四川
出品|中访网
审核|李晓燕
7月23日，郑州银行对外披露一则重磅公告，该行接连收到中国人民银行两份行政许可批复，拿下两类债券新增发行额度合计260亿元，所有发行权限有效期持续至2027年6月末。在当前城商行普遍面临资本补充、负债结构优化挑战的行业环境下，这份大额额度批复，释放出多重积极信号，也为这家扎根中原腹地的A+H上市城商行，预留出充足的战略腾挪空间。
很多普通读者容易混淆两类银行债券的定位，两份批复对应的融资工具，承担着截然不同的使命。其中资本补充债券获批新增余额上限60亿元，存续余额最高可达160亿元；普通金融债券新增额度200亿元，存续余额上限设置为270亿元。简单来说，资本补充债券聚焦风险底盘夯实，普通金融债券着眼资金结构调整，一守一攻形成组合配置。两项额度叠加，意味着未来近一年时间内，该行可根据经营节奏灵活安排融资计划。
截至2026年一季度末，郑州银行总资产规模接近7900亿元，260亿元新增发债额度约占总资产比重3.3%。叠加存量债券发行空间，该行可动用的债券融资潜力逼近430亿元，充足的资金储备，能够有效匹配区域实体经济持续增长带来的信贷需求。对于深耕河南本土的区域性银行而言，稳定、可控的外源融资渠道，是持续服务中小微企业、地方重点项目不可或缺的支撑。
从经营基本面来看，近年来郑州银行资产质量持续修复。2025年年报数据显示，年末不良贷款率1.71%，较上一年度实现回落；拨备覆盖率同步抬升，风险缓冲垫持续加厚。但横向对比全国城商行平均水平，资产质量指标仍存在优化空间。资本层面，年末核心一级资本充足率8.45%，满足监管最低要求，但安全缓冲空间有限。
银行业经营逻辑有一条共识：信贷投放会持续消耗资本金。如果资本储备不足，银行信贷扩张能力将受到约束，要么收缩贷款投放规模，推高实体企业融资门槛；要么被动调整信贷结构，压缩普惠小微这类低收益业务。本次获批60亿元资本补充债券，核心作用就是增厚二级资本，拓宽资本安全边界。随着资本实力增强，该行将获得更充足底气持续加大实体信贷投放力度，避免因资本约束放缓对地方实体经济的金融支持。
如果说资本补充债筑牢经营底线，那么200亿元普通金融债，则是郑州银行优化负债结构、对冲盈利压力的重要抓手。当下银行业普遍遭遇净息差收窄挑战，负债成本管控直接决定盈利韧性。通过发行普通金融债券，银行能够获取长期稳定资金，灵活置换成本偏高的短期同业负债，拉长资金久期，缓解资产负债期限错配压力。
回顾2025年经营成绩单，该行营收、盈利指标承压，行业利率下行周期中，降本增效成为银行经营工作重点。借助本轮金融债发行窗口期，在市场利率低位锁定中长期低成本资金，能够持续压低综合负债成本，缓解净息差持续收窄带来的业绩压力。按照监管规则，普通金融债募集资金定向用于服务实体经济信贷投放，资金最终将流向产业项目、居民消费、普惠金融等领域，实现融资、经营、服务实体三者协同。
值得注意的是，监管批复仅代表发行资格落地，不等于资金立刻到位。公告明确，银行拥有充分自主决策权，可以结合债市行情择机分期发行。市场利率处于低位、资金面宽松阶段，可以适度加大发行规模；市场波动加剧时，则暂缓节奏，等待更好窗口。灵活的择机发行机制，最大限度规避被动融资带来的成本损失，充分体现该行精细化资产负债管理思路。
站在监管视角，大额发债额度不会随意批复。央行在出具行政许可前，会全面评估银行资产质量、风控体系、资本管理水平与可持续经营能力。此次一次性放行260亿元新增债券额度，可以视作监管层对郑州银行治理能力、风险管控水平的认可，也是对中原区域头部城商行服务地方发展的政策支持。
当然，拿到融资入场券只是起点，后续资金使用效率，才是决定本次融资价值的核心。市场投资者、行业观察者持续关注两大方向：一是资本补充资金能否高效转化为风险抵御能力，持续推进不良资产处置，稳步优化各项风险指标；二是中长期低成本资金能否精准投向绿色金融、科创企业、县域普惠等政策重点支持赛道，形成高质量信贷资产。
区域经济发展离不开本土金融主力军。作为河南重要的上市城商行，郑州银行长期承担服务中原实体经济、助力区域产业升级的使命。260亿融资弹药已经就位，资本补充、负债优化两条主线同步推进。后续如何用好政策赋予的融资空间，平衡风险防控、规模增长与盈利能力，走出适配区域特征的高质量发展道路，值得持续观察。
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