复旦AMF对话何华教授：AI浪潮下，回归金融本质思考

《复旦AMF新声》

在人工智能快速发展的今天，从研究分析到资产配置，从风险管理到投资决策，AI正以前所未有的速度重塑金融行业。技术日新月异，但金融的本质是否发生了改变？未来金融人才真正需要具备哪些能力？

本期《复旦AMF新声》，复旦大学国际金融学院金融学特聘实践教授何华，与我们分享了他跨越全球学术界、国际资本市场与金融科技实践的观察与思考。

从加州大学伯克利分校终身教授，到华尔街顶级投行，再到长期深耕中国金融科技实践，何华始终站在金融发展的前沿。他认为，AI带来的不仅是一场技术革命，更促使我们重新思考金融学的发展逻辑，以及金融人才培养的方向。

AI改变了金融的工具，更考验对金融本质的理解:

谈及从早期数量化投资到今天生成式AI的发展，在他看来，回顾现代金融的发展历程，会发现真正推动金融进步的，并不仅仅是技术，而是金融理论与市场实践之间持续的相互促进、共同演进。

从投资组合理论（Markowitz）、资本资产定价模型（CAPM），到Black-Scholes期权定价理论，一系列现代金融理论不仅解释了市场，更深刻塑造了现代资本市场的发展；与此同时，资本市场不断出现的新产品、新机制和新问题，又不断推动金融理论向前发展。“金融理论的发展，与资本市场的发展，从来不是彼此割裂，而是在互动中不断演进”。

今天，从计算机、互联网，到电子交易，再到AI大模型，每一次技术革命都极大提升了金融行业的信息处理能力和专业效率。但技术始终只是推动金融发展的重要力量，而非金融本身。何华认为，AI可以改变金融工作的方式，却没有改变金融作为一门学科关于资源配置、风险定价、价值发现以及服务实体经济的核心使命。真正值得关注的，不是技术本身，而是如何利用技术，更深入地理解金融运行规律，更有效地提升金融服务能力。

金融理论与资本市场，是共同演进、相互塑造的。

AI不是替代专业人才，而是重新定义专业能力:

面对生成式AI的发展，何华用了一个形象的比喻：“AI更像是一位经过专业训练的研究助理”。不同的大模型，好比来自不同高校、不同背景的研究人员，都能够完成复杂工作，但能力水平、分析深度和表达质量各不相同。

真正决定AI价值的，并不是模型本身，而是使用者是否具备提出高质量问题、验证结果以及形成独立判断的能力。

在他看来，未来金融行业不会因为AI而弱化专业人才的重要性，恰恰相反，越具备专业积累的人，越能够发挥AI的价值。

AI可以承担大量重复性工作，提高研究效率；而真正不可替代的，是提出问题、构建框架、形成判断以及承担决策责任的人。因此，未来金融行业竞争的重点，将逐渐从”谁拥有工具”，转向”谁能够驾驭工具”。

AI不会替代专业人才，但会放大专业人才的能力。越具备专业积累的人，越能够发挥AI的价值。

AI最大的价值，在于重构金融机构的工作方式:

何华认为，AI在金融行业的应用，远远不只是提高效率。今天，越来越多的机构已经开始利用AI完成会议纪要、研究资料整理、报告生成等基础工作，这些应用正在成为行业共识。但真正值得期待的，是AI对整个金融机构工作流程（Workflow）的重构。

未来，AI不仅能够协助完成研究分析，更能够成为专业人员的重要决策伙伴。它帮助快速整合信息、验证观点、完善分析框架，让专业人员把更多精力投入到价值判断、风险识别和战略决策之中。

何华认为，随着AI不断成熟，每一位金融专业人士，都将拥有多个智能助手，而真正的竞争优势，将来自于人与AI之间高效协同的能力。

未来，每一位金融专业人士，都可能拥有多个智能助手。真正重要的是，如何把这些能力融入自己的工作流程，形成新的工作方式。

AI时代，金融教育更应回归专业本身:

谈到未来人才培养，何华特别强调了一个关键词——专业能力（Domain Knowledge）。他认为，无论AI如何发展，真正难以替代的始终是一个人在专业领域长期积累形成的知识体系。

金融专业人才首先需要扎实理解金融理论、经济规律、风险管理以及资本市场运行机制；在此基础上，再充分运用AI工具提升效率、拓展能力。“AI能力越来越容易获得，而深厚的专业能力，依然需要长期系统的学习和实践”。因此，在何华看来，未来金融人才应具备三方面能力：

扎实的金融专业基础与理论素养；

运用AI等新技术解决复杂问题的能力；

跨学科思维、全球视野以及持续学习能力。

技术能力是时代赋予金融人的”新语言”，而专业能力，始终是金融人的核心竞争力。

AI能力越来越容易获得，而深厚的专业能力，依然需要长期系统的学习和实践。

结语

人工智能正在重塑金融行业，但真正决定行业未来的，并不仅仅是技术。金融发展的历史告诉我们，每一次技术革命都会改变金融业态，却不会改变金融服务经济社会发展的使命。

真正推动金融不断向前的，是理论创新与实践创新的相互促进，是专业精神与科技创新的深度融合，也是金融人才不断拓展认知边界、提升价值创造能力的过程。

这也正是复旦大学高阶金融科技MBA坚持的人才培养理念——

“立足金融本质，拥抱科技创新；既理解金融发展的底层逻辑，也能够驾驭AI时代的新技术；既具备国际视野，也拥有推动产业变革的领导力。”