其他配套投行业务也是非利息收入的重要来源。

普华永道7月的报告显示，2026年上半年美洲、欧洲、中东及非洲，及亚太地区IPO募资额约为1790亿美元，同比增长超过200%。

股市方面，普华永道报告亦显示，尽管一季度出现波动，全球股市二季度强劲反弹，足以抵消因中东局势发展而引发的一季度抛售，全球多数主要指数在上半年录得涨幅。标普500指数上涨10%，在强劲企业盈利和科技板块涨幅的支撑下于6月初再创历史新高，MSCI全球指数紧随其后，回报率为9%。欧洲斯托克600指数收涨8%，于6月触及历史新高。富时100指数上涨6%。

人工智能（AI）叙事很大程度上是这一轮资本市场牛市的重要推手。据高盛6月26日的研报估算，2026年二季度，AI基础设施公司对标普500指数整体盈利增幅的贡献接近60%。其中，仅美光科技和英伟达两家企业便预期贡献该指数期间盈利增长的逾四成。此外，博通、微软、Alphabet及苹果也是其他主要贡献方。

资产质量方面，瑞银2026年上半年已发生信用减值的资产比率为1%，较去年同期微升0.1个百分点。信贷损失拨备为1.91亿美元，同比减幅超27%

展望未来，胡捷表示，瑞银未来的业绩走势很大程度上取决于当前资本市场的牛市进展情况，尤其是由AI叙事所驱动的市场活跃度。若AI故事能够持续，其业绩预计仍将保持良好；若AI趋势出现回撤，瑞银的业绩也将受到相应影响。

2026年底前完成瑞信整合？

瑞银在财报中表示，其有望在2026年底前基本完成针对瑞信的整合工作。

瑞信于2022年11月被金融稳定委员会（Financial Stability Board, FSB）评为2022年30家全球系统重要性银行之一。彼时，其正深陷丑闻和巨额亏损的泥沼。瑞信2023年一季度的财报显示其仍然面临612亿瑞士法郎的资金流出。相比2022年四季度的1105亿瑞士法郎有所降低但形势并未扭转。2022年瑞信四季度财报数据显示，其于2022年亏损73亿瑞士法郎，这是该行自2008年以来最严重的年度亏损，也是连续第二年出现亏损。

2023年6月，瑞银完成了对瑞信的收购。瑞信并入瑞银，合并后的实体将作为一个银行集团运营。自此之后，瑞信的美国存托股份（ADS）将不再于纽约证券交易所交易。

安思杰强调，收购瑞信并非一份馈赠，而是一项需要所有人全力以赴才能赢得的成果。如今，这些付出正收获成效。

据瑞银2026年半年报数据，截至2026年6月底，该行管理的可投资资产体量超过7.3万亿美元，同比增长超过10%。2022年报显示，截至2022年底，瑞银管理的可投资资产体量为3.957万亿美元。对比来看，2026年6月底的规模是2022年底的近2倍。

亦据瑞银2026年半年报及2022年二季度财报数据，截至2026年6月底，瑞银全球财富管理业务的列报收入及列报税前利润为2022年同期的近1.5倍。

财报亦显示，瑞银于2026年3月完成了原瑞信客户账户向瑞银基础设施的全球迁移，从而进入整合的最后阶段。

瑞银表示，2026年二季度该行额外实现了11亿美元的总成本削减，使得自2022年底以来的累计总成本节省达到126亿美元。这达到其总成本节省目标的90%以上，有望在2026年底前实现约135亿美元的节省目标。

此外，截至2026年6月30日，瑞银超过90%纳入停用范围的原瑞信IT应用已不再使用，约70%的此类应用程序已彻底停用。

责编 | 张生婷