北京
01、再次换帅
光明乳业迎来了12年内的第五位董事长。7月27日晚，光明乳业发布公告称，已选举陆骏飞为公司第八届董事会董事长。25天前，上一任董事长黄黎明因“工作调动”辞职，比原定任期到期日早了近2年。
对于新帅的来临，资本市场用脚进行了投票。7月28日以来，光明乳业连续两天飘红。截至7月29日收盘，每股报收7元，同比上涨3.86%，总市值为96.49亿元。
陆骏飞是光明乳业历史上最年轻的一任董事长。公开资料显示，其出生于1978年9月，上任时不到48岁。“陆骏飞本人比较内敛，不爱说话，但能看出来心里有主意。”有认识陆骏飞多年的人告诉《财经天下》，陆骏飞是光明体系内为数不多同时懂生产、销售、管理的“少壮派”，这是他当选的重要原因。
陆骏飞的“光明生涯”起步于生产一线，曾任永安工厂（光明乳业奶酪生产工厂）厂长；此后，转向中层管理岗位，先后担任采购总监、华北区总经理等职位。2020年，陆骏飞开始进入光明核心管理层，担任公司副总经理兼市场总监、常温营销中心总经理。
2021年，陆骏飞被调任至上海糖酒集团（与光明乳业同隶属于光明食品集团）任董事长，之后升任光明食品集团副总裁。作为体系内关键的历练载体，上海糖酒集团能丰富管理者在流通渠道、多元品牌运营方面的能力；集团副总裁岗位则提供了一个更高层的治理视角。
正因如此，早在本轮人事变动落地之前，业内早有猜测，陆骏飞将回归执掌光明乳业。
放眼整个乳制品行业，光明乳业的换帅频率相当高。从2015年算起，过去12年，光明乳业已经先后四次换帅，历任5届董事长。按照光明乳业的公告，如果顺利，陆骏飞的任期将持续至2028年6月第八届董事会届满。
02、业绩承压多年
频繁换帅背后，光明乳业的业绩已经连续多年承压。
从2022年开始，光明乳业营收持续负增长；2025年，公司由盈转亏，时隔10多年再度出现年度亏损，为1.49亿元。进入2026年，情况没有根本性好转。第一季度，光明乳业营收同比下降2.48%至62.11亿元，归母净利润同比大幅下降52.74%至0.67亿元。
究其原因，主要是行业竞争加剧。早年间，光明乳业凭借低温鲜奶业务，避开与伊利、蒙牛在常温领域正面刚，在华东市场站稳脚跟。但近些年，大型商超自有品牌、小众品牌、传统竞争对手纷纷“杀入”低温鲜奶市场，抢走了不少市场。
更为根本的，是公司内部原因。“首先，2020年到2022年，光明的不少举措，都踩在了错误的时间节点上。其次，一些动作在执行层面不到位。最后，因为频繁换帅，导致不能形成稳定有效的战略。”乳业分析师宋亮告诉《财经天下》，这是光明乳业掉队的主要原因。
2021年，公司加大奶源建设投入，在宁夏等地建厂，但没过多久国内原奶价格下行，重资产投入反而变成业绩负担。近些年，光明乳业频繁文创联名，试图为产品注入文化元素，但眼下不是行业高端化，反倒是价格战最频繁的时候。
过去12年，光明乳业几乎每换一任董事长，经营节奏都会随之调整，也使得战略缺乏延续性。
“上一任黄黎明在任期内，做了不少主动收缩调整，清理、剥离低效失血资产，目前基本调整完毕。”宋亮表示，此时光明乳业换上新帅陆骏飞，有重新起航的意味。
只不过，摆在新帅面前的难题并不少。
首当其冲的是利润KPI。光明乳业在2025年年报中提出，2026年要实现归母净利润3.13亿元，也就是说后三个季度，得实现2.46亿元的利润增长。在行业整体面临挑战的背景下，陆骏飞肩上的压力很大，必须踩准节奏，找到真正的增长抓手，才能完成这一目标。
（文 | 林木，图片来源 | 视觉中国，本内容转载自财经天下WEEKLY）
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