罚了五十一个亿，携程发了封全员信，九个字：认罚、整改、不吵了

携程CEO孙洁的全员内部信（图源：腾讯新闻）

七月底，市场监管总局对携程开了一张罚单。罚没总额五十一亿七千九百万。

这个数字拆开看有三块。退还订单储备金一点二二亿，没收违法所得十六点五八亿，罚款三十五点二一亿。罚款部分是按二零二五年中国境内销售额四百六十九点五八亿的百分之七点五算出来的。

百分之七点五这个比例，放进去看。二零二一年阿里巴巴因为"二选一"被罚一百八十二亿，比例是百分之四。同年美团被罚三十四亿，百分之三。携程这次百分之七点五，比前两家加起来还高。

为什么罚这么重。监管总局说的是携程从二零二零年到现在，搞了两件事，一件事叫限定交易，一件事叫附加不合理交易条件。说人话，就是"二选一"加"全网最低价"。

携程的酒店分三档，特牌、金牌、无牌。特牌是交易额大的优质酒店，携程的业务经理会去找他们谈独家合作。协议上不写"独家"两个字，但经理口头会传一句话：你要是上了别的平台，我就给你摘牌。摘牌是什么后果，流量断崖式下降，搜不到了。据调查，特牌独家合作的执行率超过百分之九十。同时佣金抽成还是最高的，商家没有议价空间。

金牌酒店的要求更直接。价格要比其他平台低二十块或者百分之五以上。无牌酒店的价格不能高于其他平台。携程有一个叫"调价助手"的技术工具，自动比对各平台价格，发现你比别家高了，系统直接给你调。不是商量，是单方面调。调完发现你还不配合，第一次限流，第二次关小黑屋，App里彻底搜不到你。

有个案例特别典型。江苏一家酒店的老板说，携程在没得到授权的情况下，先后九次强制开启调价助手功能。四百八十块一晚的节假日房价，被系统直接改成了一百三。还有陕西一家酒店，单日被系统频繁调价十几次。这不是偶发事件，这是日常操作。

还有更绝的。携程要求酒店的前台挂牌价必须高于平台上的价格。一样高都不行。一个酒店老板说，等于自己家的东西在自己家的柜台上卖，还得比代销的贵。这不光是管你在别的平台怎么卖，连你自己的前台都管上了。

从早期粗暴的"二选一"，升级到了技术性操控。靠算法、规则和流量分配体系来控制商家，隐蔽性强了不止一个量级。监管用了一个说法叫"新型垄断行为"，意思是不光罚了传统的排他，还把这种技术操控也算进去了。这也是为什么罚款比例最高。

云南丽江一个做民宿的算过一笔账。旺季月营业额大约十万，携程各类收费合计约四万。百分之四十的收入要交给平台。云南省旅游民宿行业协会的数据显示，佣金从几年前的百分之八到十，被单方面上调到了百分之十二到十八。民宿老板们的处境是，不合作没有客源，合作就亏钱。卡在中间动弹不得。

罚单公布的当上午十点半左右，携程官方发文回应，"诚恳接受、坚决服从"。大约二十五分钟后，CEO孙洁的全员信就发到了员工手里。

信里说了三个判断。第一，这次处罚是"梳理经营模式、校准产业定位的重要契机"。第二，携程要"主动引领行业破除无序内卷"。第三，整体业务运转平稳有序，不受处罚影响。

最有意思的是信里给员工定了三条行动准则。面对亲友问询，统一传递"诚恳接受处罚、不推诿、不辩解"。面对商家和消费者，用整改行动替代口头解释。面对网络舆论，"无需焦虑争辩，落地的公平合作机制是回应所有声音最有力的答案"。

九个字概括：认罚、整改、不吵了。

但这里有一个话术转换值得注意。携程被罚的两个行为，一个是"二选一"，一个是"强制最低价"，说白了就是制造内卷。全员信里反过来说"引领行业破除内卷"。明明是内卷的制造者，摇身一变成了内卷的破除者。这个转身很丝滑。

携程被罚之前干了什么。二零二五年前三季度净利润二百九十亿，超过A股整个旅游产业链上市公司净利润的总和，大约一百九十亿。一家公司赚的钱比一个行业所有上市公司加起来还多。有个做酒店的说，一个企业毁了一个行业，一个行业为一个企业打工。

罚单落地后有个细节。A股酒店板块逆市涨了百分之二，华天酒店两连板。资本市场用脚投票，觉得这是给行业松绑了。

网友的反应两极分化。有人说"早就该罚"，有人说"还是少了"，有人说才百分之七点五太轻了。但也有用户困惑——服务好、价格低，为什么被罚。这个困惑可以理解。携程确实在用户体验上做得不错，App好用，客服响应快。问题在于，消费者以为在薅羊毛的时候，选择权已经被算法薅走了。你看到的低价，是酒店被强制压价的结果。你以为你在比价，其实能看到的选项已经被筛选过了。

经济日报有句话说得准：反垄断反的不是"大"，反的是"大而不当"——大到别人活不下去了，大到自己忘了边界。

携程在公告里说"诚恳接受、坚决服从"，公布五方面十九条整改措施。态度上挑不出毛病。但就像那封全员信暴露的，携程真正在意的不是做错了什么，而是怎么把这件事处理好。统一口径也好，不争辩也好，核心逻辑是控制叙事。一个被罚了五十一亿的公司，最怕的不是钱，是市场信心动摇。瑞银维持了"买入"评级，但下调了目标价。资本市场吃这一套。

这桩罚单的真正意义不在携程一家。它给所有还在搞"二选一"和技术性控价的平台敲了钟。百分之七点五这个比例是标尺，明知道违法还干、手段隐蔽、持续时间长的，以后就照着这个打。阿里百分之四，美团百分之三，携程百分之七点五。数字在往上走。

携程账上现金超千亿，五十一亿不至于伤筋动骨。但全年归母净利润三百三十三亿，这一下吃掉了六分之一。肉疼，但不致命。这大概也是监管的分寸——响鼓用重锤，不是要把鼓砸碎，是要让它听响。

酒店老板们终于能喘口气了。定价权拿回来了，不用被系统自动调价了，不用被威胁摘牌了。消费者短期内可能发现，同一家酒店在不同平台上的价格不那么整齐了，甚至可能贵了一点。但长远看，一个商家有自主定价权的市场，比一个被算法压着走的市场，健康得多。

携程的护城河还在。供应链深度，服务闭环，高净值用户的使用惯性。这些东西不是一张罚单能动的。市场份额可以被补贴撬动，但真正的壁垒是习惯。携程最该担心的不是五十一亿，是这封全员信被曝光之后，所有人看到了它处理危机的套路——不是反思，是公关。