广东
光大证券7月29日发布《2026年8月A股及港股月度金股组合》报告，将联想集团纳入8月港股金股组合。报告认为，当前港股市场尚不具备全面普涨基础，后续应重点挖掘结构性机会，其中AI算力全产业链仍是弹性配置的重要方向，服务器、云计算、半导体及AI电力等环节值得关注。
从市场判断看，光大证券认为，港股目前正处于复杂的筑底阶段。虽然市场已较充分反映地缘冲突、AI板块估值消化等负面因素，但国内经济基本面和企业盈利持续性仍需更多数据验证，趋势性行情的关键驱动力尚未完全形成。因此，港股配置思路应由全面进攻转向"防御打底、成长掘金"，重点把握景气度较高、盈利兑现能力较强的结构性方向。
在成长方向中，AI算力全产业链被列为重点。光大证券建议关注半导体、云、服务器和AI电力等环节，同时关注主动外资大幅加仓、估值相对较低且存在改善预期的科技互联网公司。联想作为服务器及计算机硬件领域的代表企业，与AI基础设施投资、服务器需求及企业IT支出回升等主线具有较高契合度。
报告给出的2026年8月港股金股组合包括联想集团、壁仞科技、华虹宏力和中芯国际，整体明显偏向AI算力与半导体产业链。其中，联想集团被列为计算机行业重点推荐标的。光大证券预计，联想FY2027、FY2028每股收益分别为0.21美元和0.24美元，对应市盈率分别为14.2倍和12.4倍。随着盈利增长，联想估值水平有望进一步回落，为后续股价表现提供支撑。
从配置逻辑看，光大证券此次将联想纳入港股金股组合，主要反映市场对AI算力产业链景气延续以及业绩主线的重视。8月进入中报密集披露期后，资金或更加关注盈利兑现能力和估值匹配度。联想在AI服务器、企业级基础设施及PC业务方面具备规模优势，其业绩增长和估值下降的组合，也使其成为港股科技板块中兼具成长性与业绩支撑的标的之一。
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