银行理财规模增速放缓、收益承压，近3年112家银行机构退出

2026年上半年，银行理财市场交出了一份“喜忧参半”的成绩单。

一方面，理财市场存续规模站上33.66万亿元的历史新高，投资者数量突破1.5亿；另一方面，理财规模较年初仅增长1.11%，上半年平均年化收益率降至2.05%，收益持续承压。

理财公司已成为提供银行理财产品的主要机构，理财公司产品存续规模占全市场的比例达到92.63%，近3年有112家银行机构退出自营理财发行市场。不少银行机构选择代销理财公司发行的理财产品。

近3年112家银行机构退出理财市场

银行业理财登记托管中心数据显示，2023年以来理财市场存续规模持续增长，从2023年末的26.80万亿元逐步攀升至2025年末的33.29万亿元，2026年6月末进一步增长至33.66万亿元。

但增速较前两年已经有所放缓，2024年、2025年增速分别为11.75%、11.15%。进入2026年，上半年仅增长1.11%，主要由于一季度规模出现下降。

已披露的理财公司上半年理财业务报告显示，部分理财公司上半年规模萎缩或与年初持平，青银理财2026年上半年末存续规模约1748.1亿元，较2025年末的2056.13亿元下降约15%。浦银理财存续规模约1.54万亿元，较年初略增4.76%。

值得关注的是，在整体增速放缓的同时，银行机构与理财公司的分化进一步加剧。银行业理财登记托管中心数据显示，截至2026年6月末，银行机构存续规模仅2.48万亿元，同比锐减22.26%；而理财公司存续规模达31.18万亿元，同比增长13.46%。理财业务继续向理财公司集中。

近年来银行机构存续理财规模持续缩水，2023年6月末，银行机构存续规模尚有4.67万亿元，2026年6月末为2.48万亿元，过去3年银行机构理财规模缩水近一半。

规模缩减的部分原因是母行产品迁移至旗下理财公司，另一部分原因为中小银行主动压降规模，对于未获理财子牌照的中小银行，规模压降、逐步清退是大势所趋，也是业内共识。部分中小银行索性退出银行自营理财发行市场。

银行业理财登记托管中心数据显示，2026年6月末仅153家银行机构有存续理财产品，而2023年6月末尚有265家银行机构有存续理财产品，这意味着近3年有112家银行机构退出自营理财发行市场。

不少银行机构选择代销理财公司发行的理财产品。截至今年6月末，除母行代销外，全市场共有656家机构跨行代销了理财公司发行的理财产品，较2025年末增加63家。

理财资金上半年加大力度配置债券和基金

银行业理财登记托管中心数据显示，2026年上半年，理财产品累计为投资者创造收益3052亿元，相比去年同期下降约21.66%，平均年化收益率2.05%，相比去年同期下降0.07个百分点。

固收类产品依然占据绝对主导地位。截至2026年6月末，固定收益类产品存续规模32.48万亿元，占全部理财产品的96.49%。随着理财公司上半年加大力度发行混合类理财产品，混合类理财产品的占比明显提高，2026年6月末混合类产品存续规模为1.07万亿元，占比为3.18%，较年初增加0.57个百分点。

从单家理财公司来看，差异化探索已有“萌芽”。固收以外的产品中，浦银理财更偏重权益类产品布局，2026年6月末权益类产品存续规模73.12亿元，占比0.47%，较上期末的0.09%增加了0.38个百分点。苏银理财则重点发力混合类产品，混合类产品存续规模123.54亿元，占比1.38%，较上期末的0.94%有所提升。但青银理财的固收类产品占比仍高达99.95%，混合类和权益类占比很低。

上半年理财资金提高了配置债券、公募基金的比例。从资产投向看，债券投资比例为41.6%，相比年初提高1.9个百分点；公募基金投资比例为7%，同样提高了1.9个百分点。权益类资产和非标资产投资比例则与年初持平。

光大证券研报认为，二季度理财规模季节性增长，叠加债券市场整体震荡走强、权益市场主题板块出现结构性行情，理财对二级债基、纯债基金、指数型基金等配置强度较高。

在产品期限结构方面，一个值得关注的趋势是封闭式产品期限的持续拉长。2026年上半年，每月新发封闭式理财产品加权平均期限在344至441天之间。截至今年6月末，1年以上的封闭式产品存续规模占全部封闭式产品的比例为74.10%，较年初增加3.23个百分点，较去年同期增加1.24个百分点。

这一比例在近年持续攀升：2023年末约67.02%，2024年末约67.15%，2025年末约70.87%，2026年6月末达74.10%。长期封闭式产品占比的提升，意味着理财资金正在为市场提供更加稳定、长期的资金来源，有利于支持实体经济的长期融资需求。