辽宁
韩国股市当初涨得有多吓人，今天崩得就有多吓人。
韩国综指昨天就已经暴跌了快11个点，结果今天更疯，又再次暴跌了12个多点，不过随后反弹跌幅收窄到-6%。这一轮行情至少有几十万韩国散户因为当初盲目加杠杆，跌到爆仓了，被券商强制平仓，有的甚至要倒欠券商钱。也不知道韩国女孩的夏天还好么，毕竟马上就立秋了。
不过从数据上看，虽然散户爆仓了，但韩国股市前面两个月外资疯狂流出的现象逆转了，近期已经转向净流入了，有点越跌越买的意思了。今天数据上外资买入0.3万亿韩元，本地机构净买入2万亿韩元，个人散户净卖出1.8万亿韩元，散户老底又被抄了。
这件事告诉我们，无论在什么市场阶段，都用自己输得起的资金玩，永远别碰杠杆。不然即便你再看好，哪怕未来涨回去，也与你无关了。
A股这几天情况有点类似，宽基最近放量非常明显，我看到有人统计的数据，在27号几乎所有的宽基全部都是大额净申购，昨天大跌创业板和科创50又是一轮大买，今天我还没看到数据，不过看场内宽基的成交额，也是买入力度非常大的，这意味超级主力正在疯狂加仓。
所以我很难理解这种行为，那就是在前面涨的时候拼命看好，拼命买入，下跌到之前起涨的位置还在拼命砸，即便事情还是那个事情，没发生根本变化。咋就说，能用更低的价格买入了，反而所有人都不信了，你那是相信科技逻辑么，你只是眼馋人家的涨幅而已，别说啥站在“光”里，只是想站在“涨”里了。正如前面科技涨的时候看空做空其他传统行业一样，没有什么本质区别。
历史上，大主线在经历剧烈分歧后，一般来说中期会有一次反扑，新能源有过，大消费有过，20年的半导体也有过，AI也会有。简单说如果套在科技的，市场可能会给你一次“逃”的机会，那时候一定要做好决定，如果认为自己错了，那时候认错也来得及。
今晚外围还有几个很重要的事情，就是美联储议息。目前普遍预期是，由于油价的上涨，7月不加息，但是态度会偏鹰。当然这也是近期海外科技下跌的原因之一，也基本计价了。另外晚上还需要看Meta、微软以及明天亚马逊的业绩和资本支出数据，关键是别下调开支预期。只要今晚的结果不太出意外，长端利率稳住，开支稳住，短期的担忧就缓解了，否则又将进一步压制科技股的估值。
再说一下今天的热点方向，先说消费，今天乳品饮料领涨，没啥太多利好，我个人觉得昨晚美股可口可乐股价创了历史新高是诱因之一，巴老爷子再次为自己正名。
一方面，业绩是最好的催化剂，2026年第二季度可口可乐营收和净利润均超出市场预期，全球单箱销量增长了5%，主要由美国、中国、印度和巴西等核心市场驱动。另一方面，市场正经历从AI等高估值科技股向基本面扎实、现金流充裕的防御性板块轮动，可口可乐恰好完美契合了这一需求。
可口可乐持续新高本质在告诉市场，短期行情靠故事与情绪，长牛依靠现金流与护城河，如果你不喜欢AI的故事和叙事，A股中类似的公司也值得长期关注。
目前市场依然处于筑底阶段，短期依然要关注上证3890位置能否突破站稳。最近板块已经轮动过了非银、CRO、有色、军工、锂电、消费，但持续性不够，往往都是一两天表现，需要新的叙事，新的催化。
到底现在该拥抱新方向，还是超跌的科技，抑或是两个大方向都回暖，还是看资金的选择吧。
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