北京
来源：证券时报e公司
7月30日，国内期货市场主力合约中乙二醇涨幅居前，截至下午收盘报5119元/吨，单日涨幅4.77%，较7月初最低3897元/吨的价格上涨31.35%。
“美伊双方摩擦持续加剧，导致乙二醇市场风险溢价明显提升。此外，目前国内多套大型炼化一体化装置集中检修带来国产供应量缩减，乙二醇产量增长不足，且霍尔木兹海峡通航恢复进度不明朗，乙二醇后续进口预期仍维持低位水平。”卓创资讯乙二醇分析师张国梁称，需求端来看，进入下半年旺季后，乙二醇将面临下游聚酯工厂开工提升带来的刚需增长，因此市场对于后续8月至9月乙二醇继续去库的预期明显增强。在当下乙二醇低库存状态下，后续乙二醇继续去库的预期，加剧了市场参与者对于乙二醇现货流动性枯竭的担忧，导致市场对于近端现货买盘意向持续增加，进一步提升了乙二醇现货流动性紧张程度。多重因素共振下推动7月乙二醇现货价格强势拉升，且现货基差持续走强。
隆众资讯乙二醇分析师王萍表示，由于海峡问题再度升级，通航受限下，7月装船量骤减，8月乙二醇进口面临再度收紧的趋势，市场预估进口量在18万吨至20万吨。而目前港口乙二醇显性库存约为42万吨，预计后期港口库存有望跌至20万吨的水平。与此同时，8月份煤化工3套装置检修，虽然同期也有几套装置重启，但重启多在中旬左右，因此实际产量的带动有限。整体来看，8月社会库存去库约达41万吨，9月份也保持相对去库预期，因此市场供需紧平衡对此次价格强势上涨形成明显助力。
王萍认为，短期内乙二醇市场价格高度依然更多取决于地缘问题影响下的海峡通航情况。基本面来看，8月份市场去库基本成为定局，预计8月份国内进口在20万吨至22万吨附近。8月中下旬适逢终端刚需启动节点，供弱需强的基本面结构使得乙二醇短期内高位难跌。
张国梁则认为，后续来看，乙二醇市场整体呈现近强远弱、短期强势、中长期承压回调的格局。
“短期来看，受7月霍尔木兹海峡再度封锁影响，7月底至8月底乙二醇进口到货量难以出现实质性恢复，现货流动性紧张状态仍将延续，对乙二醇现货价格形成较强支撑。”他认为，若霍尔木兹海峡恢复通航，乙二醇供应量仍将逐步回升。长期来看，乙二醇行业产能并不稀缺。2026年，市场仍有150万吨新增乙二醇产能计划投产，四季度新装置投放后将进一步放大供应压力。中东地缘冲突仅阶段性延缓过剩兑现，无法扭转中长期乙二醇行业的宽松格局，四季度价格重心大概率下移，全年或维持前高后低走势。
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