【中邮晨报】20260729

（来源：中邮证券研究所）

转自：中邮证券研究所

全球AI交易遭遇“黑色星期二”。韩国“存储双雄”SK海力士、三星电子均跌超13%，拖累韩国综合指数收盘暴跌近11%，创3月4日以来的最大单日跌幅，盘中再次触发熔断。日经225指数大跌近4%，铠侠暴跌超18%，东京电子、爱德万测试跌超10%。A股、港股半导体、算力概念股深度调整，德明利、兆易创新等多股跌停，新易盛、源杰科技、中际旭创均跌超15%。美股方面，费城半导体指数一度跌超6%，最终收跌超4%。闪迪跌逾14%，SK海力士跌近9%，美光科技，超威半导体均跌超8%。

2026年《财富》世界500强排行榜揭晓。今年上榜企业的营业总收入约43.1万亿美元，超过全球GDP的三分之一，比去年增长约3.2%。亚马逊成为全球最大公司，终结沃尔玛连续十二年的领跑纪录。沃尔玛位列第二。中国国家电网继续位列第三。排在第四和第五位的分别是联合健康集团和沙特阿美。

调解方认为美伊已接近达成突破性协议，有望重启美国与伊朗6月签署的谅解备忘录。阿曼提出联合管理霍尔木兹海峡新机制，使用方自愿向维护航道的相关基金捐款，但当前谈判前景仍不明朗。伊朗军方警告各方不要接受美国使用伊资产进行“赔偿”，否则其所属船只将不被允许通过霍尔木兹海峡。也门政府警告称，胡塞武装可能“效仿伊朗”控制曼德海峡。但胡塞武装方面表示，曼德海峡并未被关闭，近期宣布的封锁措施“仅针对沙特”。

A股增持回购分红潮持续加码。7月28日晚间，A股又有超20家公司公布股份回购、增持或中期分红计划。其中，中际旭创拟斥资40亿-80亿元回购股份；海亮股份控股股东拟增持6亿-10亿元股份；京东方A控股股东拟增持5亿-10亿元股份。另外，华电国际、新宙邦、宁波港、昊华能源等7家公司抛出中期分红方案。

商务部就所谓“产能过剩”问题介绍中方立场称，产业补贴与产能过剩不存在必然联系，合理合规的产业补贴政策有助于纠正市场失灵、推进技术创新、保护生态环境、减少贫困、促进均衡发展，并不会造成所谓的“产能过剩”。出口多、顺差大不等于产能过剩，中国从不刻意追求贸易顺差。“中国内需不足导致产能过剩”的论调不符合事实。

行业观察

1、据央行统计，2026年二季度末，人民币房地产贷款余额50.74万亿元，同比下降4.9%，上半年减少1.23万亿元。其中，房地产开发贷款余额12.65万亿元，同比下降8.5%，上半年减少5402亿元。个人住房贷款余额36.29万亿元，同比下降3.8%，上半年减少7163亿元。

2、我国启动为期一年的人工智能大模型IPv6能力提升专项行动，将着力增强大模型IPv6规模化应用能力，完善大模型IPv6管理规范，提高大模型基础设施IPv6支持水平，推动大模型应用IPv6放量引流，促进互联网向原生智能演进。

3、2026中国国际大数据产业博览会将于8月28日—30日举办。国家数据局将集中发布制度规范、行业标准及实践案例集等20余项重要成果；多家头部企业、行业协会还将发布算电协同、数据流通、生成式AI等方面的40多项最新成果。

4、11个部门联合印发《医疗卫生强基工程中医药行动方案》，提出服务网络优化完善行动等7个具体行动、共25项重点任务。方案明确，到2030年，力争居民15分钟可达最近的医疗服务点获得中医药服务。

5、银行业理财登记托管中心报告显示，截至今年6月末，我国银行理财市场存续规模33.66万亿元，环比增加1.75万亿元。今年上半年，理财产品累计为投资者创造收益3052亿元，平均年化收益率为2.05%。

资讯来源：WIND、财联社、中邮证券研究所整理

重点报告及推荐

海外宏观|周观点：欧央行按兵不动，静待美联储议息会议

核心观点

尽管近期油价有所反复，但6月以来的经济数据已为美联储在本周会议上维持利率不变提供了充分依据。美国6月CPI明显低于预期，同时就业报告释放降温信号，虽然失业率保持韧性，但劳动参与率显著下降，意味着当前失业率一定程度上受到劳动力供给收缩支撑；若后续劳动参与率回升，而企业招聘需求继续走弱，失业率仍存在上行风险。

摘自《周观点：欧央行按兵不动，静待美联储议息会议》

对外发布时间：2026年7月28日

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